百亞股份接待128家機構調研，包括Dymon Asia Capital (HK) Limited、KoneTas Capital、Point72 Hong Kong Limited等

文 / 第三方供稿 2025-03-23 13:39:50 來源：第三方供稿

2025年3月23日，百亞股份披露接待調研公告，公司於3月21日接待Dymon Asia Capital (HK) Limited、KoneTas Capital、Point72 Hong Kong Limited、安聯投資有限公司、北京灃沛投資管理有限公司等128家機構調研。

公告顯示，百亞股份參與本次接待的人員共5人，為董事長馮永林，營銷總曹業林，董事會秘書、財務總張黎，電商總朱慧，供應鏈總梅瑩鵬。調研接待地點為電話會議。

據了解，百亞股份在2024年取得了顯著的業績增長，營業收入達到32.54億元，同比增長51.77%，淨利潤2.88億元，同比增長20.74%。公司產品結構優化，特別是自由點品牌收入增長60.64%，大健康系列產品增速迅猛，毛利率提升至53.19%。電商渠道收入增長103.80%，線下渠道收入增長26.75%，外圍省份收入增長82.09%。銷售費用同比增長83.24%，主要由於第四季度廣宣和電商投流費用增加。

針對“3.15”事件，公司迅速響應，成立專項工作小組，加強廢品廢料管控，采用環保方式銷毀殘次料，並實時關注輿情動態，與消費者、電商平台和下遊客戶保持溝通。事件對線下渠道影響可控，線上尤其是抖音平台受影響較大，公司通過透明化工廠直播展示生產現場，效果良好。公司堅持“產品引領、品牌驅動、銷售創新”的方針，強化產品生產和衛生標準，深化全渠道融合，積極應對行業競爭。

公司制定了《輿情管理制度》，具備快速反應和應急處置機制，有效應對輿情。益生菌Pro系列產品市場推廣符合預期，銷售增長快，公司將繼續加大研發投入，推進產品結構升級。公司對外圍省份市場制定了挑戰性增長目標，保持資源投入，覆蓋更多市場，以益生菌為代表的大健康系列產品為主。公司采取差異化買贈機制，根據市場情況調整策略。供應鏈方面，公司與頭部供應商保持長期合作關系，產品以自產為主，具有快遞物流成本優勢，未來將整合資源，強化品質管理和內部管控。線下渠道方面，公司有差異化優勢，將繼續推進核心市場提質和外圍省份快速推進。天貓平台是公司戰略渠道之一，公司將保持戰略投入，優化優勢打法，實現快速可持續增長，保持頭部排名地位。

調研詳情如下：

一、介紹公司2024年度業績基本情況

2024年公司實現營業收入32.54億元,較上年同期增長51.77%;歸屬於上市公司股東的淨利潤2.88億元,較上年同期增長20.74%。從產品端來看,2024年自由點收入30.36億元,較上年同期增長60.64%,以益生菌系列為代表的大健康系列產品收入增速更快,公司衛生巾產品結構不斷優化,中高端系列產品收入占比持續增加,帶動了公司毛利率提升。2024年公司綜合毛利率和自由點產品毛利率分別為53.19%和55.78%,同比分別增長了2.89%和0.94%。

從渠道端來看,2024年電商渠道收入15.25億元,較上年同期增長103.80%,第四季度受輿情影響,營收同比增速有所放緩。2024年線下渠道收入16.16億元,同比增長約26.75%,線下外圍省份收入4.34億元,同比增長約82.09%,分季度來看,線下外圍省份的營收增速在環比提升。

2024年公司銷售費用12.26億元,同比增長83.24%,第四季度公司在廣宣和電商投流費用方面支出有所增加。

二、問答環節

Q1.簡述一下近期的“3.15”事件公司的應對情況以及對公司的影響?

A1:針對近期輿情事件,公司迅速成立專項工作小組進行全面排查,目前公司已提升對廢品廢料的管控力度,並對生產過程產生的殘次料采用環保焚燒等方式進行銷毀。公司及時成立多個小組同步應對此事件,隨時關注輿情動態,做好消費者溝通,跟進電商各平台進展變化,並同時與經銷商、KA等下遊客戶對接溝通。

本次事件對公司線下渠道的影響相對可控,短期內對線上渠道尤其抖音平台影響要大些。目前公司在抖音平台進行透明化工廠直播來展示公司生產現場和產品生產過程,反饋效果較好。

Q2.“315”事件之後,衛生巾行業的發展和競爭格局會有哪些變化和影響?面對激烈的行業競爭,公司該如何應對?

A2:消費者對衛生巾產品健康、安全的關注度更為提高,行業內企業會進一步強化對產品生產制造和衛生標準的把控。公司堅持“產品引領、品牌驅動、銷售創新”的方針,以產品為牽引推動整體增長,在品牌營銷方面加強消費者心智,包括益生菌的價值傳播;供應鏈方面公司將維持高標準要求;銷售方面將深化全渠道融合,推進核心市場提質、外圍省份破局,積極應對行業競爭。

Q3.關於輿情處理,我們是否有相應的機制來提前監控並防止輿情發酵?

A3:公司制定了《輿情管理制度》,有相應的快速反應和應急處置機制,能夠有效應對各類輿情,及時妥善處理各類輿情對公司造成的影響。本次315事件發生後,公司立即成立了多個專項小組同步處理相應業務,並根據事件進展實時調整應對方案。

Q4:益生菌新品目前情況怎麼樣?在益生菌衛生巾細分領域,公司具有哪些更強的突破能力?

A4:目前益生菌Pro系列產品的市場推廣符合公司預期,銷售增長較快,單四季度占衛生巾的比重超過了10%。2025年公司將繼續把益生菌Pro系列產品作為推廣重點,未來仍會聚焦以益生菌等為代表的大健康系列產品,持續加大產品研發投入。公司率先提出益生菌衛生巾概念並推出相應產品,通過持續聯合研發和進行各類試驗,已驗證了產品的安全性與功效性。公司對新產品研發和生產管理延續着高標準投入,當前益生菌產品是公司大健康系列的核心,公司將會不斷推進產品結構升級,以滿足更多消費者需求。

Q5:公司對於今年線下外圍省份增長的規劃以及預期是怎樣的?

A5:針對外圍省份市場,公司制定了較有挑戰性的增長目標,公司未來會繼續保持對外圍省份關鍵市場的資源投入,逐步覆蓋更多外圍空白市場,產品上以益生菌為代表的大健康系列為主,渠道上會與更多的區域性商超系統建立良好的合作關系。

Q6:對於衛生巾贈品,公司是如何評估以及調整對應策略的?

A6:公司會針對不同消費者群體采取差異化的買贈機制,贈品策略通常是階段性的。不同消費者群體對產品需求與促銷機制存在一定的差異化需求,但都將會逐步回歸到產品品質本身。公司會根據具體市場情況以及在產品拉新推廣時的需求差異,采用合理的贈品策略。

Q7:公司在供應鏈方面有哪些優勢?未來在供應鏈方面的變化有哪些?

A7:公司與行業頭部供應商保持了長期穩定的合作關系,有利於產品供應的及時性以及更合理的原材料成本控制;公司產品以自產為主,便於品質控制以及大促期間對產品產能的保證;重慶地區也具有快遞物流成本優勢。公司供應鏈未來發展要整合上下遊資源,加強與供應商的合作與資源共享,同時強化工廠品質管理和內部管控,引入外部資源進行流程再造和優化升級。

Q8:公司在線下渠道的競爭策略如何?競爭對手是否有加大投入的情況?

A8:公司線下渠道在經銷商和團隊管理、分銷及價格管控、終端促銷推廣等方面有自己的差異化優勢,市場競爭一直存在且處於正常狀態。公司會繼續按照既定策略,推進核心市場持續提質,外圍省份快速推進,進一步提升市場覆蓋。

Q9:公司對於天貓平台是如何定位的?以及未來的目標是怎樣的?

A9:天貓平台是公司的戰略渠道之一,有較大的市場規模和較好的盈利空間,2024年以來公司在天貓平台的排名和份額在持續上升。2025年公司對天貓渠道的戰略投入保持不變,會持續優化優勢打法,以實現天貓快速可持續增長,保持在天貓平台的頭部排名地位。