“货币最重要”，这是诺奖得主，货币主义者弗里德曼的名言。放在改革开放今天的中国，那就得先搞清楚什么是纸币，然后才能理解它的最重要。如果不能将货币概念由一般等价物转移到政府的债务凭证上来，就很难避免对内经济结构的紊乱以及对外决策的误判。所以非常有必要回到“原教旨主义”的源头进行讨论。
米尔顿 弗里德曼
按照“货币是固定充当一般等价物的特殊商品”的定义，纸币发行无需偿还，只要按照经济增长要求发货币就没有问题。以致中国的纸币发行量领先于世界，坊间有说卖掉深圳的一半房可以买入老美的全房。而且，政府用印刷的纸币换取公众的财富，社会财富势必向政府倾斜，尽管GDP 增长很快，但公众收入和消费增长却明显滞后，经济结构紊乱和税基减少势在难免。如果货币是政府的债务凭证，则政府还不出就不能多发，政府就不能从发币中得到额外的财富，公众收入和消费就能与社会财富同步增长，这就能最大限度地避免经济结构的紊乱。
从货币发行不还的思路出发，就难免认为帝国主义滥用货币霸权，乱发货币，掠夺世界财富，扰乱世界经济，进而奋起抗争。甚至对人家的正常操作表示极大的不满，而对自己的问题表述和做法不以为然，结果难免引发不必要的争端。如果货币发行要还，这就既没有什么霸权，也无法掠夺世界的财富，更没有必要指责人家的阶段性多发，自己也可以避免多发纸币对汇率市场的扰动。
等价交换的真正意义值得重新思考
而要捋清这些问题，则要从财富的源泉，是劳动还是交换；以及交换的等价或非等价说起。
文：胡海鸥 教授
