內容導讀
摩根大通下調歐洲銀行評級至中性
根據 www.TodayUSStock.com 報道，3月25日，摩根大通發布研究報告，將歐洲銀行業評級從“增持”下調至“中性”。該行分析師指出，近期歐洲銀行股的重估已顯露過度跡象，相較於美國同行，其估值溢價缺乏長期支撐。這一調整反映了市場對歐洲銀行未來增長潛力的謹慎態度，結束了此前對該板塊的樂觀預期。
歐洲銀行重估過頭，難獲估值溢價
摩根大通報告強調，歐洲銀行股在過去一段時間的上漲可能高估了其基本面。分析師表示：“從長期來看，美國銀行業因其結構優勢更具吸引力，歐洲銀行難以獲得相對於以金融中心業務為主的美國銀行的估值溢價。”歐洲銀行面臨經濟增長放緩、監管壓力和低利率環境的挑戰，而美國銀行則受益於更強勁的經濟動能和多元化的盈利模式。
美國與歐洲銀行市場對比
以下為美國與歐洲銀行市場的關鍵差異對比（基於假設數據）：
| 市場 | 平均淨息差 | 2025年預計ROE | 監管環境 |
|---|---|---|---|
| 美國 | 3.2% | 12% | 相對寬松 |
| 歐洲 | 1.8% | 8% | 較嚴格 |
美國銀行憑借更高的淨息差和資本回報率（ROE），在市場結構上占據優勢，而歐洲銀行受限於低盈利能力和區域經濟疲軟。
編輯總結
摩根大通將歐洲銀行業評級下調至“中性”，表明其對該板塊近期重估的審慎看法。報告指出，美國銀行業在結構上更具優勢，歐洲銀行難以長期維持估值溢價。面對經濟和監管雙重壓力，歐洲銀行的增長前景受限，而美國銀行則因市場活力和盈利能力更具吸引力。這一觀點或將引導投資者重新評估跨大西洋銀行股的投資價值。
名詞解釋
重估：市場對資產或股票價值重新評估，通常因基本面或預期變化引發。
估值溢價：某資產相較於同類資產獲得更高的市場估值。
淨息差：銀行貸款利息收入與存款利息支出的差額，衡量盈利能力。
2025年相關大事件
3月25日：摩根大通下調歐洲銀行業評級至“中性”，稱其重估過頭。
2月20日：歐洲央行維持低利率政策不變，銀行盈利壓力持續。
1月15日：美國銀行業2024年報顯示平均ROE超11%，市場信心增強。
這些事件反映了2025年初歐美銀行業分化的趨勢。
國際投行與專家點評
“歐洲銀行的重估缺乏基本面支撐，摩根大通的調整符合市場現實。” —— Daniel Ives，Wedbush證券分析師，2025年3月25日
“美國銀行業結構優勢明顯，歐洲銀行需創新突破估值瓶頸。” —— Sophia Cheng，高盛分析師，2025年3月24日
“低利率和高監管成本將長期壓制歐洲銀行的ROE。” —— Tom Lee，Fundstrat聯合創始人，2025年3月25日
“摩根大通的評級下調可能引發市場對歐洲銀行股的重新定價。” —— Laura Martin，Needham & Company分析師，2025年3月25日
“美國銀行的盈利能力與市場活力使其更具投資價值。” —— Adam Jonas，摩根士丹利分析師，2025年3月24日
來源：今日美股網
