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猛就一个字 持仓待涨|分析师私享

文 / 星晴来源:FX168

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Hello大家好,今天来为大家分享FX168投研团队分析师一周投资展望。本期分析师们继续讨论了宏观环境、投资者关注的焦点以及由此产生的市场机遇。您也可以按照提示跳到喜欢的部分进行观看。

 

宏观环境

近期消息面和相应的市场行情都很“猛”。上周五公布的最新数据显示美国3月份新增非农就业岗位91.6万个,远高于经济学家预期的67.5万个。美股当日因复活节休市,周一开盘后标普500指数突破4000点,创下历史新高。

上周我们提到的黑色系、金属商品等资产也涨势完好。同时还可以看到其他资产的上升,比如以德州为首的美国房产市场以及国内农村集中建设用地。

FX168投研团队分析师指出,整个市场的宏观背景较上周基本保持不变。3月25日美联储主席鲍威尔宣布会在经济增长超预期时缩减购债规模后,货币政策即将转向收紧的“靴子落地”。各大央行虽然今年将不会大幅增加流动性,但去年已经投入市场的巨额流动性如今将推动各类资产的轮动上涨。

与此同时,美国总统拜登宣布了新的基建支出计划,虽然具体的落地时间和规模尚具不确定性,但这进一步促进了投资者秉持以经济复苏为主题的预期性投资。

另一方面,在包括支出和税收的具体财政政策落地前,市场将不断消化相关消息的风吹草动,并可能出现逐险-避险的阶段性交替变更,从而创造投资机会。

除此之外,像上周对冲基金爆仓之类的突发事件也是值得把握的机遇。

总之,多数分析师的建议是,持续围绕经济复苏主题调整仓位,逢低吸入,持仓待涨。

外汇/商品

美元指数经过三个月的反弹,上周行至93-94的位置开始回落,但有分析师认为美元整体的上行走势还没有结束,因为受到美国经济数据强劲以及新一轮财政支出计划的提振。

目前美元指数由于之前持续上涨而出现下跌风险,但被认为是暂时性修正,不会持久。分析师指出,如果4月份美元指数跌至90.50-90,可能出现再度上行的空间,并将持续到二季度结束。

也有分析师指出,整体看涨美元及美债收益率,同时需在二季度关注通胀数据,在三季度关注就业数据,

仓位数据显示,近期除英镑和瑞郎的外汇仓位都在增加,凸显外汇市场更加活跃。美元指数多单和空单几乎同步增长,多单增幅稍高,代表投资者谨慎看多。

原油方面,需关注5月-7月OPEC+增产的风险,达成增产协议将是原油价格基本面利空的一个重大变化节点,有分析师预期油价在63-64水平将面临下行风险。

也有分析师预期原油近期震荡,二季度末修正后或将出现做多机会。

就黄金而言,由于受多方因素拉扯,分析师预期4月份其将宽幅震荡。有分析师指出,如果金价突破1735,下一目标将指向1760,但如果跌破1715,则可能面临进一步下行的风险。

美股

在上述提及的宏观背景中,分析师建议投资者迎合经济复苏大环境,以不变应万变。

一方面,此前美债收益率飙升对于科技股的打压如今风头已过。十年期美国国债收益率企稳于1.7%上方,随后在2%以内的涨势应该不会再造成市场的过大反应,因此无需过多担心“杀估值”。

另一方面,未来可能对美股市场造成震动的消息包括美国的加税政策。其中受到负面影响较大的科技股将是一些老牌的科技巨头,但这也只会是暂时的影响,并不会扭转其长期基本面。因此如果这类股票届时真的受到加税政策的打击,实为逢低买入的良机。

目前美股的整体走势是周期股上涨,部分科技股也在同步回升。分析师指出,可以在这种情况下配置周期型和成长型二者兼备的股票。比如迪士尼,既有主题乐园,又有流媒体业务。再比如美高梅,既有线下赌场,线上博彩业务发布后又迅速占据了大约20%的市场份额。

总之,分析师建议投资者可以稳步调整持仓,更多倾向于周期股,小部分配置回调过多的成长股。

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