FX168財經報社(香港)訊 押注中國需求複蘇的大宗商品多頭將希望，隨着中國這個全球最大原材料進口國的價格回落，中國將出台更多明顯的政策支持。
進口下滑和房地產市場長期低迷，加上消費者價格重挫，與工業品出廠價格一起屈服於通貨緊縮。
盡管中國政府表示，價格下跌將是暫時的，但它仍然為大宗商品市場發出另一個令人擔憂的信號，並使刺激經濟的努力變得更加緊迫。
中國國家統計局周三公布的數據顯示，中國7月份消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)均較上年同期下降，這表明隨着世界第二大經濟體的需求減弱，通縮壓力顯現。
具體數據表明，中國7月CPI同比下降0.3%，為2021年2月以來首次下降。彭博社調查的經濟學家的預期中值為下降0.4%。中國7月PPI同比下降4.4%，比預期略差，為連續第10個月下跌。這是自2020年11月以來，CPI和PPI首次同時同比下滑。
英國《金融時報》稱，中國經濟已陷入通縮，CPI出現兩年多來的首次收縮，這是政策制定者在努力重振消費之際面臨挑戰的最明顯指標之一。
中銀國際大宗商品英國有限公司(BOCI Global commodities UK Ltd.)大宗商品策略主管傅曉(Amelia Xiao Fu)說，中國陷入通縮可能會影響原材料市場的情緒，但需要幾個月的時間才能轉化為實際需求。這最終可能會影響到銅等廣泛用於消費品生產的賤金屬。
(圖片來源：彭博社)
與此同時，消費者對消費的厭惡情緒給政府帶來更大的刺激需求的壓力。北京方面已暗示將這樣做，但到目前為止，細節還很零碎，而且在地方政府財政狀況如此不穩定的情況下，當局不太可能批準在基礎設施等大額項目上的直接支出。
大宗商品生產商希望避免長期通貨緊縮，因為通貨緊縮促使家庭推遲購買珠寶、電器和汽車等商品。訣竅在於通過更有針對性的刺激措施來防止通縮壓力進入經濟，而刺激措施本身不會產生一系列風險。
瑞銀集團(UBS AG)表示，該行“對大規模刺激計劃有力提振建築業的可能性保持謹慎”，並預計中國政府將制定逐步改善消費的政策。
瑞銀的一份報告稱，這將有利於與能源轉型相關的賤金屬和原材料，而不是鐵礦石等大宗商品。
凱投宏觀(Capital Economics Ltd.)在一份報告中表示，該研究公司預計，“中國的定向刺激計劃將在2023年剩餘時間內為賤金屬價格提供支撐。”
