FX168財經報社(北美)訊 一年前的這個時候，我們對2023 年的“黑天鵝”做出了預測，即產生極端後果的不可預測或不可預見的事件。這些事件大部分已經發生。Bob Trogele和Jim Sulecki撰寫了2024年及以後值得關注的九只黑天鵝事件。
Bob Trogele是美國先鋒集團（American Vanguard）子公司AMVAC的首席運營官兼執行副總裁。他在農業企業領域擁有30多年的職業生涯，曾在赫司特 (Hoechst)、安萬特 (Aventis) 和拜耳 (Bayer) 等“大型企業”以及先靈 (Schering) 和 FMC 等“中型企業”工作。
他們給這些事件起一個籠統的名字，稱之為“大重置”。可以說，自從這場動蕩動搖了全球農業以來，已經過去了幾十年。20世紀70年代和1980年代可能是最接近當今時代的推論。當時和現在一樣，通貨膨脹困擾着世界各地的經濟體，地緣政治的不確定性席卷了全球。我們幾乎所有人都已經了解並度過了職業生涯的農業工業在很大程度上是由當時的事件塑造和重塑的。同樣，2020年代初期和中期發生的事件可能會在未來幾年和幾十年內重新調整全球農業。
有句話說，未雨綢繆。本着這種精神，以下是2024年及以後的九只黑天鵝事件 - 按優先級和監控的緊迫性排序。
黑天鵝1：農工業滯脹
預計2023年全球農作物投入品的大部分需求將減少10%-30%，具體取決於地區和細分市場。與此同時，支出——一些固定支出（如工資）和一些可變支出（如能源）——有所增加。這是一種罕見的“雙重打擊”，給所有農業投入供應商領域的利潤率和股票估值帶來壓力。預計企業將在2024年進一步削減運營支出，同時進行結構性變革，這意味着裁員和減少資本投資。
關鍵問題：這種情況會持續多久？後續問題將回答很多問題：哪個部分？例如，在非選擇性除草劑中，主要因素是接觸最多的國家（即巴西）以及該國任何單個公司投資組合的當前渠道庫存情況。
黑天鵝2：中國謎題
由於政策和權力的集中，中國正在從制造、國內準入、監管等各個方面整合國內農產品工業，短期內仍存在很大的“毒性”，即高價庫存尋找出路。國內和/或出口市場。定價已開始回升，但幅度還不足以產生影響，全球渠道庫存正在被減記或重新認可。與此同時，中國經濟仍面臨國內生產總值增長和需求停滯甚至下降的困境，包括農業大宗商品的購買。
關鍵問題：中國會成為可靠的客戶和供應商，還是只是一個顛覆性的競爭對手？此外，隨着中國制造商緊縮開支，已經增加了自身制造資產的印度能否與中國競爭以滿足全球需求？
黑天鵝3：能源
由於俄羅斯禁運、歐佩克供應收緊以及美國戰略儲備創曆史新低，油價持續走高。伊朗/哈馬斯和以色列之間的中東緊張局勢只會給全球供應帶來更大壓力。美國現在生產的能源比新冠疫情之前更多，但煉油能力仍然緊張，俄羅斯的產能影響柴油供應，總體能源需求正在增加。
關鍵問題：全球經濟衰退是否會導致供需平衡？與此同時，農產品加工業的石油原材料、制造、運輸、種植、投入和收獲的成本可能會增加。該行業是否有能力將這些增加的成本轉嫁給消費者？如果不是（有可能），那麼利潤將縮小，運營費用也需要削減。
黑天鵝4：政治去全球化導致貿易戰和現在的實體戰爭
現在很明顯，俄烏戰爭不會在短期內得到解決，也看不到明顯的結果。隨着加沙地帶爆發“戰爭”，歐洲家門口的局勢變得更加嚴峻，盡管歐洲大陸正面臨移民增加、能源供應緊張和人口老齡化的挑戰。
關鍵問題：政治去全球化將如何影響中期農產工業？歐盟有關最大殘留水平 (MRL) 的法規正在給全球生產商和供應商造成嚴重破壞。最近的民族主義趨勢正在出現——例如，加強邊境管制以及抵制烏克蘭谷物和俄羅斯石油。此外，歐洲人似乎更願意將應對氣候變化置於其他優先事項之上，並將這一方向強加於全球農產工業。無論對錯，農產品加工業生產商和供應商的經營成本上漲速度快於消費者的價格上漲速度。歐洲模式在價值變革中繼續對農業企業界造成嚴重損害。與此同時，以色列-加沙和蘇丹的戰爭將如何影響通過蘇伊士運河的航運？
黑天鵝5：利率通脹
西方國家的聯邦銀行繼續將通脹目標定為2%。高借貸成本將對企業的現金流產生重大影響，特別是資產負債表或現金流不強勁的農業企業。現金是成功的關鍵因素。
關鍵問題：利率上升何時會逆轉、速度有多快，以及這種逆轉會對國際貿易產生什麼影響？今天我們看到美元指數下跌，盡管美聯儲繼續加息，美國財政部必須通過發行新債券籌集1.6萬億美元。然而，從曆史上看，我們的利率處於平均水平。因此，農產品加工業必須轉型，應對一系列挑戰。
黑天鵝6：勞務移民
城市化最終導致世界許多地區，特別是西半球的農業勞動力短缺。隨着生產者整合在世界範圍內持續進行，機械化和自動化解決了許多問題，規模經濟成為農民在全球競爭的必要條件。即便如此，農村地區某些類型的勞動力仍然稀缺。
關鍵問題：全球從南到北的人口遷移能否解決這個問題？或者該行業是否需要通過技術（例如通過機器人技術）進一步整合或更積極地實現自動化？可能的答案是：以上都是。
黑天鵝7：氣候波動
人類控制環境的鬥爭可以追溯到火的發明。數十億美元的投資用於控制和阻止我們人類認為的全球變暖。僅德國在過去四十年就花費了超過一萬億歐元，實現了約25%的能源來自替代燃料。化石燃料有限的德國人是出色的發明家和工程師，他們一直在努力想出靈丹妙藥。氣候協議已經達成，但隨後卻被世界上汙染最嚴重的國家所忽視。第三世界國家希望富裕國家為減緩全球變暖買單，我們知道這最終會導致勞動力離岸。
關鍵問題一：生產者將如何應對政府對農場加強的監管？化肥和化學品制造商怎麼樣？同樣，成本的增長速度快於利潤的增長速度。我們有能力轉向“更清潔”的能源嗎？它會起作用嗎？
關鍵問題二：厄爾尼諾現象是否會繼續擾亂美國主要河流系統並進一步擾亂巴拿馬運河？全球農業依賴穩定的水運系統將大宗商品運輸到需求地區。
黑天鵝8：持續的監管壓力
我們受到嚴格監管的農產品加工業受到比以往任何時候都更加嚴格的審查。底線：更多的監管會導致價值鏈上的成本增加。世界某些地區，例如美國和歐盟，將變得越來越甚至完全沒有競爭力。中耕作物生產向南美洲轉移，化學品投入生產向東方轉移就是見證。此外，人口和繼承財富不斷減少的地區如今不太關心糧食安全和糧食成本，因此不像過去那樣擔心糧食生產的外包和離岸外包。
關鍵問題：歐盟國家和美國能否維持其農業足跡？特別是如果烏克蘭等國家的去全球化和不穩定可能導致短缺。此外，隨着食品成本的上漲，對時尚健康食品的需求也在增加，尤其是年輕人口。我們能否承受歐盟“情緒化”監管過度和消費者需求變化帶來的成本？
黑天鵝9：科技繼續推進農業綜合企業和農產品加工業
隨着各大公司對技術進行投資並繼續投資——例如， Nutrien在過去五年中在數字解決方案及其數據團隊上花費了3億美元——趨勢很明顯：人工智能將進一步推動業務執行方式農場大門。例如，設備經銷商正在登錄加拿大初創公司AGvisorPRO 的visorPro.ai ，這樣他們的技術人員就可以使用聊天界面向強大的人工智能詢問任何支持查詢問題。其他公司繼續籌集資金，例如初創公司Rantizo，該公司最近擴大了600萬美元的融資，旨在幫助農業零售商擴大無人機空中應用的自動化規模。
關鍵問題：整個農業工業是否會迎來實用人工智能的第一波浪潮？或者基本上持觀望態度？如果利潤仍然緊張，那麼最好的選擇可能是前者和後者。
