興業投資：奧密克戎恐慌緩解，國際油價連漲兩日

文 / Cherry 2021-12-23 04:21:21 來源：第三方供稿

由於積極的奧密克戎變體消息提振了風險偏好情緒,加之看漲的美國EIA原油庫存報告和歐洲天然氣價格飆升,推動國際油價周三強勢上漲,且連續兩個交易日收高,延續周一自多月低點的反彈走勢。不過,輝瑞抗新冠病毒藥丸的初始訂單需要六個多月才能完成,打擊了這一藥物可能立即扭轉新冠病毒大流行的猜測,令油價上行空間受限。截止美國收盤,美國WTI原油2月期貨收漲1.81美元,或2.54%,報73.04美元/桶,最高觸及73.15美元/桶,最低跌至70.83美元/桶;布倫特原油2月期貨收漲1.64美元,或2.22%,報75.58美元/桶,盤中最高觸及75.63美元/桶,最低跌至73.62美元/桶。

一系列積極的新冠疫情發展似乎給原本低迷、處於假日模式的市場注入了一劑樂觀情緒,市場情緒繼續好轉,這提振了原油價格。就最近的積極進展而言,美國食品和藥物管理局(FDA)批準了輝瑞公司的Paxlovid藥丸,用於在家治療冠狀病毒感染患者,這是該國首個獲得批準的抗新冠病毒治療藥丸。據稱,只要患者在感染後5天內開始接受治療,該藥物可將高危人群的住院率和死亡率降低90%,令人難以置信。輝瑞公司表示,它準備立即開始在美國銷售這種藥物,其他國家可能也會很快批準並開始推出這種藥物。

其他方面,已經發布了更多關於奧密克戎變體的嚴重程度不如德爾塔的研究報告(一份來自蘇格蘭,一份來自南非),兩者都證實了奧密克戎感染導致住院的可能性大大降低的說法。蘇格蘭科學家最近發布的一項研究表明,新冠病毒變異毒株奧密克戎感染與住院風險降低約三分之二有關,這一結論與在南非進行的類似研究相吻合。南非最新研究發現感染奧密克戎的住院風險比其他毒株低80%。上述消息將增強投資者的信心,即奧密克戎對全球經濟造成的衝擊不會是災難性的或持久的。當然,這對原油市場來說是個好消息。

與此同時,美國上周原油庫存降幅大於預期,打消了市場對奧密克戎變種擴散可能打擊經濟活動的擔憂,也給油價反彈提供額外支撐。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至12月17日當周,美國原油庫存減少471.5萬桶至4.222億桶,創9月10日當周以來最大降幅,預期減少250萬桶,前值減少458.4萬桶;汽油庫存增加553.3萬桶,創6月4日當周以來最大增幅,預期增加65萬桶,前值減少71.9萬桶;精煉油庫存增加39.6萬桶,預期減少25萬桶,前值減少285.2萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加146.3萬桶,連續第六周上漲,前值增加129.4萬桶。此外,上周美國國內原油產量下降10萬桶至1160萬桶/日。

此外,歐洲飆升的天然氣價格可能會提供一些支持,因更高的天然氣價格會刺激電力生產商替代相對便宜的原油,從而增加需求,從而推高油價。由於擔心俄羅斯在烏克蘭問題上與北約的政治緊張關系,俄羅斯拒絕向烏克蘭輸送天然氣,本周天然氣價格創下新高。由於俄羅斯不再要求北約東擴,也不再在其邊境附近部署進攻性武器,俄羅斯在烏克蘭邊境大量集結軍隊。考慮到歐洲對俄羅斯天然氣進口的依賴,俄羅斯動用這種手段來傷害歐洲經濟也就不足為奇了。過去幾天的報告顯示,歐盟各地的工業都受到了價格飆升的影響,由於能源成本高企,許多工廠停止了生產。高盛分析師表示,亞馬爾管道供應的暫停、嚴重的核電供應中斷和歐洲西北部比平均水平更冷的天氣可能會使天然氣價格反彈持續到年底。不過預計,從1月份開始,天然氣價格飆升將導致需求減少和液化天然氣進口量增加,從而逐步壓低價格。

然而,世界衛生組織(WHO)官員警告說,隨着奧密克戎變異毒株在全球的傳播,現在確定奧密克戎嚴重程度弱於其他變體的結論還為時過早。疫情時代的第二個聖誕節即將到來,各國在實施新限制的同時,也擔心該變種可能對經濟造成損害。

與此同時,新的國際旅行限制的消息對市場情緒不利,可能會阻礙油價從周一的低點進一步反彈,關注焦點是由於奧密克戎變體風險,新加坡暫停了免檢疫旅行,並在1月20日之前凍結所有新的航班和巴士機票銷售。這些旅行限制出台之際,歐洲各國正在考慮或推進新的限制措施,以遏制奧密克戎病毒的傳播,韓國也在實施新的措施。分析師指出,在整個基督教周六的聖誕節慶祝活動和下周的新年慶祝活動之前,市場似乎正進入"假日模式"。對石油市場而言,這可能意味着在流動性低於正常水平的情況下,油價將比往常更加窄幅震蕩。

美國食品和藥物管理局(FDA)批準輝瑞的Paxlovid藥丸用於治療新冠病毒感染患者後,白宮發表的講話令市場對這一奧密克戎療法的樂觀情緒變得黯淡。英國《金融時報》稱:“白宮警告稱,輝瑞抗新冠病毒藥丸的初始訂單將需要六個多月才能完成,官員們的講話打壓這一藥物可能立即扭轉新冠病毒大流行的猜測。”美國總統拜登的高級健康顧問很快警告說,輝瑞需要幾個月的時間來制作和交付所有已訂購的1000萬個療程用藥。鑒於最新出現的市場風險偏好,主要是Paxlovid藥物有望治療被稱為奧密克戎的的南非新冠病毒變異毒株所驅動,因此白宮的言論對市場情緒產生負面影響。

接下來,市場焦點轉向美國油服公司貝克休斯(BakerHuges)的每周石油鑽井平台數。石油鑽井平台數是反映未來原油產量的先行指標,此前截至12月17日當周,原油鑽井總數增加4座至475座,預期為475座。若數據顯示原油活躍鑽井繼續上升,料威脅油價的反彈。此外,還需密切留意新冠病毒奧密克戎變異毒株的最新動態和地緣政治緊張局勢發展以尋求短期交易機會。

美元指數

美元指數周三早盤反彈至96.564高點後再度反轉走低,觸及95.998多日新低,因最新研究表明當前的疫苗可能比最初認為的更有效對抗奧密克戎變種,市場風險偏好情緒持續升溫,削弱了美元的避險需求。但美聯儲的強硬展望暗示明年至少加息三次,這給美元帶來一些支撐。

美元最後一波反彈大幕即將拉開。加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBCCapitalMarkets)經濟學家發布報告稱,美聯儲料在2022年第二季度開始加息,並建立終端利率上升將推動美元最終上漲的市場預期。美聯儲決定加快縮減資產購買規模的速度,在聲明中提到通脹時去掉了“暫時性”的字眼,並承認價格壓力的風險更高。此外,最新的點位圖顯示,美聯儲在2022年加息三次。我們依然認為明年美元將上漲。從內生因素來看,隨着市場開始預期美聯儲的隱含終端利率上升,美元可能會進一步上漲。考慮到我們預計在冬季新冠疫情之後,活動將再次急劇加速,我們有充分的理由相信這將會發生。任何盤整或回撤都應被視為調整對衝的機會。

美國經濟分析局(BEA)周三公布的報告顯示,美國2021年第三季度GDP年化季度增長率終值為2.3%,高於此前預測的2.1%。但較第二季度的增長6.7%大幅下滑,創2020年第二季度以來的最低增速。供應短缺,淨出口增長放緩以及政府向企業、家庭提供的疫情支持資金減少,是第三季度美國經濟增長放緩的主要原因。

美國大型企業聯合會的最新調查顯示,12月整體消費者信心指數從11月的109.5升至115.8,高於預期的110.8。這是自去年7月以來的最佳數據,此前德爾塔第三波疫情在第三季度晚些時候削弱了消費者信心。經濟學家們認為,隨着奧密克戎變體在美國站穩腳跟,1月份消費者信心將從當前水平下滑。12月消費者預期指數升至96.9,上個月數據有87.6向上修正為90.2。美國12月消費者信心增幅超過預期,因美國就業和經濟前景改善,暗示經濟複蘇有一定韌性,盡管市場對奧密克戎毒株和價格上漲的擔憂有所升溫。數據表明,盡管隨着奧密克戎毒株的傳播,美國一些地區出台了新的防疫限制,但消費者仍保持樂觀。

由於美國聖誕節假日即將到來,美國一系列重磅數據將於周四集中公布。其中11月耐用品訂單數據將吸引市場參與者眼球。美國10月份耐用品訂單環比下降0.4%,而市場預期增長0.2%。這標誌着耐用品訂單在9月份下降0.4%後收縮加速。不包括運輸業的核心耐用品訂單環比增長0.5%,高於預期的增長0.2%。除國防外,新訂單增長0.8%。總體而言,10月核心資本貨物訂單的持續增長令人鼓舞,表明資本投資持續走強。我們預計美國11月耐用品訂單將增長1.5%;不包括運輸在內的核心耐用品訂單將增長0.6%;不包括國防在內的核心耐用品訂單將增長0.1%;不包括飛機的非國防耐用品訂單增長0.2%。若數據符合或好於預期將支撐美元。而美聯儲最青睞的通脹數據——個人消費支出(PCE)物價指數仍然強勁,我們預計11月核心PCE物價指數環比和同比將分別上漲0.4%和4.5%,而此前10月份分別為0.4%和4.1%。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道擴散,油價跟隨上軌反轉;14和20日均線看漲;隨機指標進入超買區。

4小時圖:保利加通道擴散,油價跟隨上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。

1小時圖:保利加通道上揚,油價脫離上軌;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在71.50-74.75區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月9日高點73.30,突破後將上探9月29日低點73.70,然後是10月1日低點74.20和11月21日低點74.75,以及11月23日低點75.30和11月18日低點76.40;而下方支持留意12月23日低點72.80,跌破將下探12月10日高點72.30,然後是12月21日高點71.50和12月16日低點71.00,以及12月13日低點70.70和12月10日低點70.30。

布倫特原油

日圖:保利加通道收斂,油價向上軌靠近;14日均線看漲,20日均線看跌;隨機指標進入超買區。

4小時圖:保利加通道擴散,油價跟隨上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標在超買區走高。

1小時圖:保利加通道上揚,油價自上軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標自超買區回撤。

綜述:預計日內油價將在74.25-77.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注12月7日高點76.20,突破將上探12月9日高點76.65,然後是11月29日高點77.00和11月19日低點78.00,以及11月23日低點78.50和11月18日低點79.25;而下方支持留意12月17日高點74.95,跌破將下探12月21日高點74.25,然後是12月6日高點73.75和12月7日低點73.20,以及12月1日高點72.80和12月20日高點72.40。