兴业投资：奥密克戎恐慌缓解，国际油价连涨两日

文 / Cherry 2021-12-23 12:21:21 来源：第三方供稿

由于积极的奥密克戎变体消息提振了风险偏好情绪,加之看涨的美国EIA原油库存报告和欧洲天然气价格飙升,推动国际油价周三强势上涨,且连续两个交易日收高,延续周一自多月低点的反弹走势。不过,辉瑞抗新冠病毒药丸的初始订单需要六个多月才能完成,打击了这一药物可能立即扭转新冠病毒大流行的猜测,令油价上行空间受限。截止美国收盘,美国WTI原油2月期货收涨1.81美元,或2.54%,报73.04美元/桶,最高触及73.15美元/桶,最低跌至70.83美元/桶;布伦特原油2月期货收涨1.64美元,或2.22%,报75.58美元/桶,盘中最高触及75.63美元/桶,最低跌至73.62美元/桶。

一系列积极的新冠疫情发展似乎给原本低迷、处于假日模式的市场注入了一剂乐观情绪,市场情绪继续好转,这提振了原油价格。就最近的积极进展而言,美国食品和药物管理局(FDA)批准了辉瑞公司的Paxlovid药丸,用于在家治疗冠状病毒感染患者,这是该国首个获得批准的抗新冠病毒治疗药丸。据称,只要患者在感染后5天内开始接受治疗,该药物可将高危人群的住院率和死亡率降低90%,令人难以置信。辉瑞公司表示,它准备立即开始在美国销售这种药物,其他国家可能也会很快批准并开始推出这种药物。

其他方面,已经发布了更多关于奥密克戎变体的严重程度不如德尔塔的研究报告(一份来自苏格兰,一份来自南非),两者都证实了奥密克戎感染导致住院的可能性大大降低的说法。苏格兰科学家最近发布的一项研究表明,新冠病毒变异毒株奥密克戎感染与住院风险降低约三分之二有关,这一结论与在南非进行的类似研究相吻合。南非最新研究发现感染奥密克戎的住院风险比其他毒株低80%。上述消息将增强投资者的信心,即奥密克戎对全球经济造成的冲击不会是灾难性的或持久的。当然,这对原油市场来说是个好消息。

与此同时,美国上周原油库存降幅大于预期,打消了市场对奥密克戎变种扩散可能打击经济活动的担忧,也给油价反弹提供额外支撑。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至12月17日当周,美国原油库存减少471.5万桶至4.222亿桶,创9月10日当周以来最大降幅,预期减少250万桶,前值减少458.4万桶;汽油库存增加553.3万桶,创6月4日当周以来最大增幅,预期增加65万桶,前值减少71.9万桶;精炼油库存增加39.6万桶,预期减少25万桶,前值减少285.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加146.3万桶,连续第六周上涨,前值增加129.4万桶。此外,上周美国国内原油产量下降10万桶至1160万桶/日。

此外,欧洲飙升的天然气价格可能会提供一些支持,因更高的天然气价格会刺激电力生产商替代相对便宜的原油,从而增加需求,从而推高油价。由于担心俄罗斯在乌克兰问题上与北约的政治紧张关系,俄罗斯拒绝向乌克兰输送天然气,本周天然气价格创下新高。由于俄罗斯不再要求北约东扩,也不再在其边境附近部署进攻性武器,俄罗斯在乌克兰边境大量集结军队。考虑到欧洲对俄罗斯天然气进口的依赖,俄罗斯动用这种手段来伤害欧洲经济也就不足为奇了。过去几天的报告显示,欧盟各地的工业都受到了价格飙升的影响,由于能源成本高企,许多工厂停止了生产。高盛分析师表示,亚马尔管道供应的暂停、严重的核电供应中断和欧洲西北部比平均水平更冷的天气可能会使天然气价格反弹持续到年底。不过预计,从1月份开始,天然气价格飙升将导致需求减少和液化天然气进口量增加,从而逐步压低价格。

然而,世界卫生组织(WHO)官员警告说,随着奥密克戎变异毒株在全球的传播,现在确定奥密克戎严重程度弱于其他变体的结论还为时过早。疫情时代的第二个圣诞节即将到来,各国在实施新限制的同时,也担心该变种可能对经济造成损害。

与此同时,新的国际旅行限制的消息对市场情绪不利,可能会阻碍油价从周一的低点进一步反弹,关注焦点是由于奥密克戎变体风险,新加坡暂停了免检疫旅行,并在1月20日之前冻结所有新的航班和巴士机票销售。这些旅行限制出台之际,欧洲各国正在考虑或推进新的限制措施,以遏制奥密克戎病毒的传播,韩国也在实施新的措施。分析师指出,在整个基督教周六的圣诞节庆祝活动和下周的新年庆祝活动之前,市场似乎正进入"假日模式"。对石油市场而言,这可能意味着在流动性低于正常水平的情况下,油价将比往常更加窄幅震荡。

美国食品和药物管理局(FDA)批准辉瑞的Paxlovid药丸用于治疗新冠病毒感染患者后,白宫发表的讲话令市场对这一奥密克戎疗法的乐观情绪变得黯淡。英国《金融时报》称:“白宫警告称,辉瑞抗新冠病毒药丸的初始订单将需要六个多月才能完成,官员们的讲话打压这一药物可能立即扭转新冠病毒大流行的猜测。”美国总统拜登的高级健康顾问很快警告说,辉瑞需要几个月的时间来制作和交付所有已订购的1000万个疗程用药。鉴于最新出现的市场风险偏好,主要是Paxlovid药物有望治疗被称为奥密克戎的的南非新冠病毒变异毒株所驱动,因此白宫的言论对市场情绪产生负面影响。

接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(BakerHuges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标,此前截至12月17日当周,原油钻井总数增加4座至475座,预期为475座。若数据显示原油活跃钻井继续上升,料威胁油价的反弹。此外,还需密切留意新冠病毒奥密克戎变异毒株的最新动态和地缘政治紧张局势发展以寻求短期交易机会。

美元指数

美元指数周三早盘反弹至96.564高点后再度反转走低,触及95.998多日新低,因最新研究表明当前的疫苗可能比最初认为的更有效对抗奥密克戎变种,市场风险偏好情绪持续升温,削弱了美元的避险需求。但美联储的强硬展望暗示明年至少加息三次,这给美元带来一些支撑。

美元最后一波反弹大幕即将拉开。加拿大帝国商业银行资本市场(CIBCCapitalMarkets)经济学家发布报告称,美联储料在2022年第二季度开始加息,并建立终端利率上升将推动美元最终上涨的市场预期。美联储决定加快缩减资产购买规模的速度,在声明中提到通胀时去掉了“暂时性”的字眼,并承认价格压力的风险更高。此外,最新的点位图显示,美联储在2022年加息三次。我们依然认为明年美元将上涨。从内生因素来看,随着市场开始预期美联储的隐含终端利率上升,美元可能会进一步上涨。考虑到我们预计在冬季新冠疫情之后,活动将再次急剧加速,我们有充分的理由相信这将会发生。任何盘整或回撤都应被视为调整对冲的机会。

美国经济分析局(BEA)周三公布的报告显示,美国2021年第三季度GDP年化季度增长率终值为2.3%,高于此前预测的2.1%。但较第二季度的增长6.7%大幅下滑,创2020年第二季度以来的最低增速。供应短缺,净出口增长放缓以及政府向企业、家庭提供的疫情支持资金减少,是第三季度美国经济增长放缓的主要原因。

美国大型企业联合会的最新调查显示,12月整体消费者信心指数从11月的109.5升至115.8,高于预期的110.8。这是自去年7月以来的最佳数据,此前德尔塔第三波疫情在第三季度晚些时候削弱了消费者信心。经济学家们认为,随着奥密克戎变体在美国站稳脚跟,1月份消费者信心将从当前水平下滑。12月消费者预期指数升至96.9,上个月数据有87.6向上修正为90.2。美国12月消费者信心增幅超过预期,因美国就业和经济前景改善,暗示经济复苏有一定韧性,尽管市场对奥密克戎毒株和价格上涨的担忧有所升温。数据表明,尽管随着奥密克戎毒株的传播,美国一些地区出台了新的防疫限制,但消费者仍保持乐观。

由于美国圣诞节假日即将到来,美国一系列重磅数据将于周四集中公布。其中11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比下降0.4%,而市场预期增长0.2%。这标志着耐用品订单在9月份下降0.4%后收缩加速。不包括运输业的核心耐用品订单环比增长0.5%,高于预期的增长0.2%。除国防外,新订单增长0.8%。总体而言,10月核心资本货物订单的持续增长令人鼓舞,表明资本投资持续走强。我们预计美国11月耐用品订单将增长1.5%;不包括运输在内的核心耐用品订单将增长0.6%;不包括国防在内的核心耐用品订单将增长0.1%;不包括飞机的非国防耐用品订单增长0.2%。若数据符合或好于预期将支撑美元。而美联储最青睐的通胀数据——个人消费支出(PCE)物价指数仍然强劲,我们预计11月核心PCE物价指数环比和同比将分别上涨0.4%和4.5%,而此前10月份分别为0.4%和4.1%。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道扩散,油价跟随上轨反转;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图:保利加通道扩散,油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。

1小时图:保利加通道上扬,油价脱离上轨;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在71.50-74.75区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月9日高点73.30,突破后将上探9月29日低点73.70,然后是10月1日低点74.20和11月21日低点74.75,以及11月23日低点75.30和11月18日低点76.40;而下方支持留意12月23日低点72.80,跌破将下探12月10日高点72.30,然后是12月21日高点71.50和12月16日低点71.00,以及12月13日低点70.70和12月10日低点70.30。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价向上轨靠近;14日均线看涨,20日均线看跌;随机指标进入超买区。

4小时图:保利加通道扩散,油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。

1小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。

综述:预计日内油价将在74.25-77.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月7日高点76.20,突破将上探12月9日高点76.65,然后是11月29日高点77.00和11月19日低点78.00,以及11月23日低点78.50和11月18日低点79.25;而下方支持留意12月17日高点74.95,跌破将下探12月21日高点74.25,然后是12月6日高点73.75和12月7日低点73.20,以及12月1日高点72.80和12月20日高点72.40。