FX168财经报社(亚太)讯 本周率先出炉的美国ISM制造业PMI超出预期，这强化了美国经济的韧性，令美联储6月降息预期降低至50%以下。
在一项衡量美国制造业活动的指标显示自2022年以来首次出现扩张后，债券交易员预计美联储今年的货币政策宽松程度会降低，并短暂地将6月份首次加息的可能性定价在50%以下。
在美国供应管理学会(ISM)3月份制造业报告超出彭博社对经济学家调查的所有预估之后，反映在掉期合约中的美联储今年降息幅度降至不到65个基点——低于美联储决策者的预测。
在ISM数据发布之前，由于交易商根据经济数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五闭市时的谨慎评论重新评估货币政策前景，抛售已经开始。
ISM报告“印证了上周的说法”，即经济的韧性使美联储“保持耐心”，AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。对于债券市场来说，这意味着利率将“在更长时间内保持在较高水平”。
上周五公布的2月份个人收入和支出数据显示，消费依然强劲，但降低通胀的进程却停滞不前。随后，鲍威尔重申，美联储希望在降息之前对通胀趋势更有信心，而强劲的劳动力市场状况意味着没有紧迫感。
基于这些进展，交易员已经开始消化宽松程度低于央行3月20日预测所显示的程度。上周稍早，美联储理事沃勒(Christopher Waller)进一步表示，近期的经济数据有理由推迟或减少今年的降息次数。
6月降息几率降至50%
“鲍威尔和沃勒听起来并不急于降息，”Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Jack McIntyre说。不过他表示，基于经济数据走弱的可能性，该公司仍看好债券。
将于周五公布的3月份就业数据预计将显示出几个月来最慢的就业增长速度，尽管美国失业率仍处于4%以下的历史低位。
同样是在周一，继第一季度创纪录的速度之后，又有几只新的公司债券计划发行。除了给美国国债带来与供应相关的压力外，强劲的私人借贷表明，利率水平并没有限制美国企业。原油期货价格升至去年11月以来的最高水平，也突显出美国经济的强劲。
在收益率上升之前，美债市场出现去年12月以来的首次月度上涨。在1月和2月因市场暗示的美联储降息预期减弱而下跌后，3月市场企稳，因决策者维持今年可能降息三次25个基点的预期。
今年年初，市场预计2024年的宽松幅度超过150个基点。对一些人来说，这种预期是基于这样一种观点，即由于美联储过去两年的11次加息，美国经济将大幅放缓。自那以来，增长数据普遍超出预期，而通胀的下行趋势也有所放缓。
