融亨石油：12月15日油评

【昨日回顾】

上周五前海原油交割调整价开盘5220，最高触及5249，最低下探5061，收盘5071，下跌2.74%，光脚短上影线中阴线，K线组合预示今日以震荡下跌行情为主，短线5200附近是反弹关键阻力。

【基本面分析】

日本方面：日本大选投票已经结束。据NHK初步调查显示，安倍晋三所领导的自民党赢得了周末的日本大选，将获得下议院的多数席位。

周末，日本大选已经如期开始，市场普遍预期安倍领导的自民党将大获全胜，这也将让安倍经济学得以更好地推进和实施，带领日本走出通缩的困境。

据12月的一份日本媒体民意调查显示，预计本次大选中安倍领导的自民党将获得下院475个席位中的300个，这个数字要高于上个月安倍解散议会时的294个。

另外，市场还预计民主党将赢得众议会475个席位中的70个。自民党和公明党预计将获得超过300个席位。在上月解散前，自民党和公明党联盟拥有众议院326个席位。

此前华尔街见闻详细介绍过，安倍政府此次获胜属意料之中。目前，日本政界对于安倍政策的反对不大。

上个月，日本最大反对党日本民主党同意安倍推迟上调消费税的决定，称之为"不可避免"。日本经济在上一次加税后陷入衰退。

民调显示，民主党并没有威胁到安倍的自民党。另外两个主要反对党日本创新党和日本共产党也没能对安倍构成威胁。

美国方面：国际能源署(IEA)周五(12月12日)称，油价将可能面临进一步下跌压力，同时该组织下调2015年需求增长预估，并预计非石油输出国组织(OPEC)国家的稳健石油供应增长将加深全球油市供大于求的局面。

IEA在今天的月报中，将2015年全球石油每日需求增长预估下调23万桶至90万桶，因预期俄罗斯和其他石油出口国的燃料消费会下滑。

报告显示，目前就预计低油价会开始严重削减北美供应热潮还为时尚早。

"除非产生无序的产量后果，否则供应和需求需要一些时间来对价格暴跌作出反应。"IEA在月报中称。

IEA表示，美国轻质页岩油供给的飙升，将推动非OPEC国家石油日产出增幅达到190万桶的历史最高水平，不过2015年增速预计将放缓至日均130万桶。

鉴于下调对全球需求增长的预估，IEA表示已将2015年市场对OPEC石油需求预估下调30万桶，至日均2,890万桶，这较OPEC当前日产量低逾100万桶。

市场对OPEC石油的需求将在2015年第一季因季节性因素触底，导致库存大幅增长。

IEA表示，基于当前对需求相对疲弱增长及供应旺盛的预测，假如石油没有供应中断、停产或OPEC减产的情况，那么2015年上半年全球石油库存将增加近3亿桶。

"如果增长的一半是在OECD，那么库存将接近29亿桶，可能将逼近仓储容量极限。"IEA称。

自6月以来油价一直在急剧下滑，因需求增长放缓，并且北美页岩油生产繁荣。

在上月OPEC决定维持产量目标不变以保卫市场份额之后，油价跌速加快。

布伦特原油期货今天跌至每桶63美元附件的五年低点，较6月时下跌了逾40%。

【本周展望】

下周初市场事件较为清淡，不过从周二起，一系列重磅经济数据和事件将陆续登场。英国11月消费者物价指数和德国12月ZEW经济景气指数尤为重要，晚间的美国11月新屋开工数据也值得关注。日内，澳洲联储将公布货币政策会议纪录，澳联储主席史蒂文斯本周四透露澳元应更接近0.7500水平，投资者可以关注本次会议纪要的态度。此外，英国央行行长卡尼就银行业压力测试结果和半年度金融稳定报告召开记者会。

周三，市场将迎来英国至10月三个月ILO失业率和欧元区11月调和消费者物价指数终值，欧元区通胀是否会进一步下滑的答案将被揭开。晚间的美国11月CPI数据则是市场关注的焦点之一，在国际油价持续走低的情况下，美国通胀是否会走软引人关注。此外，英国央行日内将公布货币政策委员会会议纪录。

周四则是下周的重中之重，凌晨03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定，发表政策政策声明；稍后的03:30美联储主席耶伦将主持媒体简会。这也是美联储年内最后一次会议，美联储是否会去除"相当长一段时间"这一措辞，耶伦是否会明确升息时间表，市场将拭目以待，这也将决定美元和黄金的近期趋势。日内还有德国12月IFO商业景气指数和英国零售销售这两大重要数据公布。

周五，日本央行将公布利率决议，稍后黑田东彦会召开新闻发布会。鉴于日本经济再度面临萧条的风险，外界分析日银或将采取新一轮的宽松措施，这或将再度引发日元大跌。

【技术分析】

原油自6月23日高点9497至昨日最低点5604，已下跌3900点左右，几乎是一气呵成。波段前三个目标位7000-6400-6200均已告破，后市将指向第四个波段目标位5200-5300区间，即美元报价60美元/桶。受上周四OPEC大会原油不减产影响，全球原油市场遭遇俄罗斯，美国和OPEC三国互相压低油价争夺市场的闹剧，金融市场可能要重蹈1980年代的悲剧，当年美国和以沙特为首的OPEC互相争夺石油市场，油价暴跌至10美元，大多数美国石油产商在低油价面前破产，由此OPEC主导石油市场已有三十年。如今全球油市格局又重新变化，OPEC市场份额不断被俄罗斯和美国蚕食，市场份额一度降至三分之一，而美国主导的页岩油革命，已经将美国的原油日产量推升至1000万桶。上上周四的OPEC大会是石油市场定价权的战争，未来油价可能将跌至60美元/桶以下甚至更低。

上周原油大幅走低至64.60美元/桶附近，64美元是美国页岩油开采的平均成本价，跌至60美元下方，意味着美国页岩油开采企业将有大多数企业是亏本运营，若在60美元停留更久，美国页岩油开采企业可能将招致破产。从美俄沙三方博弈惨烈程度来看，未来美俄沙三方肯定会有许多石油开采企业会破产，油价的前景会变得比较悲观，但从历史上看，暴跌之后企稳油价的反弹上涨也是很恐怖的，所以在大量高成本运营的石油开采企业未破产之前，油价暂时不会获得多大的反弹动能，未来油价可能会低至50美元/桶。

虽然油价在上周一惊现了惊天大逆转，在触及多年低点5600附近后大幅反弹至6100一线，但日线走势上仍旧为空头行情，上周一的巨阳线也缺乏大幅走高的坚实基础，要实现日线级别的反弹可能还需要更多基本面和技术面的双重配合，因此今日日内行情预计以震荡下跌行情为主，以前低5200为界，若突破5200并企稳该位，后市可能将会真正迎来短线的修正反弹行情，若该位仍旧压制明显，后市仍旧会步步走低，毕竟美俄沙三方博弈才刚开始，并没有形成真正意义上的行业兼并和企业破产。

今日行情方面：隔日原油收盘光脚中阴线，全天震荡下跌，预计今天日内行情仍旧以震荡下跌为主，波段方面5300-5200波段目标位暂时已到，但日线来看空调压制仍旧强烈，预计反弹至5300后仍旧会继续下探，波段进一步延伸至5000附近。今日上方压力在5150-5200-5240附近，下方支撑在5060-5000-4900附近，策略高空。

原油今日震荡下跌行情，可按如下策略操作：

上方可在5200-5170分批做空，损5240，盈5100-5050-5000；

声明：上述分析仅供参考，贵方依此交易需自负损益，入场管理好风险。

融亨石油

2014-12-15