广东省最大城商行广州银行股份有限公司（以下简称“广州银行”或“该行”）的招股书申报稿近期获证监会披露，该行拟在深交所中小板上市。
申报稿显示，广州银行近三年的经营业绩增长较快，资产规模持续扩张，但2019年该行的资产质量有所下降，减值准备的大幅提升也导致该行的资产收益率出现下降。另外，快速的发展使得该行资本金消耗较快，亟需进一步拓宽资本补充渠道，而此次IPO可以快速扩大资本金规模，有效缓解其资本压力。
零售业务增长较快 助推整体业绩提升
申报稿显示，近几年广州银行的零售业务发展较快。2019年，该行零售金融业务实现营收67.20亿元，较上年同期增长49.23%；在总营收中的占比为50.23%，较上年提升9.05个百分点。
图1：2017-2019年广州银行零售金融业务营收及占比
零售业务的快速发展在一定程度上带动了广州银行的整体业绩。2019年，该行实现总营收133.79亿元，同比增长22.35%；实现归母净利润43.24亿元，同比增长14.73%。
图2：2017-2019年广州银行营收及归母净利润
值得注意的是，该行净利润增速低于营收增速。另外，该行加权平均净资产收益率呈下降态势，2017-2019年分别为14.22%、12.23%和11.35%。
总资产5612亿元 信用卡贷款增长较快
业绩增长的同时，广州银行的总资产也呈增长趋势。截至2019年末，该行的资产总额为5612.31亿元，较上年末增长9.27%，主要归因于贷款规模的持续扩大。
图3：广州银行总资产及发放贷款和垫款净额
申报稿显示，截至2019年末，广州银行发放贷款和垫款净额同比增长22.60%至2882.10亿元，在总资产中的占比也由2018年末的45.77%提升至51.35%。
从贷款结构来看，截至2019年末，该行公司贷款和个人贷款在总贷款中占比均超过45%，但公司贷款占比整体呈下降趋势。
图4：2017-2019年广州银行公司、个人贷款及占比
截至2019年末，广州银行公司贷款总额同比增加10.56%至1368.62亿元，在总贷款中的占比下降5.14个百分点至46.47%；同期，该行个人贷款总额同比增加34.44%至1327.30亿元，在总贷款中的占比提升3.9个百分点至45.06%。
广州银行的个人贷款主要以信用卡贷款为主，且增长较快。截至2019年末，该行信用卡贷款总额为604.57亿元，较上年末增加40.87%，占个人贷款总额的45.55%。
不良贷款及不良率双升 逾期贷款翻倍
虽然广州银行的业绩和总资产保持增长趋势，但该行的不良贷款及不良率出现双升。截至2019年末，广州银行不良贷款为35.18亿元，较上年末增加70.59%，不良贷款率为1.19%，较上年末增加0.33个百分点。
图5：2017-2019年广州银行不良贷款及不良率
申报稿显示，2018年该行运用核销、转让等方式处置不良贷款，资产质量明显提升。2019年，虽然该行通过核销的方式压降存量的不良贷款，但随着该行贷款规模增长，不良贷款率和不良贷款总额均有所上升，但不良贷款率低于上市银行平均水平1.42%。
除不良贷款以外，逾期贷款也是值得重点关注的资产质量指标。截至2019年末，广州银行逾期贷款达61.56亿元，较上年末增加32.01亿元，增幅为108.32%。其中逾期90天以上贷款为34.55亿元，较上年增加100.41%。
目前，广州银行已将90天以上逾期贷款全部纳入不良，未来如果逾期贷款尤其是90天以上逾期持续快速增长，该行仍将面临资产质量下行的风险。
另外，由于不良贷款增多，以及新金融工具准则的实施，广州银行贷款减值损失准备余额逐年上升。截至2019年末，该行贷款和垫款减值准备余额为76.45亿元，较上年增加28.75亿元，增幅为60.27%。贷款减值损失准备的增加会在一定程度上吞噬净利润，这也是导致该行净资产收益率出现下降的原因之一。
资本充足率下降 拟上市补充资本金
申报稿显示，2019年广州银行的资本充足率指标虽满足监管要求，但均出现下降。
图6：2017-2019年广州银行资本充足率指标
截至2019年末，该行资本充足率为12.42%，较上年末下降0.96个百分点，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为10.14%，较上年末下降1.1个百分点。
广州银行表示，随着业务的快速发展，资本补充压力持续加大，现有资本补充渠道无法满足该行长期稳健发展的资本需要。若成功上市，该行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充本行核心一级资本，提高资本充足水平。
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