在2024年前三季度，国内光伏设备行业经历了一段复杂的经营历程，众多企业面临着前所未有的盈利挑战。近年来，得益于政策的有力推动和资本的热烈追捧，光伏产业链各环节纷纷掀起大规模扩产热潮。然而，当需求增速未能与产能扩张保持同步时，产能过剩的问题便逐渐浮出水面。
行业整体寒冬：巨头纷纷承压
2024年以来，光伏设备行业遭遇了整体的寒冬，即便是行业巨头也未能幸免。隆基绿能、TCL中环等领军企业均出现了明显的亏损，归属母公司股东的净利润分别为-65.05亿元和-60.61亿元，同比降幅均超过了150%。同时，通威股份、爱旭股份等企业也陷入了亏损的困境。
隆基绿能的问题尤为突出，其BC组件一代产品存在产销时间不匹配的情况，导致大量存货积压。在市场价格急剧下跌时，这些存货不得不计提大量的减值准备。尽管储能业务已成为光伏企业拓展的主流方向，但隆基绿能在此领域尚未有所布局，其总裁李振国虽曾表示考虑将储能作为第二增长曲线，但公司整体上对于是否涉足锂电池储能仍未有明确的决策。
图表说明：2024年前三季度亏损金额位居前10的光伏设备企业
逆势突围：部分企业展现韧性
然而，在行业整体低迷的态势下，仍有部分企业展现出了强大的韧性和活力。阳光电源、捷佳伟创等企业凭借技术创新、产品迭代以及灵活的市场策略，在严峻的市场环境中脱颖而出，交出了令人瞩目的成绩单。
阳光电源在前三季度实现营业收入约为499.46亿元，同比增长7.61%；归属净利润约为76亿元，同比增长5.21%。公司在光伏逆变器和风电变流器等核心领域拥有卓越的技术实力，并通过持续的研发投入，保持了在全球市场的领先地位。此外，阳光电源还成功推出了多款新产品，如针对风能领域的新品，并实现了批量发货，进一步巩固了其在行业中的领军地位。
与此同时，拉普拉斯、中信博等企业也展现出了不俗的抗压能力。拉普拉斯实现归母净利润5.76亿元，同比增长高达316.44%；中信博实现归母净利润4.27亿元，同比增长171.48%。这些企业的出色表现充分证明了差异化竞争策略的重要性。
图表说明：2024年前三季度盈利金额位居前10的光伏设备企业
中小企业：生存与转型并存
相比之下，中小型光伏设备企业在这次行业洗牌中面临着更为严峻的考验。以2024年前三季度数据来看，大多数企业陷入严重亏损，总市值在100亿元以下的企业中，有15家出现了亏损，占比高达50%。在光伏设备行业的66家上市公司中，亏损企业达到了29家，占比为43.94%。
其中，沐邦高科同比降幅更是高达1620.04%，国际实业同比降幅也达到了883.59%。这些企业普遍面临着资金链紧张、技术迭代压力加大以及市场份额萎缩等多重挑战。
沐邦高科就是一个典型的例子，其硅片（硅棒）业务存货跌价准备大幅上升，导致公司由盈转亏，亏损额达到2.43亿元。这主要是由于市场需求不足、产品价格下跌以及行业竞争加剧等多重因素共同作用的结果。
然而，值得注意的是，部分中小企业通过精准的市场定位、技术突破以及灵活的经营策略，成功实现了盈利。如固德威、艾能聚、宇邦新材等企业，虽然规模相对较小，但它们在激烈的市场竞争中依然保持了盈利能力，这充分展示了光伏设备行业的结构性分化特征。
图表说明：2024年前三季度归母净利润下滑增速居前10的光伏设备企业
