FX168財經報社(歐洲)訊 瑞銀集團(UBS)表示，受刺激措施影響，富裕客戶將目光投向中國市場。銀行家們指出，印度和美國將受到高淨值個人和家族辦公室的青睞，他們也可能會加大對中國內地和香港投資。該機構展望，在3月人大會議前，中國可能將今年赤字率提高到4%左右。
瑞銀亞太區全球家庭和機構財富主管Koh Liang Heong表示：“中國正處於政策的轉折點，這一轉折點是由涵蓋貨幣、房地產、債務和資本市場措施的廣泛刺激計劃推出的。”
(來源:SCMP)
“我們的客戶認為估值相對較低，也希望中國市場能夠在2025年增強實力。”
瑞銀表示，在中國方面宣布一系列刺激經濟和房地產市場措施後，2024年第四季瑞銀客戶對中國內地和香港的興趣有所增加。
Koh表示，市場情緒好轉還得益於美聯儲去年9月份啟動的全球降息周期。分析師預計2025年還會進一步降息。
但由於美國當選總統特朗普似乎準備提高中國對美出口產品的關稅，市場仍然面臨不確定性。
Koh表示：“由於美國關稅計劃仍不明朗，中國很可能在3月的全國人民代表大會之前敲定刺激措施，可能將2025年的赤字率提高到4%左右。這可能涉及增加政府債券發行和貨幣寬松。”
他續稱，瑞銀的高淨值客戶也將目光投向了台灣和印度。
他解釋說：“由於人工智能(AI)需求影響了台灣的半導體產業，台灣是最具吸引力的市場。”
“印度也具有吸引力。如果爆發全球貿易戰，印度應該會表現得相對較好，因為印度的經濟以國內經濟為主，而且與美國的政治關系緊密，這有助於穩定貿易緊張局勢。”
Koh表示，根據瑞銀《2024年全球家族辦公室報告》，亞太家族辦公室計劃在未來5年內增加對發達市場的固定收益和股票以及私募股權和對衝基金的投資。
“家庭越來越多地在地區範圍內分散投資組合，尤其是在亞太地區，而不僅僅是大中華區，”他說。“這種跨地區和跨領域的多元化可以提高收入。”
摩根大通私人銀行也認為，家族辦公室將尋求全球多元化，並可能增加對另類投資的敞口。
摩根大通私人銀行董事總經理兼亞洲投資策略主管亞曆克斯·沃爾夫(Alex Wolf)表示：“鑒於全球許多公開市場似乎已被充分估值，家族辦公室可能會轉向私人市場，如私人信貸、基礎設施和傳統私募股權收購策略，以獲得收益和資本回報。”
他說，美國關稅是中國市場面臨的一個關鍵挑戰。
他表示：“關稅迅速增至60%可能對中國經濟增長產生重大影響，可能導致經濟增長率下降1至2個百分點。”他補充說，中國可以通過其他市場調整出口，或采取措施刺激國內消費，以抵消影響。
他說：“我們確實認為政策轉變是有意義的，因為它表明中國認識到了經濟放緩，並願意加以解決。”
沃爾夫補充道，美國降息將導致高淨值客戶從現金轉向收益更高的資產，他們可能開始借貸。
渣打銀行北亞財富解決方案首席投資官Raymond Cheng對2025年美國股市和固定收益持樂觀態度。“我們認為，在新年的最初幾個月，我們將看到資本市場的波動性大幅上升。波動幅度將取決於新任美國總統唐納德·特朗普如何打牌，包括他將對中國進口產品征收多少關稅。”
他提到：“我們認為特朗普將會推出很多以增長為導向的戰略。我們建議加大對美國股票和美國高收益公司債券的配置。”
他說，渣打銀行認為關稅將分階段實施，並將成為新政府為美國獲取經濟利益的談判策略。
他表示：“如果關稅符合我們的預期，我們預計恒生指數將在20000點至22500點之間波動。如果特朗普更積極地實施關稅，我們預計基準指數將跌至18000點至20000點。”
香港凱基證券亞洲(KGI Asia)投資策略主管Kenny Wen表示，2025年市場將出現波動。
他說：“投資者應該分散投資組合，逢低買入股票基金、短期債券和黃金。由於經濟衰退和政治不確定性上升，金價受到長期上漲趨勢的支撐。”
