FX168財經報社(歐洲)訊 周五（3月14日），據路透社報道，在下周德國議會投票前夕，德國總理候選人弗里德里希·梅爾茨（Friedrich Merz）與綠黨（Greens）達成一致，同意大幅增加國家借款規模。
這一消息推動德國股市大幅上漲，藍籌股DAX指數當日上漲超過2%，而中小盤股漲幅更是超過3%。
與此同時，歐元/美元升值0.5%，最新報價1.0904美元，而德國10年期國債收益率上升7個基點至2.93%。
市場評論
巴克萊（Barclays）歐洲利率策略主管羅漢·漢納（Rohan Khanna）表示："債券市場普遍認為該財政計劃將獲得批準，因此德國10年期國債收益率在上周大幅上升後，並未出現回撤。"
近期關於財政協議即將達成的消息引發歐洲政府債券進一步拋售，預計這一壓力仍將持續。
隨着債券拋售，收益率曲線繼續陡峭化，市場預計歐洲央行（ECB）將在中期因經濟增長與通脹回升而被迫加息。
目前市場預計ECB將在今年年底前降息至2%，並在2027年底前重新加息至2.5%。
Monex Europe宏觀研究主管尼古拉斯·里斯（Nicholas Rees）表示："他們已經邁過了第一道門檻，但挑戰仍然很多。"
德國的財政支出執行速度較慢，盡管市場目前情緒樂觀，但可能最終會感到失望。
如果財政資金部署時間過長，經濟增長的提振作用可能被推遲，而借款成本的上升則會抑制經濟增長。
歐元/美元短期或將回落至1.03，因市場可能會重新評估美聯儲的降息預期，並計入美國對歐洲的額外關稅。
ING全球市場主管克里斯·特納（Chris Turner）表示："市場此前普遍認為這項財政改革將會通過，今天的確認意味着部分利好提前反映在市場上，而不是等到下周二。"
ING利率策略團隊預計德國國債收益率將升至3.2%。
歐元/美元可能觸及1.0950的頂部，但整體區間仍然在1.05-1.10之間。
4月美國即將對歐洲加征關稅，這可能對歐元不利。
短期內，市場焦點仍集中在財政協議的正式通過上。
美國銀行（BofA）歐洲股票策略師安德烈亞斯·布魯克納（Andreas Bruckner）表示："市場普遍歡迎這一消息，因為推動財政計劃通過，必須依靠綠黨的支持。"
德國財政政策相關的資產整體上漲，尤其是資本品和國防類股票表現突出。
周期性股票相對防禦性股票的超額收益達1.2%，主要是對昨日風險規避情緒的逆轉。
奧地利聯合信貸銀行（UniCredit）首席奧地利經濟學家斯特凡·布魯克鮑爾（Stefan Bruckbauer）表示："整體而言，這對奧地利經濟是個利好消息，因為德國是我們最大的貿易夥伴，超過7%的GDP來自對德出口，這一比例是對美出口的兩倍以上。"
德國增加財政投資，對奧地利出口企業形成提振。
不過，由於長期利率上升，也可能帶來一定負面影響。
荷蘭合作銀行（Rabobank）利率策略主管理查德·麥奎爾（Richard McGuire）表示："市場早已預期該協議達成，正如上周德國國債的劇烈拋售所反映的那樣。"
債券收益率的進一步上行空間有限。
關注點在於：德國國債收益率是否會突破3%，以及財政政策的執行速度。
三菱日聯金融集團（MUFG）高級外匯分析師李·哈德曼（Lee Hardman）表示："短期來看，這對歐元是個積極因素，但市場對此已提前消化，不宜過度樂觀。"
這使得市場避免了財政協議未通過的風險，歐元短線可能小幅上升。
