招商银行：12月14日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.据周二（12月13日）的一份政府报告显示，美国11月进口物价指数在连续2个月录得增长后大幅下滑，不过依然好于预期，预计不会影响美联储12月加息概率。

2.美国财政部周一(12月12日)公布数据显示，美国政府11月预算赤字为1367亿美元，较上年同期猛增

112%，预估为1350亿美元。

欧元/美元：周二亚市盘中，欧元/美元冲高后回落，目前交投于 1.0633 附近。周一欧元/美元于 1.0525 筑底后于北美时段午盘反弹至 1.0651，收盘于其下。非 OPEC 成员国和 OPEC 成员国达成减产协议后，油价飙涨，导致美元全盘下跌。欧美数据清淡，周二将公布德国11月CPI，预计持平，也将公布12月ZEW调查。

市场关注周三美联储决议，过去两个月市场预期美联储12月加息。欧元/美元今日开盘报1.0625。

分析师表示，4小时图汇价削减涨幅，位于看跌的20SMA附近，技术指标自超卖大幅反弹，目前进入正区域，但仍呈中性。汇价收复近期跌势的 23.6%，位于 1.0690，构成短期阻力，如破将进一步反弹。不过只要位于

1.0840/60下方，风险仍偏下行。

英镑/美元：周二亚市盘中，英镑/美元震荡整理，目前交投于1.2678附近。周一英镑/美元飙升至当日高点1.2699，创欧洲央行决议公布之前以来的最高水平，油价大涨提振英镑。周一亚市盘初英国公布数据显示，英国 12 月 Rightmove房价指数下跌2.1%，前值下跌1.1%，年率上升3.4%，前值4.5%，线上不动产预期为2017年房价增长2%，预期房屋泡沫将延续至全年。周二英国将公布11月CPI和零售销售，料高于前值。英镑/美元今日开盘报1.2657。

分析师表示，汇价目前挣扎着重返近期升势1.2387/1.2774的23.6%回档位1.2680，上行似乎触及顶部，1 小时图技术指标开始自超买区域回撤；4小时图技术指标呈强烈上行斜度，位于正区域，突破1.2705支持进一步上涨。

美元/日元：周二亚市盘中，美元/日元震荡整理，目前交投于115.08附近。周一美元/日元触及10个月高位

116.12，随后跌至115.00下方。周一，美国10年期债券收益率自2014年首次突破2.5%，在2.526%处见顶，回撤至2.474%，较前期收盘水平2.46%仍出现上涨，美元/日元出现上涨。欧元区和美国股市表现不佳，日元出现反弹，11月日本企业商品价格指数，衡量批发价的数据，该数据年率录得-2.2%，好于前值-2.7%和期值-2.3%，但连续20个月下降。美元/日元今日开盘报115.1800。

分析师表示，4 小时图显示技术指标极度朝南，处在中线上方，100SMA 延续朝北，处在现价下方，维持在

113.20附近，料美联储会议前汇价将维持震荡。

澳元/美元：周二亚市盘中，澳元/美元震荡整理，目前交投于0.7497附近。周一澳元/美元受益于油价上涨，但澳元/美元未突破0.7500，美国时段午盘维持在该水平附近。周二（12月13日）亚洲时段，期间公布的中国工业和零售销售数据双双好于预期，但是商品货币并未因此收到利好，澳元兑美元汇率在亚市尾盘依然徘徊在平盘0.7490附近。具体数据显示，中国11月份社会消费品零售总额年率实际录得10.80%，前值和预期值分别为 10%和10.20%；中国11月份规模以上工业增加值年率实际录得6.20%，前值和预期值均为6.10%。中国经济企稳复苏信号进一步得以确认。但澳洲国民银行日内稍早前发布的调查报告显示，澳大利亚11月份商业景气指数下滑 2 个点到+5。澳洲联储在上周公布的最新政策声明中也坦言，澳洲国内部分地区房价上涨过快。这表明，澳洲国内高企的房价已经明显制约了商业的良性发展。这一因素近期已经压倒了中国经济向好和大宗商品价格强势高位运行给澳元的利多效应。澳元/美元今日开盘报0.7499。

分析师表示，短期来看，小时图显示汇价突破向上的 20SMA，技术指标自超买水平回撤，汇价有望整理。4 小时图显示技术指标看涨，仍需进一步确认，动能指标朝北，处在100上方，相对强弱指标维持在60附近，汇价持平于收平的200EMA，维持在0.7500附近。

美元/瑞郎：预计瑞士央行本周会维持货币政策不变。3个月LIBOR会保持在-1.25%至-0.25%，存款利率仍是

-0.75%。瑞士央行会强调，瑞郎仍处于高估状态，如果有需要的话，汇市干预仍是可选项。瑞士央行官员近期都表达了维持超宽松政策的必要性。这些官员认为，只有负利率加上汇市干预才能缓解瑞郎的上行压力。另一方面，瑞士经济持续扩张、通胀缓慢上行，这些不需要进一步宽松货币政策的支持。考虑到瑞士央行对目前经济和通胀的观点，预计将维持当前宽松规模，并维持宽松态度。美元/瑞郎今日开盘1.0120。

分析师表示，美元/瑞士法郎很可能形成一个"圆弧顶"形态，受压于其20日和50日移动均线目前正在转向下跌。相对强度指数也证明了这种下跌趋势，因RSI指标已经跌破中间区域50。美元兑瑞郎上方存在压力。

上方压力0.9955-0.9990，下方支撑0.9900-0.9875。

美元/加元：加拿大道明证券(TD Bank Securities)周二(12 月 13 日)发布客户报告称，在央行政策背离现象加剧的大环境下，投资者应当在反弹之际做空加元。近期油价劲升对加元带来了强劲的轧空提振。虽然许多投资者已经注意到美元/加元与油价走势存在滞后现象，但实际上该货币对与油价的关系已经出现断层。道明证券分析师指出，在过去的3个月内，油价水平对美元/加元走势的影响只占到10%左右，而过去6个月内两者之间几乎毫无关系。而过去一年内油价对美元/加元走势的影响还占到 50%，不过如果按照百分比价格变化来看，油价的影响力也仅有35%。美元/加元今日开盘报1.3130。

分析师表示，美加继续保持空头格局，重回前期震荡区间，短线动能指标走弱，整体呈偏空走势。目前汇价回落至上行趋势线的的支撑附近，而且汇价接近 200 均线，继续回落的空间有限，不建议继续追空操作，待汇价企稳后可多单参与。下方支撑1.3070。

美元/新加坡元：美国财政部周一(12月12日)公布数据显示，美国政府11月预算赤字为1367亿美元，较上年同期猛增112%，预估为1350亿美元。财政部月度预算报告称，2015年11月预算赤字为650亿美元。美国2017 财年迄今的预算赤字为1810亿美元，2016财年同期的预算赤字为2010亿美元。经日历相关调整后，11月预算赤字仍为1367亿美元，2015年11月经调整后的赤字为1130亿美元。财政部称，11月预算收入为2000亿美元，同比下降2%，预算支出为3367亿美元，同比增加25%。美元/新加坡元今日开盘报1.4244。

分析师表示，美元/新加坡元周二收阳线，macd向下运行，kdj向上，绿色柱能扩大。汇价短期继续震荡向下，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二(12月13日)放量大幅收升，中间价随美指调整小幅反弹。由于汇率实际有效波动非常狭窄，除了客盘购汇以外，还有不少机构参与倒量，导致今日成交量创逾15个月新高。这两日离岸资金依旧偏紧，明显抬升了做空人民币成本，但离岸看空情绪仍重，两地价差扩大至300点附近。中国11月经济运行数据再证四季度保持平稳增长无虞：工业和投资增速持稳，消费则在汽车和"双 11"网购带动下脱离上月低点创年内增速新高；不过，持续回暖的内需基础并不牢固，随着房地产调控负面效应明年上半年显现，中国经济可能会重现疲态。美元/人民币今日开盘报6.9004。

分析师表示，汇市对较好中国经济数据反应有限，客盘依旧呈现较强的购汇情绪，大行则在合适点位提供美元流动性，等待本周美联储议息决议最终落地。

欧元/日元：接近日本央行的消息人士透露，由于日圆汇率处于10个月低位，提振了日本出口商利润，日本部分经济指标好转。消息人士表示，由于数据表现好转，将导致日本央行在12月19日-20日的政策会议上，考虑上调经济形势评估。消息属实，将会是该行自2015年5月以来首次上调经济形势评估。欧元/日元今日开盘报

122.41。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周二收阳线，红色柱能缩小，kdj高位运行，Macd向上。汇价震荡向上，看多为主。

英镑/日元：一家英国风险咨询公司Control Risks最新发布的报告显示，目前英国企业正面临1991年冷战解冻以来最高的不确定性。该公司指出，最近几个月以来英国退欧公投和美国大选特朗普意外获胜都为全球贸易带来威胁。除了反全球化，该研究还强调了恐怖主义所带来的挑战。Control Risks首席执行官Richard Fenning 呼吁企业制定计划以防发生"重大的转变"。"政府、私人领域和非国有雇主之间的商业前景正变得更加复杂。" 他警告道。报告称，尽管英国与欧盟的未来关系仍处于迷雾之中，但特朗普入主白宫后的贸易图景则更为清晰他不仅对世界最大自由贸易协议 TPP 持有明显的反对态度，同时也立誓将更改美国、墨西哥和加拿大间的自由贸易协议。这位当选总统还威胁说将会对中国和墨西哥进口货物征收超高的关税。英镑/日元今日开盘报145.84。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周二收阳线，红色柱能缩小，kdj向下。汇价在均线上方运行，短期汇价继续向上，看多为主。

欧元/英镑：近日，欧洲央行在今年最后一次货币政策会议上宣布将继续维持零利率，同时在购债计划上采取"一加一减"做法：一是将原定于明年3月份到期的购债计划延长至明年12月份；二是自明年4月份起将当前的月资产购买规模缩减至 600 亿欧元。欧洲央行行长德拉吉在会后的表态颇有折中之意，从侧面反映了欧洲央行面对当前错综复杂形势的纠结心态。此间业界分析认为，欧洲央行的这一决定向投资者表明，2017 年的欧元区市场依然是"希望与挑战"并存，"希望"已经看见，但"挑战"尚难预估。今年以来欧元区经济复苏势头良好。根据英国市场研究机构马基特集团的数据，11月份欧元区综合采购经理人指数（PMI）初值较10月份上升了0.8，达到了今年最高水平 54.1，显示欧元区经济极有可能在今年四季度继续加速增长。根据欧盟委员会预估报告，今年欧元区将有19国GDP增长水平达到1.7%，已经恢复到国际金融危机前的水平。此外，欧元区通胀率在经历了年初的颓势后，下半年稳中有升，虽距2%的通胀目标仍有明显差距，但却进一步向市场释放了经济扩张信号。

德拉吉在会后坦言，此次会议并未讨论将购债规模降至零的可能性。此外，欧洲央行在"必要情况下"仍有可能再次扩大购债计划。外界认为，德拉吉这一表态是欧洲央行对未来全球政治经济环境缺乏"底气"的表现。

欧元/英镑至今日开盘报0.8393。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阴线，红色柱能扩大，kdj向下，Macd继续向下。汇价在均线下方运行，继续看空。

招商银行

2016-12-14