3月24日，科創芯片50ETF（588750）低開高走，當前漲0.57%，連續3日吸金近3500萬元，資金布局洶湧！
科創芯片50ETF(588750)標的指數成分股走勢分化，恒玄科技漲超7%，芯源微漲超6%，安集科技漲超5%，華海清科、芯原股份漲超4%，寒武紀、中芯國際等微跌。
消息面上，英偉達在GTC 2025發布了Blackwell Ultra、Rubin和Rubin Ultra加速卡，顯示未來兩代加速卡面積進一步增大。Rubin面積約為兩倍光罩極限，FP4算力為Blackwell Ultra三倍；Rubin Ultra面積達四倍光罩極限，算力進一步翻倍。由於單顆中介層面積逼近八倍光罩極限，Rubin Ultra采用兩塊中介層 I/Odie的封裝設計，以超大型ABF基板替代傳統大尺寸中介層，折射出當前大面積CoWoS封裝的技術挑戰。
此外，英偉達創始人CEO黃仁勳表示，外界擔心DeekSeek的人工智能模型R1需要更少的芯片，但這種顧慮是錯誤的。“外界對R1的理解完全不對，其實這種模型對算力的需求要高得多。”他解釋稱，“這種推理AI比非推理AI模型消耗的計算量高100倍。DeepSeek這個突破性的模型實際上需要的計算量比業內許多人想象的要多。”
【大廠資本開支高增，AI算力產業保持高景氣】
據統計，大廠受益於 AI 對核心業務的推動，持續加大資本開支。北美四大雲廠商谷歌、微軟、Meta、亞馬遜 2023 年開始持續加大資本開支，2024 年四季度四大雲廠商的資本開支合計為 706 億美元，同比增長 69%，環比增長23%。國內三大互聯網廠商阿里巴巴、百度、騰訊 2023 年也開始不斷加大資本開支，2024 年四季度三大互聯網廠商的資本開支合計為 720 億元，同比增長 259%，環比增長 99%。
興業證券火線點評，大廠資本開支高增，AI算力產業保持高景氣。英偉達在GTC大會發布新一代芯片架構Rubin，並表示未來AI模型推理需求會推動算力保持高增長。騰訊最新財報顯示，公司2024Q4資本開支365.78億元，同比增長386%，2025年計劃進一步增加資本開支；中國移動宣布 2025 年在算力領域投入373億元。算力產業作為財報端具有強兌現潛力的賽道，建議持續關注其產業進展，布局核心龍頭公司。（來源於興業證券20250323《電子周報：英偉達發布新一代芯片架構，看好端側AI硬件創新浪潮和國產算力需求》）
【AI算力芯片是“AI時代的引擎”, 國產AI算力芯片將加速發展】
中原證券表示，AI算力芯片是“AI時代的引擎”。人工智能進入算力新時代，全球算力規模高速增長，根據IDC的預測，預計全球算力規模將從2023年的1397 EFLOPS增長至2030年的16 ZFLOPS，預計2023-2030年複合增速達50%。AI服務器是支持生成式AI應用的核心基礎設施，AI算力芯片為AI服務器提供算力的底層支撐，是算力的基石。AI算力芯片作為“AI時代的引擎”，有望暢享AI算力需求爆發浪潮，並推動AI技術的快速發展和廣泛應用。
DeepSeek有望推動國產AI算力芯片加速發展。DeepSeek通過技術創新實現大模型訓練及推理極高性價比，DeepSeek模型的技術創新主要體現在采用混合專家（MoE）架構、多頭潛在注意力機制（MLA）、FP8混合精度訓練技術、多 Token 預測（MTP）及蒸餾技術等。DeepSeek-V3性能對標GPT-4o，DeepSeek-R1性能對標OpenAI o1；根據DeepSeek在2025年1月20日公布的數據，DeepSeek-R1 API調用成本不到OpenAl o1的5%。DeepSeek-R1實現模型推理極高性價比，蒸餾技術使小模型也具有強大的推理能力及低成本，將助力AI應用大規模落地，並有望推動推理需求加速釋放。IDC預計2028年中國AI服務器用於推理工作負載占比將達到73%，由於推理服務器占比遠高於訓練服務器，用於推理的AI算力芯片國產替代空間更為廣闊。國產算力生態鏈已全面適配DeepSeek，DeepSeek通過技術創新提升AI算力芯片的效率，進而加快國產AI算力芯片自主可控的進程，國產AI算力芯片廠商有望加速發展，並持續提升市場份額。（來源於中原證券20250321《AI算力芯片是“AI時代的引擎”，河南省着力布局》）
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