FX168財經報社(北美)訊 10月3日至7日當周金融市場綜述：由於日前公布的多項經濟數據表現不佳，本周伊始，市場押注美聯儲將很快轉向。不過，美國隨後公布的大小非農就業報告均表現強勁，且多位美聯儲官員表態稱，通脹仍然高企，美聯儲需要繼續采取措施打壓通脹，美聯儲11月加息75個基點預期因此升溫。
外匯市場：本周伊始，美元指數受到美聯儲政策轉向猜測的打壓走低，不過隨着對美聯儲的加息預期轉鷹，美元指數自低位成功反彈。美元指數本周開於112.29，最高觸及112.89，最低觸及110.06，最終收於112.74，周線上漲0.56或0.50%。隨着美元先抑後揚，歐元和英鎊等主要非美貨幣則自高位持續回落。歐元/美元本周開於0.9782，最高觸及0.9999，最低觸及0.9725，最終收於0.9742，周線下跌0.0059或0.61%。本周英鎊衝高回落，英鎊/美元開於1.1162，最高觸及1.1495，最低觸及1.1055，最終收於1.1094，周線下跌0.0067或0.60%。
商品市場：本周中期，隨着市場押注美聯儲將繼續收緊貨幣政策，美元和美債收益率雙雙回升。受此影響，現貨黃金在周一和周二連續兩日大幅攀升之後回落，並失守1700美元大關。現貨黃金本周開於1662.61美元/盎司，最高觸及1729.48美元/盎司，最低觸及1659.33美元/盎司，最終收於1694.61美元/盎司，本周上漲33.82美元，漲幅達2.04%。
原油市場方面，盡管美國竭力反對，但歐佩克 仍堅持進行自2020年新冠疫情以來最大幅度的減產以支持油價。與此同時，圍繞俄烏衝突的擔憂情緒也令油價受到支撐。受此提振，美油布油本周均創下3月以來最大百分比漲幅。本周，WTI原油連續5日上漲，周初開於81.02美元/桶，最高觸及93.31美元/桶，最低觸及80.87美元/桶，收報92.64美元/桶，本周大漲13.15美元或16.54%；布倫特原油也穩步攀升，周初開於86.35美元/桶，最高觸及98.58美元/桶，最低觸及86.35美元/桶，收報97.92美元/桶，本周大漲12.78美元或15.01%。
歐美股市：隨着美聯儲鷹派加息預期逐漸升溫，股市很快衝高回落，回吐本周前半部分的部分漲幅。周五的非農就業報告令歐美股市遭到猛烈拋售潮的打壓，其中納指收盤大跌3.8%。不過，主要股指本周仍收高。道瓊斯指數本周上漲2%，標普500指數上漲1.5%，納斯達克指數勉強上漲0.7%。眼下，市場正聚焦定於下周公布的美國CPI數據、美國零售銷售以及美聯儲會議紀要以從中尋找更多加息線索。
當周要聞盤點：
靚麗非農助燃鷹派加息預期 “美聯儲新喉舌”再放風
美國勞工部周五報告稱，9月份就業增長略高於預期，盡管美聯儲努力減緩經濟增長，失業率仍有所下降。
當月非農就業人數增加26.3萬人，略好於預期的25萬人。9月份的就業數據與8月份的31.5萬人相比有所放緩，為2021年4月以來的最低月度增幅。
失業率為3.5%，低於3.7%的預期，因為勞動力參與率小幅下降至62.3%，勞動力規模減少了5.7萬人。
在受到密切關注的工資數據中，平均時薪環比增長0.3%，與預期一致，同比增長5%，增幅仍遠高於疫情前的正常水平，但比預期低0.1個百分點。
嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示:“這取決於你對經濟的樂觀和悲觀看法，這份報告對每個人都有一點幫助。”“顯然，市場並不高興，但這些天市場總體上並不高興。”
LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach表示:“這給11月份再次加息75個基點的棺材上釘上了釘。”
該報告發布之際，美聯儲為降低接近40多年來最高水平的通貨膨脹率進行了長達數月的努力。美聯儲今年已5次加息，總共加息3個百分點，預計至少會持續到今年年底。
數據公布之後，有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街記者Nick Timiraos撰文稱：“9月穩健的就業報告將讓美聯儲保持在下個月會議上批準再一次大幅加息的正軌，因為(美聯儲）官員尋求將借款成本提升到足夠高的水平，讓勞動力市場疲軟，並放緩通脹壓力。”
雖然沒有說明11月美聯儲具體會加息多大幅度，但Timiraos指出，9月的上次會議上，美聯儲官員已經在考慮，今年剩餘的時間要累計再加息125個基點，要達到這個幅度，可能就需要在11月加息75個基點，然後在12月再加50個基點。
市場普遍預期美聯儲將繼續加息步伐，11月將再加息0.75個百分點。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為25.7%，加息75個基點的概率為74.3%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為20.2%，累計加息125個基點的概率為59.1%，累計加息150個基點的概率為20.7%。
隨着美聯儲11月加息75個基點的預期升溫，衡量美元兌一籃子貨幣強弱的美元指數上漲0.43%，報112.74；10年期美國國債收益率上漲4.5個基點，至3.867%。
美國股市大幅下跌：道瓊斯指數下跌630.15點，至29296.79點，跌幅2.1%。標普500指數下跌2.8%，至3639.66點。納斯達克綜合指數下跌3.8%，至10652.41點，較年內低點高不到1%。
現貨黃金短線跳水逾20美元，險些跌破1690美元關口，尾盤收報1694.61美元/盎司，下跌17.81美元或1.04%。
美聯儲要轉向了？官員紛紛潑冷水
近日，由於美國公布的多項數據表現不佳，市場預期美聯儲可能采取不那麼激進的加息方式。不過，美聯儲官員隨後的講話很快給市場預期潑了冷水。
當地時間周一，美聯儲“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯表示，雖然美國已經出現通脹降溫的苗頭，但潛在的物價壓力仍然過高，美聯儲必須加大貨幣政策力度，將通脹控制住。威廉姆斯說道：“很顯然，通脹率太高了，這個水平的通脹破壞了我們發揮經濟潛力的能力。”他補充道，“緊縮的貨幣政策已經開始為需求降溫並減弱了通脹壓力，但我們的工作還沒有完成。”
當地時間周三，舊金山聯儲主席戴利表示，要美聯儲放緩激進加息步伐的門檻很高，美聯儲很可能會繼續延續每次加息75個基點的節奏。戴利在接受采訪時表示，她正在密切關注可能影響這次會議的關鍵經濟數據，“我們的政策建立在數據之上。只有數據顯示出我們想要看到的東西時，我們才會降檔。如果數據沒有顯示，那麼我們將不得不繼續我們正在做的事情。”她還指出，最新公布的美國核心通脹率還在上升，阻礙了美聯儲放慢緊縮貨幣政策的步伐。
當地時間周四，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，美聯儲還沒有完成降低通脹的任務，離加息周期結束還有“相當長的一段路”。卡什卡利說道：“我們還有更多的工作要做。在看到有證據證明通脹見頂並有望回落之前，我們還不會準備宣布暫停（加息）。我認為我們離暫停還有一段距離。”年初開始卡什卡利的立場出現大轉變，在利率上變得比大多數美聯儲官員更加激進。卡什卡利指出，美聯儲當前的任務就是要把位於40年高位的通脹降下來，任務期間不會被金融市場的動蕩嚇退，因為美聯儲本就不為投資者“保駕護航”。
英國減稅政策大轉彎 央行官員透露：多個養老基金險些崩潰
經過近日劇烈的市場波動和外界質疑，英國政府的減稅政策出現重大轉折。當地時間10月3日，英國財政大臣克沃滕發表聲明稱，將放棄此前提出的對高收入者取消45%最高所得稅稅率的計劃。克沃滕表示，政府正在取消此前發布的“迷你預算”計劃中的一部分，即為最富有的1%人口減稅。此後，英國首相特拉斯也表示，取消最高所得稅稅率的計劃幹擾了其推動英國前進的使命，英國政府目前的重點是構建高增長經濟體。
英國政府9月23日宣布一系列措施以期提振經濟，其中包括大規模減稅方案，計劃把對年收入超過15萬英鎊人群征收的45%的最高所得稅降至40%，結果招致廣泛質疑和批評。該政策也在過去一周引發市場動蕩。英鎊/美元匯率在9月26日亞洲早盤交易中一度跌至1比1.03附近，創曆史新低。分析人士認為，該計劃對經濟增長刺激效果有限，但卻將大幅抬升政府債務和通脹風險，並拉大貧富差距。
國際貨幣基金組織(IMF)9月27日公開批評英國減稅政策，稱相關政策可能“加劇不公”並增加物價上漲壓力。國際評級機構穆迪也表示，大規模的、無資金支持的減稅對英國政府來說是“信用減分”。
為穩定金融市場，英國央行9月28日宣布即日起臨時購買長期英國政府債券。該央行在一份聲明中表示，一旦市場運行風險開始消退，將平穩有序退出購買行動。如果市場運作繼續失調或者惡化，英國金融穩定將面臨重大風險。
克沃滕10月3日發表聲明後，英鎊/美元隨即上升，但業內人士認為該聲明並未完全打消市場顧慮。北歐聯合銀行首席分析師Jan Von Gerich說：“從市場的角度來看，這是朝着正確方向邁出的良好一步。市場需要時間來接受這一信息，但它應該會緩解壓力。問題依然存在，英鎊可能仍將面臨壓力。”英國智庫財政研究所所長保羅·約翰遜表示，該計劃僅是英國政府減稅政策中很小的一部分，減稅政策整體的財政不可持續性仍然嚴重。
英國央行周四對議員們說，上周決定幹預英國長期債券市場時，許多養老基金還差幾個小時就會破產。
英國央行副總裁Jon Cunliffe9月28日致信英國財政部特別委員會主席、保守黨議員Mel Stride，稱負債驅動投資基金(LDIs)在9月27日晚間發出可怕警告，當時30年期英國國債收益率較當日早間上升67個基點。
“許多LDI基金經理通知銀行，按照目前的收益率，多個LDI基金很可能陷入負資產淨值。因此，這些基金很可能不得不在第二天早上開始清盤，”Cunliffe說。
“在這種情況下，向這些LDI基金提供貸款的銀行所持有的作為抵押品的大量英國國債，很可能會在市場上出售，引發一種潛在的自我強化的惡性循環，可能會嚴重擾亂核心融資市場，並導致廣泛的金融不穩定。”
9月27日，英國央行的工作人員連夜工作，與英國財政部進行“密切溝通”，提出了一項可以避免這場潛在危機的幹預措施。第二天早上，英國財政部同意為銀行的救援行動提供補償。
在英國央行9月28日宣布緊急方案後，30年期英國國債收益率下跌逾100個基點，為市場提供了急需的喘息之機。
Cunliffe指出，這段時間英國國債收益率的波動規模“空前”，30年期國債收益率有兩次單日攀升逾35個基點。
瑞士信貸陷破產傳聞
知情人士透露，知名投行瑞士信貸高層在上周末安撫大客戶與投資人，保證流動性和資金狀況無虞。目前市場擔憂瑞信可能會成為下一個雷曼兄弟。今年迄今，瑞士信貸股價已經累計崩跌約60%。
根據彭博社的數據，瑞信的信用違約互換指數上周五攀升至250個基點，接近2008年雷曼兄弟倒閉時的水平，引起市場關注。CDS違約掉期價格越高，表明違約概率越大。在網絡論壇Reddit上，網友對瑞信CDS事件議論紛紛，甚至猜測瑞信可能是下一家破產的金融機構，擔憂2008年銀行系統性風險重演。澳洲廣播公司(ABC)旗下知名商業記者David Taylor上周六在推特上寫道：“可靠消息指出，一家國際大型投銀面臨危機。”瑞士信貸被認為是事主。
英國《金融時報》報道稱，由於人們對這家瑞士銀行的財務狀況日益擔憂，該行的高管正在與主要投資者進行談判，以打消投資者的疑慮。根據《金融時報》報道，上周五瑞士信貸信用違約交換(CDS)利差飆升高後，高層主管就忙着打電話。上周該公司債券違約的保險成本飆升15%，觸及2009 年以來最高水平。CDS利差升高，凸顯投資人擔心瑞信的財務情況。一名參與談判的高管向英國《金融時報》表示，周末期間，該銀行的團隊正積極與頂級客戶和交易對手進行接觸，並補充稱，他們正收到頂級投資者的“支持信息”。
瑞信首席執行官Ulrich Koerner希望投資人能讓該銀行有醞釀新策略的時間，且天數不用100天，但在市場動蕩下，投資人似乎覺得時間太久。Koerner上周五向全公司發出備忘錄，試圖安撫員工對資金狀況和流動性的疑慮。他說，在10月27 日提出新策略前，將定期向員工更新消息。
下周市場展望：
美國9月消費者物價指數(CPI)將於下周四公布，這是下周市場關注的主要事件。如通脹降溫將增加對美聯儲調整政策的押注，推動美元下跌，金價上漲。與此同時，如果報告好於預期，可能會引發美元上漲，令黃金黃金遭到另一輪拋售。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“隨着利率上調在整個體系中發揮作用，市場看到了一些實際的需求破壞。”“仍有相當數量的押注預期美聯儲將轉向。如果(通脹)符合或高於預期，黃金短期內可能會陷入麻煩之中。但這可能是美聯儲最後一次加息75個基點。11月之後，美國央行將考慮緩和加息步伐。”
市場普遍預期，美國9月份通脹率將達到8.1%，8月份為8.3%。核心年通脹率預計將從6.3%攀升至6.5%。
“整體通脹率將受到汽油價格下跌的滯後效應的抑制，這也可能在一定程度上轉化為機票價格的下降。然而，核心(不包括食品和能源)部分將繼續快速增長，”荷蘭國際集團首席(ING)國際經濟學家James Knightley表示。
除CPI之外，市場還將關注定於下周五公布的美國零售銷售數據以及定於下周三公布的美聯儲會議紀要。
繼7月下降之後，美國零售銷售在8月意外上升，表明支出的基本情況更為複雜。美國8月整體零售銷售上升0.3%，高於經濟學家預期的下降0.1%，但7月的數據向下修正至-0.4%。
盡管美國家庭因汽油價格下降而松了一口氣，但普遍的通脹卻限制了美國人在其他方面的消費能力——無論是食品等必需品，還是返校用品等可自由支配的類別。盡管如此，報告顯示美國消費者的支出遠未崩潰。
下周重要經濟數據和事件：
周一(10月10日)
待定 中國9月社會融資規模
16:30 歐元區10月Sentix投資者信心指數
央行動態：
21:00 芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟前景和貨幣政策發表講話
21:00 歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話
次日01:00 美聯儲理事布雷納德發表講話
假日預告：
加拿大、日本、台灣適逢假期休市
周二(10月11日)
14:00 英國8月失業率
18:00 美國9月NFIB小型企業信心指數
財經事件
歐盟舉行能源部長非正式會議
日本央行行長黑田東彥10月11-16日訪問華盛頓，出席G20峰會及 IMF會議
央行動態
01:00 美聯儲理事布雷納德發表講話
20:45 歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話
周三(10月12日)
14:00 英國8月工業產出、商品貿易帳
17:00 歐元區8月工業產出
20:30 美國9月生產者物價指數(PPI)
央行動態
00:00 克利夫蘭聯儲主席梅斯特在紐約經濟俱樂部發表講話
02:35 英國央行行長貝利發表講話
06:00 澳洲聯儲助理主席埃利斯發表講話
06:00 歐洲央行管委維勒魯瓦發表講話
09:00 韓國央行公布利率決議
19:35 英國央行首席經濟學家皮爾發表講話
21:30 歐洲央行行長拉加德發表講話
22:00 明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話
23:00 歐洲央行管委諾特發表講話
周四(10月13日)
14:00 德國9月消費者物價指數終值
20:30 美國9月消費者物價指數(CPI)
20:30 美國上周季調後初請失業金人數
財經事件
00:00 EIA公布月度短期能源展望報告
北約成員國國防部長會議舉行，為期兩日
16:00 IEA公布月度原油市場報告
央行動態
01:00 英國央行貨幣政策委員曼恩發表講話
01:45 美聯儲理事巴爾就新技術、美聯儲以及包容性發表講話
02:00 美聯儲FOMC公布9月貨幣政策會議紀要
02:30 歐洲央行管委諾特發表講話
06:30 美聯儲理事鮑曼就政策工具的前瞻性指引發表講話
07:00 英國央行貨幣政策委員曼恩在彼得森國際經濟研究所發表講話
15:30 歐洲央行副行長金多斯發表講話
周五(10月4日)
待定 中國9月貿易帳
09:30 中國9月工業生產者出廠價格指數
09:30 中國9月居民消費品價格指數(年率)
14:45 法國9月消費者物價指數(月率)終值
17:00 歐元區8月季調後貿易帳
20:30 美國9月零售銷售
20:30 美國9月進出口物價指數
22:00 美國10月密歇根大學消費者信心指數
央行動態
16:00 歐洲央行管委霍爾茨曼發表講話
19:00 英國央行公布季度公報
22:30 美聯儲理事庫克就經濟前景發表講話
