廣東省最大城商行廣州銀行股份有限公司（以下簡稱“廣州銀行”或“該行”）的招股書申報稿近期獲證監會披露，該行擬在深交所中小板上市。
申報稿顯示，廣州銀行近三年的經營業績增長較快，資產規模持續擴張，但2019年該行的資產質量有所下降，減值準備的大幅提升也導致該行的資產收益率出現下降。另外，快速的發展使得該行資本金消耗較快，亟需進一步拓寬資本補充渠道，而此次IPO可以快速擴大資本金規模，有效緩解其資本壓力。
零售業務增長較快 助推整體業績提升
申報稿顯示，近幾年廣州銀行的零售業務發展較快。2019年，該行零售金融業務實現營收67.20億元，較上年同期增長49.23%；在總營收中的占比為50.23%，較上年提升9.05個百分點。
圖1：2017-2019年廣州銀行零售金融業務營收及占比
零售業務的快速發展在一定程度上帶動了廣州銀行的整體業績。2019年，該行實現總營收133.79億元，同比增長22.35%；實現歸母淨利潤43.24億元，同比增長14.73%。
圖2：2017-2019年廣州銀行營收及歸母淨利潤
值得注意的是，該行淨利潤增速低於營收增速。另外，該行加權平均淨資產收益率呈下降態勢，2017-2019年分別為14.22%、12.23%和11.35%。
總資產5612億元 信用卡貸款增長較快
業績增長的同時，廣州銀行的總資產也呈增長趨勢。截至2019年末，該行的資產總額為5612.31億元，較上年末增長9.27%，主要歸因於貸款規模的持續擴大。
圖3：廣州銀行總資產及發放貸款和墊款淨額
申報稿顯示，截至2019年末，廣州銀行發放貸款和墊款淨額同比增長22.60%至2882.10億元，在總資產中的占比也由2018年末的45.77%提升至51.35%。
從貸款結構來看，截至2019年末，該行公司貸款和個人貸款在總貸款中占比均超過45%，但公司貸款占比整體呈下降趨勢。
圖4：2017-2019年廣州銀行公司、個人貸款及占比
截至2019年末，廣州銀行公司貸款總額同比增加10.56%至1368.62億元，在總貸款中的占比下降5.14個百分點至46.47%；同期，該行個人貸款總額同比增加34.44%至1327.30億元，在總貸款中的占比提升3.9個百分點至45.06%。
廣州銀行的個人貸款主要以信用卡貸款為主，且增長較快。截至2019年末，該行信用卡貸款總額為604.57億元，較上年末增加40.87%，占個人貸款總額的45.55%。
不良貸款及不良率雙升 逾期貸款翻倍
雖然廣州銀行的業績和總資產保持增長趨勢，但該行的不良貸款及不良率出現雙升。截至2019年末，廣州銀行不良貸款為35.18億元，較上年末增加70.59%，不良貸款率為1.19%，較上年末增加0.33個百分點。
圖5：2017-2019年廣州銀行不良貸款及不良率
申報稿顯示，2018年該行運用核銷、轉讓等方式處置不良貸款，資產質量明顯提升。2019年，雖然該行通過核銷的方式壓降存量的不良貸款，但隨着該行貸款規模增長，不良貸款率和不良貸款總額均有所上升，但不良貸款率低於上市銀行平均水平1.42%。
除不良貸款以外，逾期貸款也是值得重點關注的資產質量指標。截至2019年末，廣州銀行逾期貸款達61.56億元，較上年末增加32.01億元，增幅為108.32%。其中逾期90天以上貸款為34.55億元，較上年增加100.41%。
目前，廣州銀行已將90天以上逾期貸款全部納入不良，未來如果逾期貸款尤其是90天以上逾期持續快速增長，該行仍將面臨資產質量下行的風險。
另外，由於不良貸款增多，以及新金融工具準則的實施，廣州銀行貸款減值損失準備餘額逐年上升。截至2019年末，該行貸款和墊款減值準備餘額為76.45億元，較上年增加28.75億元，增幅為60.27%。貸款減值損失準備的增加會在一定程度上吞噬淨利潤，這也是導致該行淨資產收益率出現下降的原因之一。
資本充足率下降 擬上市補充資本金
申報稿顯示，2019年廣州銀行的資本充足率指標雖滿足監管要求，但均出現下降。
圖6：2017-2019年廣州銀行資本充足率指標
截至2019年末，該行資本充足率為12.42%，較上年末下降0.96個百分點，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為10.14%，較上年末下降1.1個百分點。
廣州銀行表示，隨着業務的快速發展，資本補充壓力持續加大，現有資本補充渠道無法滿足該行長期穩健發展的資本需要。若成功上市，該行募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充本行核心一級資本，提高資本充足水平。
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