內容導讀
市場概覽：美聯儲決議備受關注
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年3月19日，美聯儲即將召開利率會議，市場普遍預期其將維持當前利率不變。投資者目光聚焦於周三發布的最新經濟預測，尤其是備受關注的點陣圖，以探尋美國總統特朗普政策對央行未來預期的潛在影響。此前，美聯儲在2024年底連續三次降息後於上月按兵不動。主席鮑威爾3月7日在紐約表示：“經濟狀況良好，我們有時間等待更清晰的信號。”市場情緒因特朗普關稅政策的不確定性而波動，美股上月下跌10%後部分回升。
點陣圖預測：特朗普政策影響顯現
美聯儲的點陣圖將揭示官員們對基準利率走向的最新判斷。去年12月的點陣圖顯示，今年預計降息兩次，從此前預測的四次下調，部分官員已考慮特朗普經濟政策的影響。如今，特朗普推行的大規模關稅計劃促使市場猜測，美聯儲是否會調整對經濟增長和通脹的展望。前堪薩斯城聯儲主席埃斯特·喬治（Esther George）對雅虎財經表示：“官員們可能對關稅對增長軌跡的衝擊感到擔憂。”市場目前預期年內三次降息，集中在夏秋季，而美聯儲可能維持兩次預測。以下為預期對比：
| 來源 | 年內降息次數 | 主要依據 |
|---|---|---|
| 市場預期 | 3次 | 關稅拖累增長 |
| 美聯儲（12月） | 2次 | 通脹與增長平衡 |
經濟前景：增長與通脹兩難
當前美國經濟數據呈現複雜局面。2月就業報告顯示新增15.1萬個就業崗位，優於1月的12.5萬，失業率微升至4.1%。核心CPI同比上漲3.1%，為2021年4月以來最低，PPI增幅也低於預期。然而，核心PCE預計2月升至2.7%，顯示通脹降溫停滯。RSM美國經濟學家圖安·阮（Tuan Nguyen）預測：“3、4月通脹將顯著回升，市場將感到困擾。”特朗普關稅可能加劇通脹，同時抑制增長，引發滯脹擔憂。威爾明頓信托首席經濟學家盧克·蒂利（Luke Tilley）認為，增長放緩將超過通脹壓力，預計年內四次降息。
專家觀點：謹慎與不確定性並存
專家對美聯儲立場看法不一。喬治認為，通脹問題將促使美聯儲堅持兩次降息預測。蒂利則預期實際降息達四次，稱：“今年更可能是增長恐慌，而非通脹恐慌。”德意誌銀行首席美國經濟學家馬特·盧澤蒂（Matt Luzzetti）指出：“關稅加劇了雙重使命的緊張關系，美聯儲對增長放緩的反應可能較慢。”鮑威爾強調耐心，稱經濟無需立即調整。銀行美國經濟學家斯蒂芬·朱諾（Stephen Juneau）表示：“通脹進展停滯支持美聯儲按兵不動。”若關稅持續，蒂利警告年底前經濟或陷入衰退。
編輯總結
美聯儲本次會議料維持利率穩定，但點陣圖將揭示特朗普政策對未來預期的潛在調整。關稅引發的通脹與增長兩難困境，使央行保持謹慎。經濟數據雖顯示韌性，但滯脹風險不容忽視。未來政策路徑將取決於關稅效應是否在數據中顯現，短期內市場波動或加劇。
名詞解釋
點陣圖：美聯儲官員對未來利率預測的圖表，每季度更新。
核心CPI：剔除食品和能源價格的消費者物價指數，衡量基礎通脹。
核心PCE：美聯儲偏好的通脹指標，剔除波動性較大的食品和能源價格。
2025年相關大事件（截至3月19日）
2025年3月19日：美聯儲發布最新利率決議及點陣圖（來源：美聯儲官網）。
2025年3月7日：鮑威爾在紐約強調經濟穩定，耐心觀察政策效應。
2025年2月15日：特朗普宣布新一輪關稅計劃，美股下跌10%。
國際投行與專家點評
“特朗普關稅可能推高通脹，美聯儲或維持兩次降息預測。市場期待點陣圖反映政策權衡。”——Laura Chen, Goldman Sachs宏觀分析師，2025年3月18日
“經濟數據顯示韌性，但關稅效應尚未顯現。美聯儲謹慎態度將延續，年內降息或達四次。”——Michael Reid, Morgan Stanley首席經濟學家，2025年3月17日
“滯脹風險上升使美聯儲陷入兩難。若通脹回升，降息節奏可能放緩至下半年。”——Sophie Martin, JPMorgan經濟研究專家，2025年3月18日
“美聯儲將保持耐心，點陣圖或不變。關稅若持續，年底衰退風險將顯著增加。”——Robert Tan, UBS市場策略師，2025年3月16日
“通脹與增長的矛盾令美聯儲左右為難。核心PCE若持續高企，政策調整空間將受限。”——Emma Brooks, Barclays投資分析師，2025年3月19日
來源：今日美股網
