FX168財經報社(香港)訊 在2022年首個交易日，市場對美聯儲逆回購工具的需求仍在飆升，目前達到1.6萬億美元。
市場對美聯儲逆回購計劃(RPP)的需求周一攀升至1.58萬億美元，暗示隨着2022年開始，對該隔夜工具的需求將持續高漲。
（來源：marketwatch）
自8月初以來，華爾街定期將逾1萬億美元存入美聯儲工具，12月底需求觸及迄今約1.76萬億美元的峰值。
盡管美聯儲(Fed)上月暗示，將不再尋求在2022年為金融市場提供全面的大流行支持，但該工具的使用率仍然很高。
但美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)也表示，央行不希望采取極端措施，破壞經濟複蘇，即便是在尋求解決類似上世紀80年代水平的通脹問題時也是如此。逆回購工具一直被視為大流行期間市場的一股強大和穩定力量。鮑威爾在12月采取更強硬的轉向政策。
“RRP利率實際上是美聯儲的利率下限，”由Joseph Abate領導的巴克萊(Barclays)利率研究團隊周一在給客戶的報告中寫道。“它旨在從那些沒有能力賺取超額準備金利率(IOER)的投資者手中吸走現金。”
美聯儲一直在向使用其逆回購計劃的用戶支付高達1,600億美元。據巴克萊(Barclays)稱，美聯儲還為超額準備金餘額(IOER)支付利息，截至2021年底，該利率與RRP的息差大致為10個基點。
對美聯儲工具的需求主要來自“貨幣基金、交易商和GSEs(政府資助企業債務)”，Abate的團隊說，他們指的是房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)等政府支持的實體。
在大流行期間尋找臨時避風港的大量現金在逆回購計劃中找到歸宿，尤其是在美聯儲通過購買債券大幅擴大資產負債表而導致美國國債市場萎縮的情況下。目前資產負債表的規模約為8.8萬億美元。
但減少一些貨幣支持與美聯儲縮減其資產負債表是不同的，後者也被稱為“量化緊縮”(QT)，即央行允許債券到期而不購買替代證券，或者更劇烈地直接出售其持有的資產。
在12月22日給客戶的一份報告中，美國銀行全球的利率團隊表示，美聯儲不太可能直接出售其資產，而是將在2022年10月通過減持美債和到期的抵押貸款支持證券(MBS)來啟動QT。
他們說，對金融市場的影響可能會導致國債發行量增加，流動性減少。
“美聯儲投資組合中每到期1美元的公債，美國財政部就需要增加同樣數量的國債發行量，”美國銀行全球團隊說。
2022年第一個交易日，10年期美國國債周一觸及1.6%，創下去年11月以來的最高水平，而道指和標普500收盤均創下曆史新高。
與此同時，巴克萊分析師估計，逆回購工具加上銀行準備金，代表着金融體系中約3.5萬億美元的過剩流動性。
