FX168财经报社(香港)讯 美联储将在北京时间周四凌晨，宣布最新货币政策，在通胀担忧加剧之际，美联储几乎确定将宣布缩减购债，从量化宽松(QE)退场，市场更关注声明中的通胀措辞，寻找升息时机的信号。彭博采访调查的经济学家表示，鲍威尔将调整通胀措辞，退场在即将强调不预设路线。
彭博访调的经济学家，过半数预测美联储将在11月开始缩减购债，2022年6月之前结束。美联储目前每月购买1200亿美元债券，在启动缩表后，可能每个月的国债购买量减少100亿美元、抵押担保证券(MBS)购买量减少50亿美元。
经济学家对新冠疫情后首次升息时机的预测分歧，2022年和2023年初约各占半数，2023年初稍多一些。此外，利率到2024年底可能攀升至1.75%，比9月调查的水平高出1码(25基点)。利率市场的押注则较积极，认为明年6月就会升息，年底前升息至少一次、也可能升两次。
Graypoint首席经济学家Hugh Johnson展望表示，美联储可能调整通胀措辞，一方面重申高通胀是供应链问题造成的暂时性现象，但补充说明通胀持续时间较长，或者出现一些非暂时性的因素。
Hugh说道：“举例而言，美联储可能表示‘通胀的高年增率是暂时现象，但可能到2022年还不会回落到之前预测的水平’。尽管如此，美联储几乎笃定会在声明中保留，‘直到劳动力市场达到充分就业目标，否则不会升息’。”
经济学家Anna Wong预测，有关缩表的时间表与步调，美联储可能不会预先设定好路线，假如通胀更难缠、而充分就业目标提早实现，美联储还有一些弹性调整的空间。
美银提出观点称，美债的流动性挑战将蔓延到股市。最近几周银行一直在模拟，确保交易系统可以处理类似2013年退场恐慌(Taper Tantrum)出现的波动性巅峰。大多数银行界人士都认为，2013年的退场恐慌不会重演，但由于美股涨到历史新高，部分华尔街投银开始警告，美股的飙涨可能无法持久。
美银在本周初表示，股债分歧的情况不太可能持续，美国国债市场面临流动性挑战，而挑战可能蔓延到其他市场。周二美债收益率暴跌，收益率曲线趋陡，美国美银美林美债选择权波动率(MOVE)飙升至18个月高点，显示投资者担心周三美联储政策带来的直接风险。
这意味着，鲍威尔将不得不斟酌其用词。曾担任美联储官员的耶鲁管理决院教授Bill English说：“市场已经大致消化相对快速缩表和明年下半年升息的情境，因此我认为问题不大明显。如果鲍尔补充说，大环境仍然充满不确定性，美联储不会被任何事情束缚，会依据前景的变化调整，那将大有帮助。”
美国避险基金大佬Bill Ackman在10月28日呼吁，美联储应该立即开始紧缩货币政策、尽快升息。在会见美联储纽约分行官员后，艾克曼周五推文写道：“最重要的是，我们认为美联储应该立即缩减购债(Taper)并尽快开始升息。播放音乐的同时继续跳舞，现在是时候关掉音乐并安定下来了。”
回顾9月利率政策会议后，美联储宣布联邦公开市场会(FOMC)维持基准利率0%至0.25% 区间不变，并且维持每月1200亿美元的债券购买步伐，但暗示11月利率会议后将开始缩减购债(Taper)，以及最快可能在2022年底前升息。
另外值得关注的是，美国总统拜登表示，他近期都在考虑美联储下一任主席提名人选，白宫将很快会宣布结果。外界猜测，拜登可能依循前总统特朗普先例，于美联储11月利率会议后宣布。
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