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硅谷银行暴雷美联储被迫“急刹车” 风暴后是美股反弹的火箭燃料?

文 / 夏洛特 来源:第三方供稿

FX168财经报社(香港)讯 上周开始,硅谷银行、Silvergate Capital 和 Signature Bank 的接连内爆已成为随处可见的头条新闻,可实际上这可能是投资者的看涨时机,美联储或因此放缓自 2022 年 3 月以来一直实施的加息步伐,对今年股市开局疲软而感到痛苦的投资者而言,这或许是一个好消息。

此外,它还将有助于减轻导致这些金融机构崩溃的压力。毕竟,利率上升的环境使公司一开始就处于较不稳定的境地,无风险政府债券的收益率开始高于其债务。客户纷纷撤资并转往别处,恐慌的局面最终像滚雪球一样,演变成一系列银行挤兑。

眼下随着美联储加息前景降温,投资者正争先恐后地重新评估这对股市的影响,尤其是针对股市上升的两个主要驱动因素:企业盈利增长和风险偏好。

华尔街押注美联储暂停加息

高盛首席全球经济学家 Jan Hatzius 在给客户的一份报告中表示:“鉴于近期银行系统面临的压力,我们不再预计 FOMC 会在 3 月 22 日的会议上加息,3 月之后的路径存在相当大的不确定性。”

就在上周,美联储主席鲍威尔向国会提出鹰派立场,导致市场原本预计下周将加息 50 个基点,并在今年晚些时候至少再加息几次,促使股市下跌。

当人们看到了区域银行业的脆弱性,市场预期开始倾向于早前无法想象的事情,即今年晚些时候降息,而这将是股市的火箭燃料。

回顾 2022 年利率的快速上升削弱了公司估值,并使更广泛的股市进入熊市。如今却是完全相反的动力正在发挥作用。2 年期美国国债收益率周一(3月13日)暴跌逾 40 个基点,自上周晚些时候以来已下跌近 90 个基点。相对于削弱其吸引力的无风险债券,股市相较之下更具吸引力。

只要美联储放缓加息,利率上行的势头可能最终被打破。巴克莱在周一(3月13日)的一份报告中表示:“基于周末金融市场的动荡,以及避险情绪突然加剧的迹象,我们现在认为下周加息50个基点不在考虑之列,决策点将在加息25个基点之间或暂停。” “虽然我们不能排除第一种情况,但我们认为最有可能的结果是暂停。”

一些人指出 1994 年奥兰治县的破产事件与当今的利率环境相似。1994 年,美联储积极加息以减缓经济增长,将基准利率从 3% 左右提高到 6%。然而,急剧上升导致奥兰治县破产,美联储的下一个决定就是暂停,然后最终在 1995 年夏天降息。接下来的几年里,股市表现非常出色。

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