FX168財經報社(香港)訊 本周，債市出現劇烈波動，10年期美債收益率一度突破1.9%關口，德國10年期收益率更是自2019年以來首次轉為正值。
收益率新一波攀升的背後，市場對央行收緊政策的押注愈發激進，本周投資者甚至開始定價美聯儲在3月會議上加息逾25個基點的可能。
值得一提的是，目前10年期美債價格正在逼近關鍵的127關口，跌破這一水平可能引發收益率下一輪攀升，目標指向1.95以上甚至2%。
美國國債期貨周四下跌，向期權交易商的關鍵水平逼近，這可能引發收益率的下一輪上漲。
亞洲市場早盤，10年期遠期合約一度觸及127.25，接近今年年初以來看跌期權數量激增的127水平。這相當於基準收益率的1.92%左右，周四則跌至1.85%左右。
期貨觸及該水準可能引發新一輪公債拋售，因做空該期權的交易商急於對衝其敞口。
討論中的期權是3月127.00的看跌期權，截至周二收盤，一波買盤使未平倉合約數量(交易員持有的合約數量)升至322,648份。這幾乎是下一最受歡迎的3月份看跌期權的兩倍，名義價值超過320億美元。
“在127行權價仍有32.2萬巨量的未平倉合約，”野村證券跨資產策略師Charlie McElligott在一份報告中寫道。“這一水平應繼續被監測，作為一個潛在突破走低的‘加速點’。”
至於127.00水平的看空頭寸，大部分的頭寸在本月已經積累，1月3日和1月12日分別購買了5萬份和3萬份合約。
在127.00上方附近行權的風險也在上升，拋售美國10年期期貨作為對衝工具，有可能將收益率推高至1.95%以上，甚至接近2%。3月國債期貨期權將於2月18日到期。
