FX168財經報社(香港)訊 上周美聯儲會議紀要顯示官員討論年內縮減後，對美聯儲收緊的預期不斷升溫。值此之際，花旗集團做空美債，但同時加大對人民幣的空頭押注。
周一，10年期美國國債收益率為1.27%，離岸人民幣匯率為6.4920。
花旗全球市場有限公司(Citigroup Global Markets)表示，美國國債收益率將上升，有一種辦法——通過做空人民幣——可以排除可能壓低美國國債收益率的主要風險因素之一。
這家美國經紀公司建議其客戶持有美國利率上升的倉位，同時也使用看跌人民幣走強的期權。其理由是，中國經濟增長放緩會拉低美國國債收益率，同時也會導致美元兌人民幣升值。
“雖然短期前景不明朗，但我們對更廣泛宏觀前景的信念支持”美國10年期國債收益率走高，花旗集團駐紐約策略師Jabaz Mathai在一份客戶報告中寫道。“鑒於中國走軟是利率的一個宏觀風險，我們通過賣出美元/離岸人民幣的短期價外看跌期權，來降低溢價。”
Mathai表示，未來幾周美國國債的前景很難預測，但從更長期來看，經濟增長反彈和美聯儲縮減購債將導致基準10年期國債收益率在2021年底攀升至2%。
花旗集團建議，通過買入6個月到期的10年期掉期利率的付款人利差結構，開始做空美國公債，目標是利率將提高25-50個基點。投資者應同時賣出美元兌人民幣觸及6.40的3個月看跌期權。
本周來看，市場希望從傑克森霍爾央行年會中獲得有關美聯儲縮減的最新線索。
新冠病例激增促使美美聯儲將周五的傑克遜霍爾央行會議改為線上舉行。這令外界質疑該央行對Delta變體疫情對經濟影響的總體判斷，目前美聯儲正接近縮減經濟刺激措施。
美聯儲主席鮑威爾將在這場央行會議上就經濟前景發表講話。迄今為止，他基本一直在淡化疫情對經濟的衝擊。
美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)周五表示，他正在密切關注Delta變種病毒對經濟造成的任何影響，如果變種病毒導致經濟增長大幅放緩，他可能需要對其政策看法作出“一定的”調整。這給此次會議再添不確定性。
Grant Thornton首席經濟師Diane Swonk相信，鮑威爾將提供縮減的路線圖，但表明一旦新冠疫情因變種新冠病毒肆虐而惡化，則時間會順延。他認為，美聯儲將打造即將縮減的氛圍，避免正式公布時引發市場恐慌。
