FX168財經報社(香港)訊 日本央行宣布意外改變其收益率曲線控制政策，允許日本國債交易至 0.50% 的上限。 雖然行長黑田東彥已明確警告這不是加息，但要平息有關日本央行將在 2023 年進一步正常化的猜測並不容易。 美元/日元可能跌破 130.00。
美元：日本央行的鷹派轉變可能產生廣泛影響
由於日本央行宣布其收益率曲線控制 (YCC) 政策發生意外變化，今天上午市場已從節日前的低波動性中動搖。 10 年期日本國債的目標區間已從之前的 0.25% 擴大至 /- 0.50%，盡管官方仍將 0.00% 作為直接目標，但實質上允許在當前的通脹環境中提高利率。此舉伴隨着日本國債購買量的增加，從每月 7.3 噸日元增加到 9 噸。
美元/日元下跌約 3.0%，目前交投於 133.00 附近，對日元的直接影響相當大。 日本央行作為全球央行中極端鴿派的異常值一直是日元在 2022 年走軟的關鍵驅動因素，市場現在正在評估今天的聲明是否實際上是日本朝着更廣泛的政策正常化進程邁出第一步，這將激進改變 2023 年日元的前景。
另外，對 2023 年日本國債利率更高的猜測可能會波及全球債券和股票（就像今天一樣）。 日本央行行長黑田東彥的新聞發布會一直在反駁此類猜測：他明確警告市場不要將此解讀為加息，並表示他認為不需要進一步擴大收益率區間。 我們懷疑市場可能需要對此給予更多保證，尤其是考慮到黑田東彥將於 2023 年 4 月被撤換，而且跡象表明日本央行可能正在為新行長領導下的正常化奠定基礎。
（來源：華爾街日報）
就目前而言，美元/日元在節假日期間仍面臨下行風險，不排除跌破 130.00 的可能性——同時考慮到美元環境普遍疲軟。 目前，全球股市的負面反應正在限制順周期貨幣，並為美元提供一些總體支撐，但短期內肯定有可能出現更廣泛的美元走軟。 美元指數可能在本周末前觸及 103.50。
而美國今天的房屋數據將成為焦點，由於高抵押貸款利率繼續對房地產行業構成壓力，預計 11 月房屋開工率將進一步下降。
歐元：目前處於觀望狀態
歐元/美元一直觀望日本央行會議後的市場反應，維持在 1.0600 上方。 日本央行強硬立場轉變給美元帶來的下行壓力可能已被風險情緒惡化完全抵消，這對順周期歐元產生負面影響。
正如上文美元部分所討論的，美元存在揮之不去的下行風險，我們可能會看到歐元/美元在聖誕節前測試 1.0700。 無論如何，從周三/周四開始，波動性應該會明顯減弱，因為今天日本央行的聲明是市場上的最後一個重大事件。
歐元區日曆包括消費者信心數據——預計 12 月份略有改善——以及歐洲央行行長彼得·卡齊米爾（Peter Kazimir）和馬迪斯·穆勒（Madis Muller）的講話。
英鎊：日曆清淡
今天英國日曆上沒什麼值得強調的，英鎊應該會繼續受到美元動態推動。 歐元/英鎊最初對日本央行的聲明反應積極，這可能是因為英鎊對全球股市的不利反應更為敏感，但現在又回到了昨天的收盤價。
盡管如此，如果今天的風險情緒仍然承壓，英鎊的下行風險應該大於歐元，歐元/英鎊可能會升至 0.87-0.88 區間的上半部分。
中東歐：匈牙利國家銀行以一場安靜的會議結束了戲劇性的一年
今天的經濟日曆提供了波蘭的幾個宏觀數據，其中以工業生產為首。 我們預計 11 月的產量同比大幅放緩，從 6.8% 降至 0.7%，遠低於市場預期。 此外，今天我們將看到來自波蘭勞動力市場和工業生產者價格的數據。
至於匈牙利，國家債務管理局 (AKK) 將介紹其明年的融資戰略。 政府目前正在修訂預算，但主要問題是政府對吸收歐盟資金的假設是什麼。
稍後，我們將看到匈牙利國家銀行今年最後一次會議上的決定。他們已多次明確表示，10 月中旬推出的臨時和有針對性的措施會延續，直到總體風險情緒出現實質性和永久性改善。 盡管取得了一些進展，但變化仍不足以觸發貨幣政策鷹派“不惜一切代價”設置的調整。
盡管歐盟的故事還沒有結束，但切實的進展應該會使福林保持強勢並限制潛在的損失。 此外，匈牙利國家銀行的流動性措施發揮了作用，隱含的外匯收益率在 12 月份再次飆升至曆史新高； 平均而言，它們是區域同行的兩倍，保護福林免於進一步拋售。 總體而言，我們預計福林明年將升至 400 歐元/匈牙利福林並低於該水平。
