到了每年這個時候，許多投資者都會登錄他們的經紀賬戶，為接下來的12個月制定投資策略。
State Street Global Advisers旗下SPDR美洲研究部門負責人馬修·巴托利尼表示，典型的60/40投資組合——60%股票、40%債券，面臨巨大風險是有原因。
他在公司的2025年展望中指出，美國股票和債券的滾動12個月相關性已經連續超過600天為正，這是自1992年至1995年以來持續時間最長的一次。
這種相關性強化表明，如果股票下跌，債券未必能成為緩衝，就像2022年那樣。
這並不是唯一的風險。他還說，公司、行業和國家的集中風險在上升。（比如華麗七雄、科技行業和美國市場）
他表示：“核心股票敞口的傳統平衡投資組合中，股票、行業和地理多元化屬性，比以往任何時候都更弱。”
他的觀點是，投資者應該轉向所謂的實物資產，例如黃金、國債通脹保值證券（TIPS）、大宗商品、基礎設施、自然資源、房地產以及（令人意外的）數字資產。
他說，這些資產可以幫助對衝通脹、產生收益，或者作為廣泛股票和固定收益的分散投資工具。
巴托利尼還建議配置私人資產，但他也警告說，這類資產流動性較差。
此前WisdomTree一個研究顯示，將波動性較高的資產加入投資組合自然會增加組合的波動性，但實際增加的幅度未必如想象中那麼大。
例如，他們表示，比特幣的波動率大約為70%，但如果在60/40投資組合中分配5%的比特幣，其整體波動性僅增加0.83%，遠低於未考慮多樣化效應時的3.5%。
WisdomTree的研究與花旗的分析相似，花旗發現，加入比特幣顯著提高了回報，而整體風險的增加幅度有限。
他們指出，所有資產的加權總和將形成一個“市場組合”，其中51%為股票，37%為債券，12%為替代資產，0.9%為加密貨幣。
“換句話說，一個缺乏信息的投資者應該將約1%的資金投資於加密貨幣。如果不投資加密貨幣，管理者實際上是在主動決定低配數字資產，這反映了他們認為數字資產領域會隨着時間的推移縮小甚至消失——這顯然是一個相當強烈的觀點，”他們說道。
當然，也存在比特幣可能完全消失的風險，畢竟加密貨幣缺乏基礎價值支撐。
WisdomTree的研究是基於一個將股票部分分配到MSCI全球指數的60/40投資模型。而花旗發現，如果股票部分僅限於美國股票，加入比特幣的收益提升幅度會較小。
WisdomTree還建議，如果投資比特幣，應頻繁重新平衡。例如，2017年時，將比特幣權重設置為1%，到年底可能會增加到超過14%。
WisdomTree目前管理着規模較小的現貨比特幣ETF之一——WisdomTree比特幣基金。（市場觀察）
