FX168财经报社(香港)讯 中国批准发行1万亿元人民币，约合1370亿美元的主权债券后，预算赤字率将提高至国内生产总值(GDP)的3.8%左右，但随着房地产市场、青年失业率和地方政府债务增长放缓，这个“一次性刺激”举措的影响将会逐渐减弱。港媒称，中国2024年底将面临一波实施严厉经济改革的压力。
中国全国人民代表大会在10月通过的债券发行，预计将在2024年保持经济稳定，旨在支持灾后重建和提高防灾救灾能力，今年上半年将分散开展。但机构指出，从2025年起，房地产市场、 青年失业和地方政府债务将导致中国经济增长放缓。
(来源:SCMP)
宏观经济研究公司Gavekal Dragonomics中国研究部副主任克里斯·贝多(Chris Beddor)表示：“我认为这是一个明确的信号，表明明年将向经济提供更多财政支持，这可能是我们在整个周期中收到的最明确的信号。”他补充说，此次债券发行可能使中国名义国内生产总值(GDP)增长约1个百分点。
“地方官员现在可能不会面临同样的压力，因为中央政府正在发挥更大的作用，但这对于中长期潜在增长来说并不是一个好兆头，”贝多尔说。
香港《南华早报》引述分析师表示，投资银行和其他机构预计2024年后中国经济增长将放缓，因为债券发行无法解决根本问题。
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穆迪分析公司(Moody's Analytics)助理董事兼经济学家Heron Lim表示：“1万亿元虽然不算沧海一粟，但目前只是一次性的。中国中期调整预算的情况很少见，因此更多的是财政刺激，逐渐减少是可以预料的。”
根据穆迪分析，中国经济将在2024年、2025年增长4.9%，但到2026年将回落至仅4.3%。与此同时，惠誉评级预测明年经济增长4.8%，2025年增长4.7%。
星展银行预计2024年和2025年经济增长率为4.5%，而汇丰银行的预期明年增长率为4.6%，2025年增长率为4.4%。
法国投资银行Natixis首席亚太经济学家Alicia Garcia-Herrero在6月份的报告中表示，2021年至2025年年均增长率将达到4.9%，2026年至2030年年均增长率将达到3.6%。
星展银行高级经济学家Nathan Chow指出，在挥之不去的问题中，中国房地产行业“预计将继续低迷”。自2020年以来，中国政府一直试图通过将实力较弱的开发商从贷款和债券市场中剔除，来降低杠杆过高开发商带来的系统性风险。
但目前，包括碧桂园和恒大在内的一些中国大型开发商已经陷入违约。高盛预计，到2030年底，房地产行业对GDP的贡献将为负净值。
惠誉评级7月份表示，尽管地方财政因土地出售收益“疲软”和推动增加支出而面临压力，但政府债务也可能“进一步上升”。
不稳定的金融健康状况迫使地方政府在经济没有更广泛增长的情况下偿还债务，这给政策制定者和投资者带来了担忧。
Alicia继续指出，新冠大流行“可能留下了重大的创伤影响，例如结构性的高青年失业率”。
从2002年到2011年，中国出口导向型、投资拉动型经济每年增长近10%，而且往往更高，但从2020年到2022年，新冠病毒遏制措施的影响损害了增长率。中国官员称其他国家经济疲软以及其他外部问题，是GDP增长的障碍。分析人士表示，中国政府将批准新的政策和资金来解决经济问题。
高盛周日表示，中国政府主导的公共住房和“城中村”更新投资，应该会缓冲房地产投资的下降。
新加坡国立大学政治学副教授Chong Ja Ian表示，尽管存在产生债务的风险，但官员们可能会增加支出以支持经济和提高青年就业。
据官媒新华社周日报道，中国国家发展和改革委员会主任表示，经济规划者打算“有效有序地” 控制地方政府之间的所谓隐性债务。隐性债务是指地方政府为道路和住房等项目提供的非正式融资。他补充说，规划者还将努力提高大学毕业生的就业率。
