FX168財經報社(香港)訊 據美國彭博社周五(8月11日)最新報道，規模達人民幣6萬億元(約合8,320億美元)的中國對衝基金行業正面臨一場“曆史性的”大洗牌，可能導致數千家規模較小的對衝基金公司倒閉，並對在中國市場上日益壯大的大型對衝基金公司實施更嚴格的監管。
最早將於9月生效的規定草案將對中國對衝基金的資產設定人民幣1,000萬元的最低資產要求。這一門檻預計將迫使上海朝陽永續信息技術股份有限公司(Shanghai Suntime Information Technology Co.)追蹤的逾三分之一的現有產品進行清算。該規定還將限制對衝基金的杠杆水平和對單一證券的投資規模。
中國正在改革其對衝基金監管制度，官員們正尋求使這個在過去10年增長了7倍，並因其眾多參與者而在全球脫穎而出的行業專業化。雖然中國規模較小的基金通常在業績排名中名列前茅，但許多基金也部署了高水平的杠杆，並經曆了極端的波動。
分析師預計，盡管面臨着更高的運營和法律成本，高毅資產(Perseverance Asset Management)和橋水公司(Bridgewater Associates LP)等規模較大的公司將從新規定中受益。
金融監管政策專家、冠苕咨詢創始人周毅欽表示：“小型基金的合規壓力正變得越來越大，可以預見的是，其中一大批基金將退出這一舞台。大公司的競爭優勢只會變得更加明顯。”
朝陽永續的數據顯示，近3.5萬只對衝基金的資產規模甚至不及人民幣1,000萬元最低資產要求的一半，約占現有對衝基金的37%。
新門檻首次出現在中國證券投資基金業協會(Asset Management Association of China)發布的所有私募基金新注冊規定中，該規定於5月1日生效。該協會隨後出台了專門管理對衝基金運營的規則草案，要求任何產品在資產淨值連續60個交易日低於這一門檻的情況下進行清算。
中國證券投資基金業協會表示，該草案仍處於反饋階段，將“認真”分析收集到的意見，並“優化”指導方針。
在美國，最大的500家對衝基金管理着約57%的行業資產，而在中國，對衝基金市場更為集中，根據中國證券投資基金業協會2021年的一份報告，500強對衝基金持有約84%的行業資產，留給小型對衝基金的份額微乎其微。
不過，數據提供商深圳市排排網投資管理股份有限公司(Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co.)的數據顯示，今年上半年，那些缺乏規模的公司正以超高的回報彌補這一不足。
(圖片來源：彭博社)
朝陽永續高級產品經理焦潤萌表示，在人民幣5億元的資產水平(被視為“生存線”)以下，基金經理往往難以支付費用，除非他們能維持高於平均水平的業績費。
今年7月，中國國務院總理李強批準了一項針對私募基金的廣泛規定，加大對違規行為的處罰力度，從而加強對私募基金的限制。據律師事務所稱，這是國務院第一部針對該行業的立法，將允許對非法融資和內幕交易等違規行為進行刑事調查，並可以使違反規定的合同無效。
