FX168財經報社(亞太)訊 本周率先出爐的美國ISM制造業PMI超出預期，這強化了美國經濟的韌性，令美聯儲6月降息預期降低至50%以下。
在一項衡量美國制造業活動的指標顯示自2022年以來首次出現擴張後，債券交易員預計美聯儲今年的貨幣政策寬松程度會降低，並短暫地將6月份首次加息的可能性定價在50%以下。
在美國供應管理學會(ISM)3月份制造業報告超出彭博社對經濟學家調查的所有預估之後，反映在掉期合約中的美聯儲今年降息幅度降至不到65個基點——低於美聯儲決策者的預測。
在ISM數據發布之前，由於交易商根據經濟數據和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾周五閉市時的謹慎評論重新評估貨幣政策前景，拋售已經開始。
ISM報告“印證了上周的說法”，即經濟的韌性使美聯儲“保持耐心”，AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。對於債券市場來說，這意味着利率將“在更長時間內保持在較高水平”。
上周五公布的2月份個人收入和支出數據顯示，消費依然強勁，但降低通脹的進程卻停滯不前。隨後，鮑威爾重申，美聯儲希望在降息之前對通脹趨勢更有信心，而強勁的勞動力市場狀況意味着沒有緊迫感。
基於這些進展，交易員已經開始消化寬松程度低於央行3月20日預測所顯示的程度。上周稍早，美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)進一步表示，近期的經濟數據有理由推遲或減少今年的降息次數。
6月降息幾率降至50%
“鮑威爾和沃勒聽起來並不急於降息，”Brandywine Global Investment Management的投資組合經理Jack McIntyre說。不過他表示，基於經濟數據走弱的可能性，該公司仍看好債券。
將於周五公布的3月份就業數據預計將顯示出幾個月來最慢的就業增長速度，盡管美國失業率仍處於4%以下的曆史低位。
同樣是在周一，繼第一季度創紀錄的速度之後，又有幾只新的公司債券計劃發行。除了給美國國債帶來與供應相關的壓力外，強勁的私人借貸表明，利率水平並沒有限制美國企業。原油期貨價格升至去年11月以來的最高水平，也突顯出美國經濟的強勁。
在收益率上升之前，美債市場出現去年12月以來的首次月度上漲。在1月和2月因市場暗示的美聯儲降息預期減弱而下跌後，3月市場企穩，因決策者維持今年可能降息三次25個基點的預期。
今年年初，市場預計2024年的寬松幅度超過150個基點。對一些人來說，這種預期是基於這樣一種觀點，即由於美聯儲過去兩年的11次加息，美國經濟將大幅放緩。自那以來，增長數據普遍超出預期，而通脹的下行趨勢也有所放緩。
