FX168财经报社(香港)讯 美联储如市场预期宣布，将在11月开始缩减购债，每月将减少150亿美元，以此速度代表约8个月后购债计划结束。美联储主席鲍威尔强调，停止收购资产不意味着即刻升息，但期货市场对美联储明年夏季升息的期待仍加深。投行表示，最新讲话可被解读为鸽派缩表，而市场对明年夏季升息期待却加深转为鹰派。
富国银行利率主任Mike Schumacher指出，利率期货市场原本预测明年夏天有约75%机率升息，但声明出炉后，预测9月之前升息的机率升到100%。市场对明年底前的升息次数不变，为略超过于两次，2023年预测升三次。
Northern Trust首席经济学家Cark Tannenbaum提到，鲍威尔的最新谈话可以被解读为“鸽派缩表”(Dovish Tapering)，听起来像个担心过快升息的人。
根据CME的Fed Watch工具显示，联邦基金期货投资者预测，美联储于2022年6月首次升息的机率为近61%，明年底前美联储至少会升息两次。
美联储最新利率声明与鲍威尔记者会重点摘录：
一、缩减购债确实来到
随着通胀来袭、全球央行纷纷转鹰，美联储本次利率政策事关重大，最新声明符合美联储先前暗示，美联储本月稍晚将启动缩减购债(Taper)。鉴于自去年12月以来经济朝着委员会目标取得的进一步实质性进展，美联储会后发布最新声明宣布，自11月开始，美联储每月缩减购债速度为150亿美元。
从11月中旬开始，美联储将购买700亿美元美国国债和350亿美元抵押担保证券(MBS)，到12月中旬，购买速度将降至每月600亿美元国债和300亿美元MBS。该声明提到，美联储并未预设Taper路线，每个月维持类似缩减(150 亿美元)速度可能是适合的，但若经济前景发生变化，美联储将准备调整。
鲍威尔表示，如果经济如预期般进展，美联储可能在明年年中前完成缩减购债计划，但将根据经济情势加快或放缓Taper速度。按照美联储目前的计划，Taper将于11月晚些时候开始，并在2022年7月左右结束。
二、通膨暂时性论调不变：明年第二季可能回落
美联储FOMC会议官员承认物价上涨比预期更长且更持久，但其声明仍重申通膨暂时性的立场。该声明写道：“通胀上升很大程度上反映‘预料是暂时的因素’，新冠疫情和经济重启导致供需失衡，导致一些行业价格大幅上涨。”
美联储表示全球供应困难加剧通胀风险，鲍威尔提到：“随着新冠大流行消退，供应链瓶颈将消退，就业增长将回升。当这种情况发生时，通胀将从今日的高点回落。我们预测明年第二季、第三季可能回落。美联储将保持警惕，并在必要时采取措施将通胀率推回2%的目标。”
三、2022年中期预计将充分实现就业
鲍威尔称，从许多指标来看，美国劳动力市场非常紧俏，而问题在于，紧俏状态可以持续多久。薪资令人不安的上涨，可能会扩大薪资物价盘旋上升(wage-price spiral)现象的风险，迫使美联储比预期更早採取行动遏制通胀。但鲍威尔也提到，美联储官员们目前没有看到这个情况。鲍威尔预测到明年年中，美国就业市场可能已经改善到足以达到“就业最大化”的水平。
四、鲍威尔鸽派升息论
美联储声明重申，投资者不应将Taper视为升息即将到来的信号，鲍尔也淡化提早升息的可能性。他提到说：“我们认为可以保持耐心，让经济复苏，让劳动力市场恢复。现在不是升息的好时机，因为我们希望看到劳动力市场进一步复苏，有充分的理由认为，随着Delta疫情趋缓，这种情况会发生。”
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