FX168財經報社(香港)訊 隨着新冠疫情和通脹擔憂對政策前景造成嚴重破壞，債券市場的波動正在加劇。
美聯儲(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)周二引發了進一步的動蕩，他暗示，居高不下的通脹水平有必要加快政策收緊的步伐，這為債券收益率增加了潛在的上行壓力。
與此同時，有關奧密克戎對現有疫苗產生耐藥性的擔憂，已將基準的10年期收益率推至本周的兩個月低點。
隨着疫情後的複蘇有可能偏離軌道，債券交易的鋸齒形走勢可能加劇金融市場的緊張情緒。債務市場波動越大，其影響到股市的可能性就越大。盡管本周股市下跌，但目前仍離曆史高點不遠。
近幾個月來，由於押注通脹的債券收益率突然飆升，對衝基金蒙受了損失。然後，隨着投資者提前押注加息，各國央行打消了這些預期，收益率被壓低。
鮑威爾幾個月來一直堅稱通脹可能是暫時的，他在參議院銀行委員會作證時說，用來描述高通脹的“暫時性”一詞可能應該退休了，美聯儲有可能通過加快縮減資產購買計劃，更快地向加息邁進。他說，上周引發增長恐慌的新型冠狀病毒變種也有通脹潛力，因為它加劇了供應鏈問題。
“從一種環境到另一種環境的轉變將會產生大量的波動，”馬薩諸塞州劍橋市AlphaSimplex Group的首席研究策略師和投資組合經理Kathryn Kaminski說，該公司管理着約64億美元的資產。她說，鮑威爾放棄“暫時”表述是“從宏觀角度轉向不同的環境”。
2022年6月的歐洲美元期貨合約(該合約可用於押注美聯儲政策)在5天的時間里出現了曆史性波動，升至一年多來的最高水平。與此同時，該合約的50天均值自9月中旬以來一直在上升。與此同時，以ICE BofA MOVE Index衡量的未來30天美國國債市場隱含波動率已攀升至2020年3月首次大規模拋售以來的最高水平。
亞太市場的波動性也在上升。衡量日本國債隱含波動率的指標升至3月以來的最高水平，而澳大利亞10年期國債期貨價格上周升至4月以來的最高水平。
美國10年期國債收益率在周二下跌5個基點後，周三又上漲3個基點，至1.48%。兩年期國債收益率攀升3個基點，至0.59%，接近上周觸及的0.65%的高點，這是自2020年3月以來的最高水平。
“一周前，美國國債市場還在為明年的高利率環境做準備，”康涅狄格州斯坦福德JonesTrading Institutional Services首席市場策略師Michael O’rourke說。“國債市場對奧密克戎的反應讓投資者措手不及，現在鮑威爾的言論又一次讓他們措手不及。這為債券和股票的額外波動埋下了伏筆。”
周五將公布的美國非農就業數據、下周將公布的通脹數據，以及12月中旬的美聯儲會議，都將在當前過熱的宏觀環境下上演。此外，年底的流動性限制也可能加劇市場波動。
“11月的數據將顯示就業和通脹上升，並揭示美聯儲落後於形勢，而奧密克戎則讓數據前景看起來更加模糊。”芝加哥期貨經紀公司RJ O 'Brien的董事總經理John Brady說。“美聯儲的政策會議和數據發布能夠提供有關通脹軌跡的最新信息，這將為波動性提供支撐。”
【廣告】高勝率訓練營
