FX168財經報社(亞太)訊 前中國人民銀行顧問表示，中國應該拋棄對量化寬松（QE）的“禁忌”，認識到在促進經濟增長的利益上，這一曾被視為非常規的央行政策可能是必要的。
中國政策制定者長期以來拒絕使用QE，這一政策在大多數發達經濟體央行將利率降至接近零時被用作刺激工具。它有時與經濟增長停滯和公共債務過高相關聯，被一些批評者視為西方經濟體衰退的證據。
“中國目前不需要啟動大規模的QE，”餘永定（2004年至2006年任央行貨幣政策委員會成員）在中國主要社交媒體平台微信上撰文表示。“但我們有必要先拋棄認為QE是禁忌的觀念，以便在需要時立即啟動。”
中國國家主席習近平今年早些時候發表的評論鼓勵央行在二級市場購買和出售政府債券——即不是直接從財政部購買——但經濟學家認為，這更多是為了促進流動性，而不是制定新的貨幣工具。
餘永定的QE評論是在呼籲中國考慮擴大主權債券發行規模並采用更廣泛的財政赤字、以確保實現今年約5%經濟增長目標的背景下提出的。他建議將這些資金用於增加基礎設施投資，並解決房地產低迷和地方政府債務帶來的風險。
中國債券的上漲推動基準收益率降至二十多年來的最低點，因稀缺固定收益證券的資金流入和對中國長期增長潛力的悲觀情緒引發一系列央行關於債券泡沫風險的警告，特別是在長期債務方面。
與預期央行將通過買賣政府債券來增加政策工具箱的猜測相結合，債券市場的上漲使一些人認為，央行在短期內更有可能采取這一措施，以防止過低的收益率危及金融穩定並壓低人民幣。
“不可避免”的步驟
盡管如此，一旦中央政府債務銷售增加，餘永定表示，央行可能“不可避免”地開始在二級市場“大規模購買”證券。“解決債務問題的最終方案不是償還債務，而是保持經濟增長，”他補充道。
餘永定的文章是在周一經濟數據綜合報告出爐之後發布的，報告顯示5月份房地產投資和房價下降加速。工業生產增速從4月份放緩，未達到彭博調查的中位數預期。零售支出有所回升，但與過去的標準相比仍然較弱。
餘永定表示，中國實現5%增長的難度比年初預期的要大得多。盡管制造業的強勁擴張減輕了基礎設施投資增加的需求，但不足以抵消消費放緩的影響。
他還指出，根據他的計算，政府為基礎設施支出預算的資金與實現年度GDP增長目標所需的資金之間存在約6.5萬億元（約合8960億美元）的差距。
