美国总统特朗普再度炮轰美联储，他声称：如果美联储降低利率，美国经济将像火箭一样上升。
他是在刚刚发布完强劲的3月份就业报告后发表这般评论的。而这一数据却远超市场此前预期，俨然是美国经济继续向好的证明。显然，在这位美国总统的眼里，美国经济只能更好。他给出的理由是：美国并“没有通货膨胀，因此美联储的举措在经济增长方面“确实让我们放慢了速度”。
“我认为他们应该降低利率，摆脱量化紧缩，”特朗普对记者说。他指的是美联储出售证券以放松资产负债表的政策，这是金融危机期间实施的一项刺激措施。“你会看到一艘火箭船。尽管如此，我们做得很好。”
此前，白宫的经济顾问库德洛也呼吁美联储将利率下调50个基点。
在美联储3月份召开最近一次会议之后，美联储决定维持利率不变，并推迟今年的进一步加息。特朗普的首席经济顾问拉里·库德洛(Larry Kudlow)上周五说，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)也强调了全球经济在放缓，因此有必要尽快降息。
但与白宫不同的是，美联储在3月份并没有得出全球经济增长放缓意味着美联储应该开始降息的结论。特朗普一直严厉批评鲍威尔在美联储的决定，甚至说“美联储已经疯了”似的加息。特朗普也将股市下跌归咎于鲍威尔的决策，称他在2018年稳步加息是“疯子”，并表示选择鲍威尔担任美联储主席是他总统任期内犯下的最大错误。
但是白宫一再宣布，川普不打算撤换鲍威尔担任美联储主席。
3月就业数据喜忧兼伴
美国劳工部刚刚公布3月非农就业报告，三个要点：
1）新增就业19.6万人高于市场预期的17.7万，上月数据也从2万小幅上修至3.3万。整体看，近6个月月均新增就业20.7万人，相当强劲；
2）小时工资环比0.1%，低于市场预期的0.3%，同比3.2%低于预期和上月的3.4%。不过趋势上看，近6月工资增速依然在上升通道；
3）失业率从上月的3.82%轻微下降至3.81%。劳动参与率从上月的63.2%继续回落至63.0%。数据公布后，美元震荡后小幅走高。
整体看，3月就业数据信号相对积极，新增就业重回正轨，工资增速也不错。尤其是，3月新增就业超预期反弹，显示劳动力市场依然健康，很大程度上打消了2月令市场大失所望的新增就业造成的对劳动力市场的担忧，也进一步有助于打消对美国经济衰退风险的担忧。向前看，预计新增非农就业将继续保持着每月20万以下的“正常”速度，过强、或者过弱的新增就业都不是趋势，不可持续。
中金公司进一步点评
3月新增就业反弹，重回正轨，显示劳动力市场依然健康。此前2月新增就业仅仅2万人，令市场担忧美国劳动力市场是否依然健康；结合此前部分需求数据下滑较快，市场对美国经济衰退风险担忧显著加剧。3月新增非农就业19.6万，显示劳动力市场重回正轨。行业层面，与2月绝大部分行业就业人数负增长不同，3月绝大部分行业就业正增长。教育（7万）、商业服务（3.7万）、休闲住宿（3.3万）新增就业较多，建筑、金融、信息等也有较大增幅。不过零售业继上月负增长2万人后，3月继续负增长1.2万；制造业在上月仅仅新增1千人后，3月进一步恶化，负增长6千人。
向前看，美国劳动力市场已经较为紧张，失业率低于自然失业率、空闲人员越来越少，企业越来越难再大幅增加雇佣。过强、或者过弱的新增就业都不是趋势，不可持续，每月20万以下比较“正常”。
3月小时工资同比3.2%，依然是不错的增速；向前看，极度紧张的劳动力市场将迫使雇主加快提薪，后续工资将继续加速增长。3月同比3.2%的增速依然不错，近6个月的增速趋势也继续保持在上行通道。行业层面，除建筑、批发外，其他行业3月工资增速有不同程度回落。3月信息（6.1%）、零售（4.9%）、批发（3.7%）、休闲住宿（3.7%）等行业工资增速较高，而交运（1.6%）、制造业（1.8%）继续低速增长。向前看，劳动力市场越来越紧张背景下，整体小时工资增速还有望继续趋势性攀升。
向前看，劳动参与率难以提升，大概率继续低位徘徊甚至小幅下降；未来就业增加依然将更多体现在失业率下降上。金融危机后劳动参与率的下行超过80%是退休及残疾两大结构性因素导致，只有不到20%是周期性因素。当前参与率周期性方面的提升空间已经非常有限，在劳动力池子之外、有意愿且可以工作的人数已降低至2008年金融危机前水平的低位，未来新增就业将更多来自失业人口而非新进入劳动力的人口。实际上，2017年以来，劳动参与率持续在62.7~63%间波动。（完）
来源：微信公众号路闻卓立
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