最近几周,英镑/美元走势有些震荡,上个月布林线上下轨均经受了考验。眼下,该货币对依托50日均线为关键支撑持稳,投资者静候本周晚些时候的一些重大事件。
不得不说,英镑最近表现非常好,已经收复了6月份FOMC会议意外放鹰、推动美元飙升以来大部分失地。事实上,英镑是今年迄今为止对美元表现最好的G10货币。
同样值得注意的是,今年至今,英镑兑所有G10货币均走强。
现在的问题是,英镑/美元近期能否保持在高位?
本周的两件大事有望为这个问题提供更多的线索:
周四(8月5日):英国央行政策会议
周五(8月6日):美国非农就业数据(NFP)
让我们首先来关注大洋彼岸的美国。
美国非农就业数据将如何影响英镑/美元?
市场预期美国上月新增非农就业人数87.5万。如果实际数据符合预期,读数将高于6月份的85万,但仅仅增加2.5万,可能达不到美联储开始缩减购债所要求的那种“进一步的实质性进展”。自疫情爆发以来,购债等量化宽松措施为金融市场提供了有力支持。
不过,如果非农就业数据意外大幅上升(比如说接近100万大关),可能会让美元多头重新振作,推动美元走高。
这是因为好于预期的就业报告意味着美联储可能不得不尽早缩减购债规模,然后最终着手加息。相对于其他G10成员国,美国利率升高将带动美元将进一步上涨。
强劲的非农就业数据有助于支持“更早开启缩债”的观点。如果是这样,英镑将受到打压,英镑/美元可能下破50日和100日均线。另一方面,如果最新的就业数据令人失望(比如低于80万),那么汇价应该能保持在50日均线之上。
英国央行会议会对英镑产生什么影响?
市场普遍预期英国央行本周将维持货币政策不变,决策者有理由压制鹰派倾向。
这是因为,虽然有通胀上升的迹象(英国6月CPI处于2018年以来的最高水平,远高于英国央行2%的目标),但英国经济面临的下行风险仍不容忽视,包括:
-约190万人仍处于休假状态,英国政府的停工补贴(CJRS)将于下个月到期,这将给未来几个月的就业市场前景蒙上阴云。
尽管国际货币基金组织(IMF)最近预测英国将是今年七国集团(G7)中复苏最快的国家(与美国并列第一),但Delta变异毒株的迅速蔓延仍给英国经济复苏带来一些不确定性。
如果英国央行本周出人意料决定调整退出量化宽松措施的门槛,可能引发市场轩然大波。
这里所说的量化宽松(QE),引用英国央行的话是指央行“购买债券以降低存贷款利率”并支持经济。英国央行购债计划规模达8,950亿英镑,随着通胀不断攀升,市场人士开始揣测什么样的条件可能触发英国央行退出刺激计划。
就目前情况来看,英国央行表示,在指标利率接近1.5%(目前为0.1%)之前,英国央行不会减持债券。
如果本周央行决定降低这个门槛,比如说1%,那么英国国债收益率将会上升,英镑也会随之上升。
预计英镑将保持震荡
以上两大事件(英国央行利率决议和美国非农数据)将左右本周英镑/美元走势,后者的影响或会更大一些,尤其是目前市场预期美国7月非农就业人数将增加92万,高于接受彭博调查的分析师预期中值(87.5万)。
这两件事都有可能出人意料。
受不确定性结果影响,G10货币兑英镑一周期隐含波动率上升。
可能出现以下情形:英国央行保持鸽派,而靓丽的非农就业数据迫使美联储变得更加强硬,这样的局面料将推动英镑/美元回吐近期涨幅。另一方面,英国央行降低削减购债的门槛,而美国就业数据令人失望,那么可能推动英镑/美元重回1.40重要关口之上。
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作者:FXTM富拓市场分析师陈忠汉
2021-08-04
