FX168财经报社(香港)讯 随着新冠疫情和通胀担忧对政策前景造成严重破坏，债券市场的波动正在加剧。
美联储(Fed)主席鲍威尔(Jerome Powell)周二引发了进一步的动荡，他暗示，居高不下的通胀水平有必要加快政策收紧的步伐，这为债券收益率增加了潜在的上行压力。
与此同时，有关奥密克戎对现有疫苗产生耐药性的担忧，已将基准的10年期收益率推至本周的两个月低点。
随着疫情后的复苏有可能偏离轨道，债券交易的锯齿形走势可能加剧金融市场的紧张情绪。债务市场波动越大，其影响到股市的可能性就越大。尽管本周股市下跌，但目前仍离历史高点不远。
近几个月来，由于押注通胀的债券收益率突然飙升，对冲基金蒙受了损失。然后，随着投资者提前押注加息，各国央行打消了这些预期，收益率被压低。
鲍威尔几个月来一直坚称通胀可能是暂时的，他在参议院银行委员会作证时说，用来描述高通胀的“暂时性”一词可能应该退休了，美联储有可能通过加快缩减资产购买计划，更快地向加息迈进。他说，上周引发增长恐慌的新型冠状病毒变种也有通胀潜力，因为它加剧了供应链问题。
“从一种环境到另一种环境的转变将会产生大量的波动，”马萨诸塞州剑桥市AlphaSimplex Group的首席研究策略师和投资组合经理Kathryn Kaminski说，该公司管理着约64亿美元的资产。她说，鲍威尔放弃“暂时”表述是“从宏观角度转向不同的环境”。
2022年6月的欧洲美元期货合约(该合约可用于押注美联储政策)在5天的时间里出现了历史性波动，升至一年多来的最高水平。与此同时，该合约的50天均值自9月中旬以来一直在上升。与此同时，以ICE BofA MOVE Index衡量的未来30天美国国债市场隐含波动率已攀升至2020年3月首次大规模抛售以来的最高水平。
亚太市场的波动性也在上升。衡量日本国债隐含波动率的指标升至3月以来的最高水平，而澳大利亚10年期国债期货价格上周升至4月以来的最高水平。
美国10年期国债收益率在周二下跌5个基点后，周三又上涨3个基点，至1.48%。两年期国债收益率攀升3个基点，至0.59%，接近上周触及的0.65%的高点，这是自2020年3月以来的最高水平。
“一周前，美国国债市场还在为明年的高利率环境做准备，”康涅狄格州斯坦福德JonesTrading Institutional Services首席市场策略师Michael O’rourke说。“国债市场对奥密克戎的反应让投资者措手不及，现在鲍威尔的言论又一次让他们措手不及。这为债券和股票的额外波动埋下了伏笔。”
周五将公布的美国非农就业数据、下周将公布的通胀数据，以及12月中旬的美联储会议，都将在当前过热的宏观环境下上演。此外，年底的流动性限制也可能加剧市场波动。
“11月的数据将显示就业和通胀上升，并揭示美联储落后于形势，而奥密克戎则让数据前景看起来更加模糊。”芝加哥期货经纪公司RJ O 'Brien的董事总经理John Brady说。“美联储的政策会议和数据发布能够提供有关通胀轨迹的最新信息，这将为波动性提供支撑。”
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