摘要
美联储主席鲍威尔称,全球疫苗接种不均威胁复苏,美国经济向好,但复苏仍然不均衡,重申美联储要保持对经济支持,缩减QE要先看到实际经济进展。对于后期走势,我们维持此前判断,坚定看好港股震荡回暖,但仍以结构性机会为主,指数上,料恒生指数向上和向下的空间均不是很大,仍将以30000点作为争夺关键点。
板块方面,可重点关注新经济公司。牛年以来,科技公司、消费品公司、医疗保健公司经历了显着回调,风险已经显着释放,在行业内部成份股走势分化之际,可关注业绩平稳增长的公司。对于顺周期行业,如金属、航运等,波动性较大。对于港股本地核心公司,安全垫仍较厚,亦可积极关注。
关联代码:统一企业中国(00220.HK)、腾讯控股(00700.HK)、中芯国际(00981.HK)、思摩尔国际(06969.HK)、携程集团-S(09961.HK)
隔夜环球市场表现:
数据来源:Wind资讯
注:截至当地时间2021年4月08日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司。
大市评述:
昨日,港股市场三大指数震荡高走,收盘,恒生指数上涨1.16%,站上29000点,收于29008.07点;国企指数上涨0.35%,大市成交2811.27亿港元,其中,腾讯控股(00700.HK)成交了1486.82亿港元。恒生科技指数微涨0.07%,成交1736.31亿港元。板块方面,金属、消费、医疗保健涨幅居前,明星科技股涨跌不一。
美股市场,三大股指全部收红,标普再创新高,纳斯达克再创7周新高,收盘,道琼斯工业指数上涨0.17%;标普500指数上涨0.42%;纳斯达克指数上涨1.03%。
在今年IMF春季会议的线上研讨会上,美联储主席鲍威尔指出,世界各国开展新冠疫苗接种的形势并不一致,这是经济复苏面临的风险。美国经济前景向好,但复苏发展仍不均衡,希望看到连续几个月每月增加百万就业,重申联储要保持对经济的支持,称要看到实际的进展才会开始撤除QE,再次重申通胀只是会暂时上升,联储有工具解决通胀太高的威胁。
当前市场,主要公司2020年业绩均已公布,业绩匹配2020年涨幅对应的估值,分化较大;美十年期国债收益率近期有所回落,从1.748%高点回落至1.65%下方;南向资金及大市成交量较年初均显着下滑。因此,对于后期走势,我们维持此前判断,坚定看好港股震荡回暖,但仍以结构性机会为主,指数上,料恒生指数向上和向下的空间均不是很大,仍将以30000点作为争夺关键点。
板块方面,可重点关注新经济公司。牛年以来,科技公司、消费品公司、医疗保健公司经历了显着回调,风险已经显着释放,在行业内部成份股走势分化之际,可关注业绩平稳增长的公司。对于顺周期行业,如金属、航运等,波动性较大。对于港股本地核心公司,安全垫仍较厚,亦可积极关注。
个股点评:统一企业中国(00220.HK)
核心观点:
1.2020年公司收入227.62亿人民币,同比增长3.37%,净利润16.26亿人民币,同比增长18.99%。
2.饮料板块,自去年2Q逐渐恢复,下半年实现稳健增长,收入同增5.6%,其中奶茶、咖啡及茶贡献主要增长。去年全年阿萨姆奶茶与统一绿茶收入分别录得7.3%与个位数的增长,茶里王低基数下亦有翻数倍增长。
3.方便面板块,伴随疫情逐渐稳定,2H20收入回归至正常水平,同比录得微跌,其中高端产品表现亮眼,全年汤达人同比实现双位数增长,开小灶亦实现翻数倍增长,收入超3亿元,此外开小灶去年下半年陆续推出麻辣牛肉火锅、当归猪肚鸡等新品,消费者反馈良好。
4.未来,公司战略重点转至收入增长。持续投资高端产品,巩固传统产品,加码品牌建设和产品升级,精细化渠道。
重点关注:
1.腾讯控股(00700.HK):4月7日收盘后,Naspers控股子公司Prosus宣布,将通过子公司MIH最多减持腾讯1.92亿股股份,约占腾讯总股本的2%。本次减持结束后,MIH对腾讯的持股比例将由30.9%下降至28.9%。Naspers表示,本次减持资金将用于增加财务灵活性,以及用于一般企业用途,并承诺未来3年内不会继续减持腾讯股份。当前腾讯PE(TTM)为31.25x,低于历史中枢,大股东非公司基本面问题而减持,创造了入场时机。
2.中芯国际(00981.HK):芯片短缺延续,通用和福特减产,大众发出警告,白宫下周开会讨论芯片短缺问题。在当前行业产能紧缺背景下,中芯国际成熟制程产能持续满载,较先进制程产能利用率有望明显改善。公司近期调涨代工价格,ASP提升有望带动利润改善。
3.思摩尔国际(06969.HK):公司公布了2020年全年业绩,全年收入100.10亿人民币,同比增长31.5%,毛利52.96亿人民币,毛利率为52.9%,经调整净利润38.93亿人民币,同比增长71.9%。
新股动态:
携程集团-S(09961.HK):公司将于4月8日~13日招股,招股价不超过333港元,每手50股,入场费16817.78港元,预期4月19日上市。
公司简讯:
1.江西铜业股份(00358.HK)公布,公司业绩预计2021年1月至3月按中国会计准则编制的实现归属于公司股东的净利润为人民币8.31亿元至人民币8.79亿元,与上年同期相比,将增加人民币6.71亿元至人民币7.19亿元,同比增加419%至449%。
2.中银航空租赁(02588.HK)公布,截至2021年3月31日止季度,自有、代管及已订购的飞机共计549架,其中自有和代管飞机数量首次超过400架。自有机队共有366架飞机,经账面净值加权后的平均机龄为3.6年、平均剩余租期为8.5年。订单簿包括144架飞机。代管机队包括39架飞机(三架单走道飞机脱租)。
3.广汽集团(02238.HK)公布2021年3月份产销快报,汽车产量合计约18.29万辆,同比66.97%。销量约17.41万辆,同比增长57.59%。1-3月,汽车产量约47.87万辆,同比增长80.73%。销量约49.66万辆,同比增长62.22%。
4.世茂集团(00813.HK)宣布,集团于2021年3月的合约销售额约为人民币305.0亿元(2020年3月为人民币203.2亿元),合约销售面积为1,720,154平方米(2020年3月为1,150,686平方米),3月平均销售价格为每平方米人民币17,732元。截至2021年3月31日止3个月,集团的累计合约销售总额约为人民币675.2亿元,集团的累计合约销售总面积为3,822,141平方米,较去年同期分别上升82%及81%。
5.生创展集团(00754.HK)发布公告,截至2021年3月31日止3个月,集团及其合营公司及联营公司的总合约销售金额为约人民币102.54亿元(单位下同),较2020年同期约33.99亿元同比上升201.7%;其中物业合约销售约98.15亿元,较2020年同期约32.36亿元同比上升203.3%;其中装修合约销售约4.39亿元,较2020年同期约1.63亿元,同比上升169.3%。
6.龙源电力(00916.HK)发布公告,2021年3月公司及其附属公司(集团)按合并报表口径完成发电量583.8万兆瓦时,较2020年同比增加9.09%。其中,风电持平,火电增加71.62%,其他可再生能源发电量增加125.67%。
7.保利置业集团(00119.HK)发布公告,截至2021年3月31日止首季度的合约销售额折合人民币约为103亿元,同比增长94.34%,合约销售面积约为56.5万平方米。
8.三和建筑集团(03822.HK)发布公告,该集团近期获授予一份建筑工程合约,为一个位于东九龙的公共房屋项目承造地基工程。合约额预计大概2.5亿港元,最终金额需按实际量度工程量而定。预期工程大概会在2022年中完成。
9.雷蛇(01337.HK)发布公告,2021年4月8日耗资1351.54万港元回购492.2万股,回购价格每股2.74-2.74592港元。
10.恒安国际(01044.HK)发布公告,2021年4月8日耗资2028.49万港元回购40万股,回购价格每股50.25-51.00港元。
重要资讯:
1.美联储主席鲍威尔:一次性的价格上涨不是持续的通货膨胀;美国已经经历了25年的低通胀;不要指望由于供应紧张而导致的价格上涨会重复出现;预计高通胀是暂时的,美联储有工具来抑制过高的通胀;美联储甚至不应该在美国仍处于危机的康复阶段讨论政策变化。
2.二十国集团(G20)财政部长和央行行长同意延长暂缓最贫困国家债务偿付倡议(DSSI)到2021年年底,同时呼吁国际货币基金组织(IMF)制定总额为6500亿美元的特别提款权分配方案,以帮助应对新冠疫情和促进全球经济复苏。
3.林郑月娥回应“简化香港证券市场的上市机制”称,港交所是独立运作的上市公司,支持其所有有利于可以吸引海内外和本地公司在香港股票市场上市的措施。
4.【银保监开展深入人身险市场乱象治理专项工作:四五月自查六至八月抽查】银保监会即将围绕销售行为、人员管理、数据真实性、内部控制等方面,对人身保险市场存在的典型问题和重点风险进行一次专项治理。治理重点包括销售行为、人员管理、数据真实性、内部控制。从时间上看,四、五月为自查自纠阶段,六月至八月为抽查阶段。
5.【平价电上网真的要来了!风电光伏上网电价政策开始征求意见】记者从业内获悉,国家发展改革委近日已经形成一份《关于2021年国家发展改革委近日已经形成一份《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知(征求意见稿)》。根据征求意见稿,2021年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目,中央财政不再补贴。征求意见稿显示,今年新建项目保障收购小时数以内的发电量,上网电价继续按“指导价+竞争性配置”方式形成。其中,指导价统筹考虑2020年各地燃煤发电基准价和市场交易平均价分省确定。
6.【国泰君安:汽车缺芯预计持续至三季度产能紧张带动半导体行业高景气】近一段时间以来,芯片短缺的影响愈演愈烈,汽车缺芯向消费电子蔓延,下游出现普遍缺芯现象。国泰君安最新研报指出,由于车载半导体生产周期至少半年,市场普遍预期2021年三季度后这一问题将得到解决。不过,产能紧张也带动半导体行业持续高景气,IC制造、IC设备分别受益于产品提价和产能扩张。
7.【一汽解放:预计今年国内中重卡市场总需求量有望达到140万辆】一汽解放近日举行电话会议,一汽解放预计2021年,预计国内中重卡市场总需求量有望达到140万辆,未来几年的竞争将带来行业的整合。另外,由于今年7月1日实施国六排放标准,预计上半年需求将好于下半年。由于成本增加、市场竞争等因素影响,行业内各家企业对国六车型均有不同程度的加价,加价幅度相差不大。
大行评级:
1.【兴业证券:维持中国重汽(03808.HK)“买入”评级2021重卡行业销量有望保持高位】兴业证券发布研究报告,维持中国重汽(03808.HK)“买入”评级,目标价30.94港元。
2.【花旗:升微创医疗(00853.HK)目标价89%至66港元评级升至“买入”】花旗发布研究报告,将微创医疗(00853.HK)评级由“中性”升至“买入”,目标价由34.96港元升89%至66港元。
3.【麦格理:维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“跑赢大市”评级目标价降至359港元】麦格理发布研究报告,维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“跑赢大市”评级,目标价降至359港元,认为大部分风险已反映在股价上。
4.【美银证券:重申周大福(01929.HK)“买入”评级目标价升13%至16.4港元】美银证券发布研究报告,将周大福(01929.HK)目标价由14.5港元升13%至16.4港元,重申“买入”评级。
5.大摩:维持友邦保险(01299.HK)“增持”评级目标价升46%至130港元】大摩发布研究报告,维持友邦保险(01299.HK)“增持”评级,目标价由89港元升46%至130港元。
6.【交银国际:维持中国国航(00753.HK)“买入”评级目标价升14.4%至7.54港元】交银国际发布研究报告,维持中国国航(00753.HK)“买入”评级,目标价由6.59港元升14.4%至7.54港元。
7.
作者:艾德证券期货研究部
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2021-04-09
