FX168財經報社(北美)訊 周二(6月27日)，美國經濟數據清淡，因此美國交易商將目光投向大西洋對岸的葡萄牙辛特拉，歐洲央行將在那里舉行年度央行論壇。特別令人感興趣的是一個包括美聯儲主席、英國央行、歐洲央行和日本央行行長在內的小組論壇。各國央行最近在利率政策上采取了不同的做法。美聯儲和日本央行選擇維持利率不變，而英國央行和歐洲央行分別將利率上調了50個基點和25個基點。
考慮到最近美國樂觀的住房、耐用品和消費者信心數據，投資者一直渴望看到鮑威爾是否提到進一步加息的可能性。在周三的小組討論中，鮑威爾表示，他“不會在連續的會議上采取行動”。他還說，經濟衰退對美國來說不是最可能的情況，美國經濟“相當有彈性”。歐洲央行行長拉加德重申了她的觀點，即她的同事們目前沒有考慮暫停加息。
美聯儲主席鮑威爾周三暗示，政策制定者可能會在7月和9月提高利率，以遏制持續的價格壓力，並為美國勞動力市場降溫。
當被問及美聯儲官員是否預計在本月沒有加息後，他們會每隔一次會議就加息時，鮑威爾表示，這可能會發生，也可能不會發生，他不排除連續加息的可能性。他重申，多數政策制定者的預測顯示，他們預計今年至少還會加息兩次。
鮑威爾周三在歐洲央行在葡萄牙辛特拉舉辦的一個論壇上說:“雖然政策是限制性的，但可能還不夠嚴格，而且這種限制的時間還不夠長。”
鮑威爾表示，面對非常強勁的勞動力市場，利率可能會進一步上升，但加息的速度尚未確定，取決於數據。
“我們認為我們已經走了很長的一段路，我們同時認為，將會實施更多的緊縮措施。”
他補充說，比預期偏緊的勞動力市場正在推動支出和需求，並“真正拉動經濟”，因此，這告訴我們，盡管政策是限制性的，但可能未達到充分限制性，而且達到限制程度的時間還不夠長。
鮑威爾發表講話的兩周前，他和他的同事們在加息15個月後維持利率不變，以便有更多時間來評估借貸成本上升和近期銀行業壓力對經濟的影響。
但鮑威爾和他的大多數同事都表示，最終將需要更多的緊縮措施來控制通脹率，目前通脹率是美聯儲2%目標的兩倍。本月會議上公布的預測中值顯示，美聯儲官員預計基準利率今年將從目前的5% - 5.25%再上調0.5個百分點。
周二公布的一系列數據顯示，美國經濟正超出預期，並對美聯儲的緊縮行動表現出彈性。報告顯示，新屋銷售攀升至一年多來的最快速度，耐用品訂單超過預期，消費者信心達到2022年初以來的最高水平。
有機構分析稱，美聯儲主席鮑威爾表示，自上次FOMC會議以來的數據與經濟以“溫和”速度增長是一致的。他承認，目前利率處於限制區間，但風險仍然傾向於做得太少。我們認為他強烈暗示在7月會議上再加息25個基點，這是我們的基本假設。
有分析師表示，鮑威爾對美聯儲未來加息路徑的描述非常清楚地表明，美聯儲正處於校準模式。對市場而言，9月或11月再次加息的可能性並不令人意外。我們持有懷疑態度的是對在最後一次加息後的六個月里降息的持續定價。我們認為在那之後，降息不會需要太久。
分析師表示，我們仍然面臨的問題是，美聯儲在經濟預測摘要中的通脹預測與顯示降息的點位之間存在脫節。鮑威爾的言論並沒有澄清這一點。
美聯儲發出的信息與歐洲和其他地區央行官員發出的信息一致，即如果潛在的通脹壓力持續存在，可能需要進一步加息。歐洲央行管理委員會成員瓦斯勒周二指出，如果事實證明通貨膨脹比目前預期的更為頑固，就需要繼續加息。
“如果通脹比我們目前認為的更為持續，那麼當然需要在利率和其他領域采取進一步行動，”瓦斯勒稱。“讓我們拭目以待，看看夏季會發生什麼，然後在9月份做出新的決定。”
歐洲央行行長拉加德周三表示，仍沒有看到足夠的證據表明潛在通脹已經出現轉機，並正在下行。
拉加德在歐洲央行央行論壇上表示:“我們沒有看到足夠的切實證據表明，潛在通脹，尤其是國內價格，正在企穩並下降。”
拉加德指出，在通脹方面仍有工作要做。如果基準情景保持不變，很可能在7月份加息。
歐洲央行經常將基礎通脹出現決定性下降的必要性作為停止加息的關鍵標準。
這是植田和男擔任日本央行行長後首次參加歐洲央行中央銀行論壇。植田和男表示，工資增速與通脹目標一致，遠高於2%。如果我們對通脹預測的第二部分變得相當確定，那將是重新考慮政策變化的充分理由。
植田和男開了個玩笑，讓台下觀眾哈哈大笑。他說，從日本的經驗來看，考慮到他們已經幾十年沒有加息了，滯後效應可能需要25年才能見效。
他的演講與其前任黑田東彥有很大不同。對於日本央行為何不加息的問題，黑田東彥會給出一個明顯更為寬泛的回答。植田和男說得相當直白，說潛在的通脹和工資增長與消費者價格持續2%的漲幅不一致。當黑田東彥向聽眾介紹日本央行的思路時，他也會讓聽眾開懷大笑一兩次。
分析師稱，植田和男最新的講話實際上是在暗示日本央行今年可能會改變政策。需要對通脹在2024年上升充滿信心，也就是說，不一定要等到2024年才能看到消費者價格數據的變化，只是對前景越來越有信心就可以推動政策調整。
英國央行行長貝利表示，英國的核心通脹變得更加“持久”，但在2023年，整體通脹將“顯著下降”。“我一直很有興趣看到，當我們在對抗長期通脹過程時，市場認為這將是利率的短期高點。”
分析師稱，英國央行政策制定者最擔心的是工資的粘性增長，上個月英國工資增速達到7.2%，環比上漲0.4%。英國央行還對核心商品價格通脹感到失望，盡管近期英國制造業產出價格通脹大幅下降，但核心商品價格通脹仍處於高位。英國央行將此歸咎於工資增長，這似乎可能是上周加息50個基點的原因——在工資增長顯示出放緩跡象之前，央行可能會采取更激進的立場。
在歐洲央行論壇上，一個尖銳的問題是市場和央行誰是正確的？
貝利稱，有趣的是，市場認為利率的峰值將“相當短暫”。貝利提及了兩個問題，本輪緊縮周期的峰值在哪里，以及央行將在那里維持利率多久。他對英國市場認為英國央行將維持高利率的短暫程度感到驚訝。
鮑威爾說，“我們並不關注”市場的預期是什麼。美國市場現在似乎更接近FOMC的立場。直到最近，市場還在押注今年的降息，但現在這種押注已經消失，預計明年將開始降息。鮑威爾否認他去年曾試圖壓低股市，並使今年的金融狀況更加放松。他說，“我們不針對”市場的特定部分。我們不會把任何一件事作為關鍵問題來關注。
市場反應
在四位央行首腦進行爭論之際，美國股市已經從低位反彈。納斯達克指數已轉為上漲。納斯達克指數上漲超60點，漲幅達近0.5%。
標準普爾指數和道瓊斯工業平均指數仍為負，標準普爾指數下跌0.16%，道瓊斯工業平均指數下跌近0.5%。
（標普500指數30分鍾走勢圖，來源：FX168）
納斯達克期貨早盤領跌，此前有報道稱，拜登政府正在考慮對中國實施新的人工智能芯片銷售禁令。
分析師指出，以科技股為主的道指下跌打壓了最近的漲勢。周二，交易商對美國耐用品訂單、房屋銷售和消費者信心等樂觀數據表示歡迎。
德意誌銀行策略師Jim Reid表示，在有關人工智能芯片禁令的報道之後，“股市反彈在一夜之間受到了一些削弱”。
“英偉達20%的收入來自中國，該公司生產的低端芯片不需要對外出口許可證。然而，這篇報道表明，即使是這些未來也可能被包括進去。英偉達和AMD股價盤後跌幅均超過3%，中國人工智能相關股票跌幅更大。”
周三，英偉達股價下跌1.9%，另一家人工智能芯片制造商AMD股價下跌1.3%。
隨着投資者評估美聯儲主席鮑威爾在葡萄牙央行行長會議上的講話，美國國債收益率周三上午小幅走低。
10年期美國國債收益率下跌約2個基點，至3.75%。兩年期美國國債收益率在下跌近2個基點後，最後報4.747%。
芝加哥商業交易所的美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲在7月26日加息25個基點至5.25%-5.5%的可能性為84%。根據30天聯邦基金期貨，預計美聯儲在明年之前不會將聯邦基金利率目標下調至5%左右。
衡量美元強弱的彭博美元現貨指數正觸及盤中高點。鮑威爾的語氣略微強硬，貨幣市場暗示美聯儲將進一步收緊政策約33個基點，稍早時為31個基點左右。
美市盤中，美元指數持續攀升並刷新日高至103.15。
（美元指數30分鍾走勢圖，來源：FX168）
在其他市場，歐元/美元下跌0.5%，至1.0904，在歐洲央行行長拉加德發表鷹派言論後，歐元隔夜一度上漲0.5%。英鎊/美元報1.2616，當日下跌1.02%。美元/日元上漲0.29%，至144.49。
在市場預期日本央行將維持超低利率之際，日本當局正面臨新的壓力，以遏制日元的新一輪下跌。市場預期日本央行維持超低利率，而其他央行則在收緊貨幣政策以抑制通脹。
澳洲聯邦銀行(CBA)外匯策略師Carol Kong表示，“隨着美元/日元進一步走強，我們判斷財政部通過買入日元幹預外匯市場的風險增加。”
“然而，我們注意到，在財政部決定幹預時，最重要的是變化的速度，而不是水平。”
