世元石油：美盘拉响本周第一枪

昨天原油市场符合既定预期在美盘ISM制造业PMI数据的影响下，原油价格一路上行，同时由于俄罗斯带来的政治风险事件还在酝酿发酵阶段，特别是与乌克兰的关系危机，恐会引起欧盟等各方的博弈参与，这就双重强化了原油价格的提振要求。但是由于原油市场的供需影响，价格在上冲过后呈现出回落的要求。因为本周是非农周所以行情在强化的同时，还有方向性需要确认，所以在非农出来之前这个阶段，建议各位朋友不要留隔夜单。

新闻密报，有关数据显示，OPEC二月的日均原油产量增加至3060万桶。其中沙特的日均产量为985万桶，环比增加13万桶。OPEC目前供应着全球40%的原油，而仅沙特就占到OPEC的三分之一。而利比亚官员表示，该国石油产量可能恢复至每天40万桶以上。这同样加剧了市场对原油供应过剩的担忧。

德国商业银行分析师称，"总的来看原油市场仍然处于供大于求的局面，我们预计布伦特二季度仍将承压。"高盛也预计，油价还需要进一步下跌，原油市场才能实现平衡。为应对国际油价的大幅下跌，美国原油勘探商纷纷削减产能，钻机数量已经连续12周下滑，目前美国现存开工钻机数已降至2011年6月以来最少。不过由于产能调整存在滞后性，美国的原油产量仍处于30年来新高。从原油服务商BakerHughes得到的数据显示，上周美国石油钻机数量减少33个至986个，为八周最小降幅。对冲基金们在截止2月24日的一周里美国的WTI原油空头头寸扩大了17%，创下历史新高，大部分基金经理们预期油价还要进一步下跌。

从侧面来看，原油市场的供应量，导致了机构投资者对原油市场中期的走势，有利空的要求出现。而同步出现的风险事件又导致了市场的价格预期，产生较大的博弈需要。

能源方面，北极圈内江湖迭现，目前石油储量预计900亿桶，这将引发更多的产量增加，但是长期来看还伴随着更多的博弈空间，导致对原油价格的体现并不明显。原油价格还有充分的下行需要，特别供给量，还在继续深化扩大，但是目前来看市场的振幅预期在时间上和空间上还需要转化。

近期美原油个布伦特油之间的价差出现历史性高位，出现价差的原因是西得州中质油价格疲软，而非布伦特油价特别强劲。展望未来，短期看，美国原油库存的迅速增加将使布伦特油价与西得州中质油价之间的价差保持在异常高的水平。由于美国石油产量的增长使得近年来北美油市供大于求，所以大多数时间布伦特的价格高于西得州中质油，二者价差时不时会拉大，2011年一度达到28美元。这个价差从时间上还有回归常态的要求，而目前来看无论是时间还是空间都有更多的博弈周期。

数据方面：北京时间21：30加拿大12月GDP月率对市场影响较大。详细分析敬请关注耿鹏在数据解码栏目的具体内容。

交易策略：

1、前海油10、20、50:日内2300点为多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意2200附近和2450附近的支撑和压力。

2、93#汽油：4620点为日内多空点位，价位以上回调做多，价位以下回调做空。注意4750和4450带来的支撑和压力。

3、美原油：50为日内多空点位，价位之上回调进多，价位之下回调进空。注意48、52带来的支撑和压力。（本文只代表个人观点，投资风险审慎自负。）

世元石油

耿鹏

2015-03-03