在2024年前三季度,國內光伏設備行業經曆了一段複雜的經營曆程,眾多企業面臨着前所未有的盈利挑戰。近年來,得益於政策的有力推動和資本的熱烈追捧,光伏產業鏈各環節紛紛掀起大規模擴產熱潮。然而,當需求增速未能與產能擴張保持同步時,產能過剩的問題便逐漸浮出水面。
行業整體寒冬:巨頭紛紛承壓
2024年以來,光伏設備行業遭遇了整體的寒冬,即便是行業巨頭也未能幸免。隆基綠能、TCL中環等領軍企業均出現了明顯的虧損,歸屬母公司股東的淨利潤分別為-65.05億元和-60.61億元,同比降幅均超過了150%。同時,通威股份、愛旭股份等企業也陷入了虧損的困境。
隆基綠能的問題尤為突出,其BC組件一代產品存在產銷時間不匹配的情況,導致大量存貨積壓。在市場價格急劇下跌時,這些存貨不得不計提大量的減值準備。盡管儲能業務已成為光伏企業拓展的主流方向,但隆基綠能在此領域尚未有所布局,其總裁李振國雖曾表示考慮將儲能作為第二增長曲線,但公司整體上對於是否涉足鋰電池儲能仍未有明確的決策。
圖表說明:2024年前三季度虧損金額位居前10的光伏設備企業
逆勢突圍:部分企業展現韌性
然而,在行業整體低迷的態勢下,仍有部分企業展現出了強大的韌性和活力。陽光電源、捷佳偉創等企業憑借技術創新、產品迭代以及靈活的市場策略,在嚴峻的市場環境中脫穎而出,交出了令人矚目的成績單。
陽光電源在前三季度實現營業收入約為499.46億元,同比增長7.61%;歸屬淨利潤約為76億元,同比增長5.21%。公司在光伏逆變器和風電變流器等核心領域擁有卓越的技術實力,並通過持續的研發投入,保持了在全球市場的領先地位。此外,陽光電源還成功推出了多款新產品,如針對風能領域的新品,並實現了批量發貨,進一步鞏固了其在行業中的領軍地位。
與此同時,拉普拉斯、中信博等企業也展現出了不俗的抗壓能力。拉普拉斯實現歸母淨利潤5.76億元,同比增長高達316.44%;中信博實現歸母淨利潤4.27億元,同比增長171.48%。這些企業的出色表現充分證明了差異化競爭策略的重要性。
圖表說明:2024年前三季度盈利金額位居前10的光伏設備企業
中小企業:生存與轉型並存
相比之下,中小型光伏設備企業在這次行業洗牌中面臨着更為嚴峻的考驗。以2024年前三季度數據來看,大多數企業陷入嚴重虧損,總市值在100億元以下的企業中,有15家出現了虧損,占比高達50%。在光伏設備行業的66家上市公司中,虧損企業達到了29家,占比為43.94%。
其中,沐邦高科同比降幅更是高達1620.04%,國際實業同比降幅也達到了883.59%。這些企業普遍面臨着資金鏈緊張、技術迭代壓力加大以及市場份額萎縮等多重挑戰。
沐邦高科就是一個典型的例子,其矽片(矽棒)業務存貨跌價準備大幅上升,導致公司由盈轉虧,虧損額達到2.43億元。這主要是由於市場需求不足、產品價格下跌以及行業競爭加劇等多重因素共同作用的結果。
然而,值得注意的是,部分中小企業通過精準的市場定位、技術突破以及靈活的經營策略,成功實現了盈利。如固德威、艾能聚、宇邦新材等企業,雖然規模相對較小,但它們在激烈的市場競爭中依然保持了盈利能力,這充分展示了光伏設備行業的結構性分化特征。
圖表說明:2024年前三季度歸母淨利潤下滑增速居前10的光伏設備企業