放棄了通脹只是短暫的堅持,美聯儲陷入兩難階段,可能需要更早更急更多的升息來抑制通脹,但這樣可能減弱經濟複蘇,甚至脫軌。無論是否需要更多升息,美聯儲需要更大的政策彈性,不會讓買債計劃的尾巴成為障礙。美聯儲需要加快減少買債,可能加倍至每月300億美元,盡早在明年3月結束買債計劃。
金融市場目前反映明年可能升息2次或3次,市場將會從反映決策者預測的位圖尋找啟示。上次的位圖是在9月會議發布,2022年底利率中位預測為0.3%,2023年1.0%,2024年1.8%。如果新預測是2022年底0.8%,那就符合明年3次升息的預期,更關鍵的是2023年和2024年的預測,這反映美聯儲官員對於今次升息周期的估計。當然,位圖只是參考,並不代表美聯儲的政策意向,然而,用於打壓通脹和通脹預期,恰到好處。
黃金/美元:雖然接近1,760美元找到一些支持,但反彈動力未足夠扭轉弱勢,意味下行風險仍大,跌破1,758看1,745甚至1,721;短線阻力在1,800/09區域,之上是1,816。
白銀/美元:白銀價格表現疲弱,傾向進一步下跌考驗21.45,跌破看20.80/60;阻力在23.15。
經濟師和市場曾經一致預期英倫銀行將會在12月16日的會議升息15點子至0.25%,但在央行多次質疑,以及政府因應omicron收緊防疫,預期需要等待至明年2月才會行動。如無意外,英倫銀行將會在12月結束其8,750億英鎊購買公債計劃。
英鎊/美元:如果1.3165未能抵禦下行壓力,可考驗1.3000心理水平,之下是1.2830;阻力在1.3355/75區域。
歐洲央行官員們的努力安撫對於omicron和通脹的憂慮,鴿派立場十分堅定。12月16日的議息會議,將會決定防疫緊急PEPP買債計劃的命運,這計劃將會在明年3月到期,計劃是運用較常規的APP買債計劃接力支持經濟複蘇。問題是PEPP的彈性,有多少可以轉到APP。近期歐洲央行有些聲音,PEPP的停止不代表不能再用,可以保留PEPP作為央行的可選工具,以備不時之需。歐洲央行對於通脹只是短暫的堅持,意味歐元繼續備受美國升息預期的壓力。
歐元/美元:需要升破1.1385擴大反彈動力,測試1.1515;支持在1.1185/60區域,之下是1.1100。
歐元/英鎊:反彈仍是短線,需要升破0.8595至0.8660區域擴大反彈測試0.8725/40區域,支持在0.8485和0.8385。
瑞士央行將會維持負利率和幹預匯市政策,但前景挑戰越來越大。紀錄最低的負利率0.75%,和幹預外匯市場,是瑞士央行長期運用的武器,抑制瑞士法郎的升值壓力。然而,最近歐元兌瑞士法郎跌破1.0500水平,低見1.0380附近,2015年以來首見。瑞士央行已經陷入困局,任何政策動搖,都可能帶來瑞士法郎的匯價動蕩。歐元的廣泛弱勢,疫情發展和股票市場可能動蕩的憂慮,意味瑞士法郎的強勢並不容易應付。瑞士央行持有外匯已經超過1萬億瑞士法郎,反映幹預匯市的麻煩正在建立。市場也開始擔心,一旦瑞士公債孳息率上升,猜測央行收緊貨幣政策的預期升溫,瑞士法郎可能更強。
美元/瑞郎:需要修複0.9275擴大反彈,測試0.9375;0.9275之下,風險是跌破0.9155,考驗0.9110至0.9080區域。
歐元/瑞郎:下行風險仍大,邁向測試1.0260/50區域,之下是1.0100;短線阻力在1.0525和1.0610。
日本央行正在計劃延長但縮減因應大流行的購買企業債和商業票據計劃,這計劃將會在明年3月底到期,經濟師認為央行不一定在周五的會議公布。日本當局對於變種病毒omicron的出現,戒心甚大,央行偏向觀望。
美元/日元:需要修複114.00/50區再打開115.55,支持在112.50,跌破看111.90甚至110.80。
紐元/美元:需要升破0.6835啟動反彈測試0.6895至0.6920區域,破位看0.6980;支持在0.6735/00區域,之下是0.6585。
美元/加元:預期在1.2570至1.2800之間發展一段整固上落走勢,需要升破1.2950至1.3020區域擴大反彈空間,看1.3340;支持在1.2490/00區域。
澳元/美元:預期在0.7090/65區域有支持,邁向反彈測試0.7210,破位看0.7275;0.7035之下再暴露0.6990。
一周經濟數據及事件-12月13日至12月18日
12月13日公布之經濟數據及消息
04:00新西蘭11月REINZ房屋銷售(按年),預測:--,前值:-21.7%
07:50日本第4季短觀大型制造業指數,預測:19,前值:18
07:50日本第4季短觀大型非制造業指數,預測:5,前值:2
07:50日本10月核心民間機器訂單(按月),預測:1.5%,前值:0.0%
07:50日本10月核心民間機器訂單(按年),預測:4.2%,前值:12.5%
18:30德國標售公債(98天、364天)
19:30歐洲央行管委(葡萄牙)Centeno發言
12月14日公布之經濟數據及消息
00:30美國標售公債(13周、26周)
01:00英倫銀行發表金融穩定報告及銀行壓力測試結果
05:45新西蘭11月食品物價指數(按月),預測:--,前值:-0.9%
08:30澳洲11月NAB商業景氣,預測:--,前值:11
08:30澳洲11月NAB商業信心,預測:--,前值:21
12:30日本10月工業生產(按月),預測:--,前值:1.1%
15:00英國11月失業援助人數,預測:--,前值:-14900
15:00英國10月平均收入(3個月/按年),預測:4.5%,前值:5.8%
15:00英國10月平均收入(扣除獎金)(3個月/按年),預測:4.0%,前值:4.9%
15:00英國10月ILO失業率(3個月),預測:4.2%,前值:4.3%
15:00英國10月就業人數增減(3個月),預測:--,前值:24.7萬
15:30瑞士11月綜合生產物價指數(按月),預測:--,前值:0.6%
15:30瑞士11月綜合生產物價指數(按年),預測:--,前值:5.1%
18:00歐元區10月工業生產(按月),預測:1.5%,前值:-0.2%
18:00歐元區10月工業生產(按年),預測:3.4%,前值:5.2%
21:30美國11月生產物價指數(按月),預測:0.5%,前值:0.6%
21:30美國11月生產物價指數(扣除食品及能源)(按月),預測:0.4%,前值:0.4%
21:30美國11月生產物價指數(按年),預測:9.2%,前值:8.6%
21:30美國11月生產物價指數(扣除食品及能源)(按年),預測:6.8%,前值:6.8%
12月15日公布之經濟數據及消息
05:45新西蘭第3季經常帳,預測:-78.25億,前值:-13.96億
07:30澳洲12月Westpac消費信心指數,預測:--,前值:105.3
09:30中國11月新屋物價指數(按月),預測:--,前值:-0.25%
10:00中國11月零售銷售(按年),預測:4.8%,前值:4.9%
10:00中國11月工業生產(按年),預測:3.8%,前值:3.5%
10:00中國11月固定資產投資(今年至今),預測:5.4%,前值:6.1%
10:00中國11月城鎮失業率,預測:4.9%,前值:4.9%
11:30日本標售公債(12個月)
15:00英國11月消費物價指數(按月),預測:0.4%,前值:1.1%
15:00英國11月消費物價指數(按年),預測:4.7%,前值:4.2%
15:00英國11月核心消費物價指數(按年),預測:--,前值:3.4%
15:00英國11月生產物價指數(產出)(按月),預測:--,前值:1.1%
15:00英國11月生產物價指數(產出)(按年),預測:8.1%,前值:8%
15:00英國11月生產物價指數(投入)(按月),預測:0.5%,前值:1.4%
15:00英國11月生產物價指數(投入)(按年),預測:13.1%,前值:13%
19:00歐元區標售公債
20:00美國一周MBA按揭市場指數,預測:--,前值:2.0%
21:15加拿大11月房屋動工,預測:--,前值:23.66萬
21:30加拿大10月制造業銷售(按月),預測:--,前值:-3%
21:30加拿大11月消費物價指數(按月),預測:--,前值:0.7%
21:30加拿大11月消費物價指數(按年),預測:--,前值:4.7%
21:30美國12月紐約區制造業指數,預測:25.0,前值:30.9
21:30美國11月零售額(按月),預測:0.8%,前值:1.7%
21:30美國11月零售額(扣除汽車),預測:0.9%,前值:1.7%
21:30美國11月核心零售額,預測:0.8%,前值:1.6%
21:30美國11月進口物價指數(按月),預測:0.8%,前值:1.2%
21:30美國11月出口物價指數(按月),預測:0.4%,前值:1.5%
23:00美國10月商業存貨,預測:1.0%,前值:0.7%
23:00美國12月NAHB房市指數,預測:84,前值:83
23:30美國一周EIA原油庫存,預測:--,前值:-24.1萬
12月16日公布之經濟數據及消息
01:00加拿大央行行長Macklem發言
03:00美聯儲FOMC議息會議,預測:0.25%,前值:0.25%
03:30美聯儲主席鮑威爾舉行新聞發布會
05:45新西蘭第3季國內生產總值(按季),預測:-4.5%,前值:2.8%
05:45新西蘭第3季國內生產總值(按年),預測:-1.6%,前值:17.4%
06:00澳洲12月制造業采購經理指數(初值),預測:--,前值:59.2
07:30澳洲央行行長Lowe發言
07:50日本11月貿易平衡(經調整),預測:-3659億,前值:-4447億
08:00澳洲12月消費者通脹預期,預測:--,前值:4.6%
08:30澳洲11月就業人數增減,預測:20萬,前值:-4.63萬
08:30澳洲11月失業率,預測:5.0%,前值:5.2%
08:30日本12月服務業采購經理指數(初值),預測:--,前值:53.0
08:30日本12月制造業采購經理指數(初值),預測:--,前值:54.5
16:30瑞士央行議息會議,預測:--,前值:-0.75%
16:30德國12月制造業采購經理指數(初值),預測:57.1,前值:57.4
16:30德國12月服務業采購經理指數(初值),預測:52.0,前值:52.7
16:30德國12月綜合采購經理指數(初值),預測:--,前值:52.2
17:00歐元區12月制造業采購經理指數(初值),預測:57.7,前值:58.4
17:00歐元區12月服務業采購經理指數(初值),預測:54.5,前值:55.9
17:00歐元區12月綜合采購經理指數(初值),預測:54.2,前值:55.4
17:00瑞士央行行長Jordan舉行新聞發布會
17:30英國12月制造業采購經理指數(初值),預測:57.6,前值:58.1
17:30英國12月服務業采購經理指數(初值),預測:57.5,前值:58.5
17:30英國12月綜合采購經理指數(初值),預測:--,前值:57.6
18:00歐元區10月貿易平衡(經調整),預測:--,前值:61億
20:00英倫銀行議息會議、會議記錄,預測:0.1%,前值:0.1%
20:45歐洲央行議息會議,預測:--,前值:0%
21:30歐洲央行行長拉加德舉行新聞發布會
21:30加拿大10月批發銷售(按月),預測:--,前值:1%
21:30美國一周首次申領失業援助人數,預測:--,前值:18.4萬
21:30美國一周持續申領失業援助人數,預測:--,前值:199.2萬
21:30美國11月房屋動工(年率),預測:157.5萬,前值:152萬
21:30美國11月建造許可(年率),預測:167萬,前值:165.3萬
21:30美國12月費城美聯儲商業景氣指數,預測:27,前值:39
22:15美國11月工業生產(按月),預測:0.7%,前值:1.6%
22:15美國11月設備使用率,預測:76.8%,前值:76.4%
22:15美國11月制造業生產(按月),預測:0.7%,前值:1.2%
22:45美國12月Markit制造業采購經理指數,預測:--,前值:58.3
22:45美國12月Markit綜合采購經理指數,預測:--,前值:57.2
22:45美國12月Markit服務業采購經理指數,預測:--,前值:58
12月17日公布之經濟數據及消息
05:00新西蘭12月ANZ消費信心指數,預測:--,前值:96.6
08:00新西蘭12月ANZ商業信心指數,預測:--,前值:-16.4
08:01英國12月GfK消費信心指數,預測:-17,前值:-14
15:00德國11月生產物價指數(按年),預測:--,前值:18.4%
15:00英國11月零售量(按月),預測:--,前值:0.8%
15:00英國11月零售量(按年),預測:--,前值:-1.3%
15:00英國11月零售量(扣除燃料)(按月),預測:--,前值:1.6%
15:00英國11月零售量(扣除燃料)(按年),預測:--,前值:-1.9%
17:00德國12月IFO預期指數,預測:--,前值:94.2
17:00德國12月IFO現況指數,預測:--,前值:99.0
17:00德國12月IFO商業景氣指數,預測:95.5,前值:96.5
17:00歐洲央行管委(芬蘭)Rehn發言
18:00歐元區11月消費物價指數(按年),預測:4.9%,前值:4.9%
18:00歐元區11月核心消費物價指數(按年),預測:2.6%,前值:2.6%
18:00歐元區10月建造業生產(按年),預測:--,前值:1.5%
17/12日本央行議息會議,預測:--,前值:-0.1%
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2021-12-10
