日經報道說，中國人民銀行已成為黃金的主要買家，因為持有的貴金屬相對較少，因此還有增持的空間。
要弄清中國央行在市場中的舉勸並不容易，采訪中中國各地的黃金交易商都會保持沉默。中國人民銀行每月公布的外匯儲備數據，是了解其活動的少數窗口之一。
世界黃金協會（WGC）使用這些數據和其他數據來追蹤央行的黃金儲備，根據協會的數據，2023年，中國人民銀行買入的黃金數量比賣出數量多出224.9噸，這一數量在所有主要央行中位居前列，相當於當年全球黃金總需求的5%左右。
購買行為一直持續到2024年。1月至4月，中國人民銀行淨買入28.9噸黃金，僅次於土耳其央行，但5月和6月因金價攀升至曆史高位而暫停購買。截至6月底，其持有的貴金屬為2264.3噸，較2018年底增長22%。
總部位於英國的新加坡咨詢公司Metals Focus總經理尼科斯·卡瓦利斯表示，對於中國消費者而言，看到央行購買更多的黃金，讓他們更有信心投資黃金。
各國央行持有的黃金是其總體儲備的一部分，總體儲備還包括外匯，特別是作為全球主要儲備貨幣的美元。
2015年和2016年，中國人民銀行突然增加了黃金儲備，在這兩年中增加了近800噸，當時人們認為，由於與美國關系緊張，中國人民銀行減少了美元在儲備中的份額。
2022年11月，中國再次增加黃金購買量，截至今年4月，中國已連續18個月購買黃金，黃金儲備增加了316噸。與此同時，西方國家針對莫斯科入侵烏克蘭，采取了凍結俄羅斯美元資產的措施。
杜克大學金融學教授坎貝爾·哈維表示，莫斯科的遭遇讓北京更加意識到黃金作為對衝工具的價值。從曆史上看，黃金被視為一種安全資產，在地緣政治和經濟不確定時期仍能保持其價值。
中國人民銀行實際持有的黃金數量，在各國央行中並不突出。世界黃金協會的數據顯示，中國央行在主要國家和機構中排名第七，落後於俄羅斯，而美國以近四倍於中國的數量位居榜首。
同時，這也意味着中國央行可以自由地進一步增加儲備。哈維表示，黃金是中國央行分散本國貨幣風險的有效途徑。
道富環球投資管理公司黃金策略師Aron Chan表示，新興市場通常將20%左右的儲備用於黃金，中國目前持有約5%的黃金儲備，從長遠來看，中國還有進一步增持的空間。
美國財政或地緣政治風險的任何上升，都可能促使中國繼續擺脫美元。隨着美國即將迎來總統大選，並面臨提高聯邦債務上限的國會談判，中國人民銀行可能會在今年下半年增加黃金購買量。
