文章導讀
美聯儲降息前景存疑
根據TodayUSstock.com報道，美聯儲在2024年最後三次議息會議中已累計降息100個基點。然而，市場對今年上半年是否會繼續降息仍存疑。今年年初，美國通脹幾乎未再進一步下降，而就業市場仍保持強勁。
去年12月的美聯儲利率點陣圖顯示，多數官員預計2024年將再降息兩次。但對於降息時間點，美聯儲官員始終未給出明確信號。市場數據顯示，6月降息與不降息的概率幾乎持平，投資者正密切關注即將到來的關鍵數據和政策表態。
鮑威爾證詞或釋放關鍵信號
美聯儲主席鮑威爾將在本周二和周三向國會發表半年度證詞。他可能會強調美國經濟韌性，作為美聯儲暫緩降息的關鍵理由。此外，鮑威爾也可能提及特朗普政府的貿易、移民及稅收政策可能帶來的經濟影響。
如果鮑威爾釋放出較為強硬的信號，市場可能會降低對美聯儲短期降息的預期，進一步影響美債收益率和美元走勢。
1月CPI數據的重要性
美國勞工統計局將在周三公布1月CPI數據。市場預計核心CPI環比增長0.3%，同比增長3.1%。盡管同比數據較12月略降，但與去年年中相比，僅下降0.2個百分點，表明通脹降溫速度放緩。
2023年下半年以來，美國就業市場持續回暖。數據顯示，截至1月的三個月內，美國平均新增就業23.7萬人，為過去一年同期最高水平。這進一步支撐了美聯儲暫緩降息的立場。
市場影響分析
美債市場反映出交易員對未來利率走勢的不確定性。盡管10年期美債收益率自1月初高點回落，但仍比去年9月中旬高出近100個基點。市場普遍認為，只要通脹仍然居高不下，美聯儲可能會維持利率不變。
Columbia Threadneedle全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示：“當前市場局勢尚不明朗，我們不願進行大規模押注。”
此外，Kornitzer Capital Management創始人John Kornitzer指出：“從關稅政策到政府預算，一切都仍然充滿不確定性。”
專家點評
“鮑威爾的證詞可能影響市場對美聯儲政策的預期，短期內債市和匯市或將波動。” —— 摩根士丹利首席經濟學家，2025年2月9日
“美國CPI數據若超預期，將增強美聯儲繼續維持高利率的理由。” —— 高盛經濟學家，2025年2月8日
“市場預計6月降息概率僅為50%，這反映出對通脹走勢的謹慎態度。” —— 野村證券分析師，2025年2月7日
編輯觀點
市場對美聯儲的降息預期仍存較大不確定性。鮑威爾的證詞以及即將公布的1月CPI數據將成為關鍵參考。如果CPI數據表現強勁，美聯儲可能繼續維持高利率政策，短期降息的概率降低。
對於投資者而言，關注通脹、就業市場及美聯儲官員的表態，將有助於更精準地把握市場趨勢。
名詞解釋
美聯儲半年度證詞：美聯儲主席每半年向國會報告經濟和貨幣政策情況。
CPI（消費者價格指數）：衡量消費者購買商品和服務價格變化的重要通脹指標。
美債收益率：美國國債的年化收益率，是市場對未來利率預期的重要參考指標。
相關大事件
2025年2月10日 - 美聯儲主席鮑威爾準備發表半年度證詞，市場關注政策走向。
2025年2月7日 - 美國勞工部公布就業數據，三個月平均新增就業23.7萬，支撐高利率政策。
2025年1月31日 - 美聯儲宣布維持利率不變，並表示需觀察更多通脹數據後再做決定。
來源：今日美股網
