FX168財經報社(北美)訊 周五(9月23日)，英國新任財政大臣克沃滕宣布了曆史性的減稅措施和大規模增加借貸的措施，其經濟議程令金融市場感到意外，英國遭遇股匯債三殺，其中英鎊/美元大跌逾3%至1.1下方。在英鎊大跌之際，美元指數暴拉逾180點逼近113關口，黃金、原油和美股則遭遇猛烈拋售潮襲擊。
英國政府債券大幅拋售，英鎊/美元匯率創下37年新低，原因是投資者擔心英國財政大臣克沃滕(Kwasi Kwarteng)的減稅和能源補貼政策將使英國陷入“不穩定”的財政軌道。
克沃滕日內宣布，政府將取消45%的最高所得稅稅率，改為40%，將所得稅的基本稅率從20%降至19%；取消將公司稅上調至25%的計劃，並將其維持在19%，該水平為G20集團國家中最低。
他還宣布削減房屋銷售印花稅，該決定據稱將會減輕每年20萬購房者的負擔。
預計英國將拿出1500億英鎊，用於補貼消費者和企業的能源成本。此次減稅將減少政府收入。克沃滕表示，能源救援計劃在頭6個月將耗資600億英鎊。
其中很大一部分借款將需要通過出售英國國債來融資。英國債務管理辦公室將2022-23財年的債券發行計劃增加624億英鎊，至1939億英鎊。
克沃滕還繼續說道，“我們的計劃是通過稅收優惠和改革措施的刺激，來擴大經濟的供給側”，“這就是我們將如何成功地與世界各地充滿活力的經濟體競爭的方式。這就是我們如何將陷入停滯的惡性循環轉變為一個良性的增長周期的方式。”
據報道，減稅措施涉及個人所得稅、財產稅、海外遊客購物消費稅和企業稅。減稅將造成財政收入減少，預計到2026至2027財政年度少收稅款450億英鎊。英國智庫財政研究所認為，這將是自1972年以來最大規模的一次減稅。
“這一重大財政事件是一場激進的經濟賭博；這是一場‘要麼做大，要麼回家’的賭博，將把英國債務置於不穩定的基礎上，”Janus Henderson Investors的債券投資組合經理Bethany Payne表示。
投資者還預計，英國央行將采取更激進的加息舉措，以抵消克沃滕的刺激措施帶來的通脹影響。英國央行本周將銀行利率上調了0.5個百分點。對英國央行加息力度加大的預期，推動兩年期英國國債收益率本周飆升逾0.8個百分點。
在英國財政大臣發表聲明後，市場預期英國央行11月加息125個基點的概率為50%。
英國央行周四還宣布，將於下月開始出售其持有的英國國債以收縮其資產負債表，此舉加大了英國政府債券面臨的壓力。
Payne表示，周五的借款公告將使投資者更難消化英國央行出售的國債，增加了所謂的量化緊縮“在開始之前就結束了”的可能性。
根據Refinitiv的數據，英鎊/美元周五延續近期的跌勢，暴跌逾3%，跌至1.0861低點，為1985年3月以來的最低水平。
（英鎊/美元30分鍾走勢圖，來源：FX168）
英國5年期國債收益率升至2008年以來新高，創1991年以來的最大單日漲幅。英國10年期國債收益率日內飆升35個基點，是將創下有史以來最大單日漲幅。英國2年期國債收益率錄得2009年11月以來最大單日漲幅。
歐股集體大跌，德國DAX指數、英國富時100指數、法國CAC40指數均下跌約2%。
“在這種環境下，生活成本危機、能源危機……政策失誤的可能性上升，”蒙特利爾銀行資本市場歐洲外匯主管Stephen Gallo表示。“貨幣將顯示出很大的負擔，而它現在正在這樣做。”
安聯全球投資者(Allianz Global Investors)投資組合經理Mike Riddell表示，英國國債市場的暴跌和英鎊的下跌(英鎊通常應受益於加息)發出了一個“令人擔憂”的信號，表明投資者對英國經濟政策的信心可能正在減弱。
“說英國正在成為一個新興市場顯然還是太過了——英國仍有強大的機構。但這是一個滑坡，”他補充道。他說，“危險在於，如果市場認為你正在走一條本質上是錯誤的政策之路——在通脹達到兩位數的情況下推出大規模財政刺激——你就會失去幾十年來建立起來的信譽。”
針對英鎊前景，荷蘭國際銀行指出，英鎊/美元已經跌破1.10關口，除非英國方面能采取措施解決財政擔憂，或者經濟顯示出一些出人意料的強勁數據，否則投資者將繼續回避英鎊。作為參考，目前外匯期權對英鎊/美元在年底前跌到1.00的可能性的定價為17%，較6月底時的6%有所上升。鑒於我們預計美元漲勢可能比預期強勁，我們認為市場低估了英鎊/美元跌至平價的可能性。
前美國財政部長薩默斯抨擊英國新任首相特拉斯政府的經濟政策，稱他們正在為英鎊跌破與美元平價創造條件。“這讓我非常遺憾地說，我認為英國的表現有點像一個新興市場將自己變成一個下沉市場(submerging market)……在英國脫歐期間，英國央行的政策落後了多少，現在又有這些財政政策，我認為，很長一段時間內，英國將會以實施所有大國中最糟糕的宏觀經濟政策而被人們銘記。”
市場走勢：美元暴拉逾180點逼向113 金融市場哀鴻遍野
美元周五延續邁向創紀錄高點的步伐，正將其他貨幣遠遠甩在身後，歐元和英鎊均觸及數十年來的新低。
美市盤中，美元指數持續攀升並刷新日高至112.90，較盤中低點暴拉逾180點。
（美元30分鍾走勢圖，來源：FX168）
主要央行從去年底開始加息，並以不同的速度和規模收緊政策，以抵禦持續的價格壓力。美聯儲於3月份開始加息周期，時間晚於英國央行，但其大舉加息已將利率推高至3.25%，而英國央行的利率為2.25%。歐洲央行在7月份才開始加息，其官方利率僅為微不足道的1.25%。
這導致歐元、英鎊和其他貨幣遭遇無情拋售，因為外界認為，這些國家的央行在美聯儲不惜一切代價遏制通脹的承諾上落後於美聯儲，其甚至不惜以經濟放緩為代價。最大的輸家是日元，今年迄今為止，日元兌美元已下跌近20%，因為日本持續的低利率促使投資者拋售這種低收益的貨幣。
包括日本和印度在內的少數幾個國家已開始幹預外匯市場，以保護本國貨幣不受美元走強的影響，但這是徒勞的，因為即便是擁有巨額外匯儲備的國家的外匯購買努力，也被視為無法與一個向美元主導傾斜的市場相抗衡。
法國農業信貸銀行G10貨幣策略主管Valentin Marinov在一份報告中說，“由於吸引了全球避險資金流入，美元已經處於巨大的風險溢價水平。”“其他G10貨幣從現在開始守住陣地的能力，將進一步取決於它們各自的央行在配合美聯儲的鷹派立場或捍衛本國貨幣方面承諾的可信度。”
美國股市周五重挫，本周料再度下跌，因美債收益率飆升，且投資者擔心美聯儲大舉升息將使經濟陷入衰退。
道瓊斯工業平均指數下跌逾700點，跌幅2.4%，跌破3萬點，創今年新低。該股指即將創年內收盤新低，較1月5日盤中高點下跌20%，一些交易員稱這是熊市的開始。標準普爾500指數下跌2.5%，一度跌破2022年的收盤新低3666.77點，最低觸及3662點；納斯達克綜合指數下跌約2.5%。
（道指30分鍾走勢圖，來源：FX168）
LPL Financial的Quincy Krosby表示：“市場一直在清晰而迅速地從對通脹的擔憂轉變為對美聯儲激進舉措的擔憂。”“你會看到債券收益率升至多年來從未見過的水平——這正在改變人們的思維方式，即美聯儲如何在不出現任何破壞的情況下實現價格穩定。”
隨着美元和美債收益率強勢上漲，金價下跌逾1%至2020年4月以來的最低水平。
現貨黃金大幅下跌1.7%至1641.04美元/盎司，較日高回落近35美元。
（現貨黃金30分鍾走勢圖，來源：FX168）
在黃金大跌之際，其他貴金屬也大幅下挫：現貨白銀日內大跌逾4%，最低觸及18.759美元/盎司；現貨鉑金日內大跌逾4%，最低觸及858.75美元/盎司；現貨鈀金日內大跌約5%，最低觸及2063.53美元/盎司。
“美元重新走強正在壓低金價。黃金市場的短期前景仍受到市場尋求美元見頂、尤其是收益率見頂的挑戰，”盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示。
油價周五暴跌約5%，至8個月低點，原因是美元觸及20多年來的最高水平，且市場擔心利率上升將導致主要經濟體陷入衰退。
布倫特原油期貨下跌5.5%至84.55美元/桶低點；美國WTI原油下跌逾6.5%，至78.04美元/桶低點。
（美國WTI原油30分鍾走勢圖，來源：FX168）
這兩種基準均進入技術超賣區間，WTI原油有望達到1月10日以來的最低收盤水平，布倫特原油有望達到1月13日以來的最低收盤水平。
本周迄今，WTI原油下跌約7%，布倫特原油下跌約6%，勢將連續第四周下跌，為去年12月以來首次出現這種情況。
美國汽油和柴油期貨跌幅也超過5%。
美聯儲周三大幅加息75個基點後，全球各國央行紛紛效仿，紛紛加息，加大了經濟放緩的風險。
能源咨詢公司Ritterbusch and Associates的分析師表示：“由於風險偏好進一步降低，美元維持強勁上行軌跡，原油市場面臨沉重的拋壓。”
