图1,德意志银行公告
德国最大的银行德意志银行周日宣布,将退出全球股票销售和交易业务,缩减投行业务规模,撤销数千职位,致力于通过全面重组计划提高自身盈利能力。德意志银行第一轮重组计划裁员1.8万人,到2022年将在全球范围内裁员约7.4万人。该行的长远目标是在未来几年将调整后的成本降低四分之一,至170亿欧元(合190亿美元)。德意志银行预计,该项重组计划预计耗费74亿欧元。
从投资角度来看,某家上市公司的公告和业绩变动,更多的是影响股票市场,对外汇市场的影响微乎其微。不过,银行业比较特殊,尤其是像德意志银行这样规模较大的银行,它们的一举一动,都是实体经济乃至国家经济的风向标。裁员意味着当前德意志银行运营困难,那么实体经济也不会好过。考虑到欧元区整体较高的失业率和较低的通货膨胀率,或许欧元将会受到较大的利空刺激。
图2,德意志银行利润表主要指标
2014年净利润16.91亿,但在2015/2016/2017三年里,分别亏损67.72亿、13.56亿和7.35亿元,只有到了2018年才勉强盈利3.41亿。众所周知,欧元区一直在执行低利率政策,该项政策对银行业赖以生存的存贷款“利息差”构成致命打击,所以欧央行利润表表现差劲也是情理之中。德意志银行本次裁员计划,目标是“精简机构”进而实现盈利,但考虑到欧央行以及欧洲经济进程,该目标实现的难度较大。
图3,EURUSD周线级别走势图
由于德意志银行裁员所暴露出的欧元区经济短板,所以我们有理由认为欧元在未来一段时间内将兑美元贬值。技术面来看,上周EURUSD跌幅明显,从最高1.1370跌至1.1206,下跌点数为164标准点。本周K线刚刚开始运行,当突破上周低点1.1206后,才会形成入场时机,在此之前交易者应当耐心观望为宜。
另外,上周公布的美国非农就业报告显示,6月份新增就业人口达到22万人以上,5月份仅有7万多人,强烈利多美元;虽然失业率从3.6%上升为3.7%,但考虑到3.7%的失业率数据依旧非常健康,所以大非农整体上对美元构成提振作用。这也是本周看空EURUSD汇率的因素之一。
以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
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2019-07-08
