FX168財經報社(香港)訊 台股微幅走高但仍未收複月線門檻，目前徘徊在17000上方震蕩。晶圓領頭羊台積電受到摩根士丹利降評至中立後，隨即獲得台灣本土投行和摩根大通的支撐，強調其獲利能力無憂，且芯片制程的未來藍圖清晰，客戶投資芯片額度更是有所拓展，預估毛利率將持續提高。分析師指，大盤短線拉回是為走更長遠的路，只要指數前波低點不破，拉回即是布局台股科技型基金的好時機。
昨日台股收盤：
台股周二(6月22日)在美股四大指數激勵下，早盤一度收複5日移動均線，但權值電子股持續呈現疲弱姿態，資金則湧進航運和鋼鐵族群，終場漲12.57點，收報17075.55點，成交量達到台幣5452.92億元。台積電盤中不敵賣壓翻黑，終場以台幣578元作收，下跌台幣5元。
美股隔夜走勢：
美聯儲主席鮑威爾周二(6月22日)出席國會聽證會，持續釋放偏向鴿派的論調。鮑威爾持續淡化市場對通脹的擔憂，並對就業市場前景抱持樂觀態度。他強調，美聯儲不會先發制人般地升息，減碼購債規模將依據數據而定。隨着比特幣重新回歸3.2萬美元門檻，區塊鏈類股反彈止跌，科技股強勁走揚，納斯達克指數收盤創下曆史新高紀錄。
克里夫蘭聯儲總裁梅斯特(Loretta Mester)表示，為維持金融穩定性，美聯儲貨幣政策指導方針必須更明確考量長期超低利率、購債計劃等非常規政策的可能風險。
拜登5月設立防疫新目標，期待在美國獨立日7月4日前，能使70%的美國成年群體至少接種1劑新冠疫苗，完全接種成年人口目標要達到1.6億人。白宮新聞發言人(Jen Psaki)周二承認，拜登政府預計在7月4日後數周，才能實現這項接種目標。
道瓊斯指數上漲68.61點或0.20%，收33945.58點；標準普爾500指數上漲21.64點或0.51%；納斯達克指數上漲111.9點或0.79%，收14253.30點；費城半導體指數上漲13.44點或0.42%，收3185.43點。
台股美國存托憑證(ADR)僅台積電獨強，台積電ADR漲0.17%；日月光ADR跌0.85%；聯電跌1.29%；中華電信ADR跌0.97%。
機構盤前分析：
新光創新科技基金經理人吳文同表示，觀察產業基本面，可發現去年全球疫情爆發以來，催化新興科技應用，遠距商機與宅經濟大爆發，加速台廠電子供應鏈業績大進補，台灣經濟基本面已明顯改善，近期出口更創下近20年最快成長，出口訂單強勁，增添企業獲利成長動能，目前電子股的產業榮景僅走到一半，續航力更上看到今年年底。他認為大盤短線拉回，是為走更長遠的路，只要指數前波低點不破，拉回即是布局台股科技型基金的好時機。
永豐投信認為，市場的回調讓投資人有機會重新檢視投資部位，調整配置和把握回檔布局，在疫情控制、流動性充沛、經濟持續修複等因素支撐下，第三季建議鎖定中美等地受惠消費複蘇潮挹注的科技及消費產業為利基標的。
全球人口經曆一年的封閉期，永豐投信表示，第三季疫苗全球流通、各地解封後的龐大消費需求釋出、下半年旺季加乘效應，消費複蘇潮將提振科技轉型需求。台灣疫情壓抑民間消費明顯降溫，不過中美歐等地解封後帶動出口強勁成長與需求，危機也醞釀轉機。
重點關注事件：
晶圓領頭羊台積電的發展進程，獲得全球半導體供應鏈聚焦。摩根士丹利(大摩)日前降評台積電至中立，不看好其長期獲利能力，認為摩爾定律成本優勢已經告終，股價可能猶如德州撲克的死錢。隨着台灣股市大佬謝金河出面反擊後，摩根大通(小摩)也維持對台積電評價高居不下，強調其2奈米制程之後的發展藍圖清晰，技術領先地位難被動搖。
摩根士丹利證券指出，台積電憑借商業化“摩爾定律”取得成功，帶動過去長時間的本益比(PE)擴張，但5奈米制程後的資本支出強度會更高，先進制程晶圓代工的投資報酬率(ROI)出現結構性下滑，因此將台積電投資評級降至中立，與外資圈意見有出入，推測合理股價為台幣580元。
但摩根大通證券台灣區研究主管古庫·哈里哈蘭(Gokul Hariharan)從電晶體、短期與長期毛利率、智慧機與高效能運算(HPC)商機、評價面、半導體行業循環、競爭版圖等面向出發，重申對台積電的樂觀態度。
摩根大通調查認為，從5奈米制程到3奈米制程，每單位電晶體成本仍下降22%。台積電3奈米制程每片晶圓價格約落在18000至20000美元。此次與每次新制程，像是此前的16奈米、7奈米與5奈米剛開始的增加30%至40%相符。更重要的是，對比5奈米制程發展到同個階段時，台積電點出客戶對3奈米制程的投片，是5奈米的約2倍。
市場高度矚目的短期毛利率方面，哈里哈蘭解釋說：“鑒於資本支出暴增，在龐大的折舊壓力和台幣匯率強勢的挑戰下，台積電毛利率近期可能落在50%附近。今年第二季由於5奈米制程產能利用率低，很可能就是毛利率壓力最大時期，下半年隨着蘋果量產，毛利率也就會趨向穩定。台積電過去在幾次新增長階段的早期，也曾因着初期投資金額大增，出現過幾度毛利率下滑。我認為這不會造成長期毛利率壓力，特別是當客戶需求提高，台積電毛利率將進步。”
國際半導體產業協會(SEMI)公布5月北美半導體設備制造商出貨金額，達35.9億美元，月增4.7%，年增53.1%，再度站穩30 億美元大關，也連續5個月改寫新高。SEMI宣布，由於新冠疫情爆發影響全球，加上國內疫情近期變化快又急，在考量目前疫情應對措施及時程仍有變數下，2021 國際半導體展SEMICON Taiwan將延後至2021年12月或2022年1月舉辦。
焦點個股信息：
外資出具報告指出，有鑒於中國手機需求低於預期，聯發科(TW2454)今年5G 晶片出貨套數估約1.6億套，低於市場普遍預期的1.8億套，加上電視需求開始放緩，也壓抑聯發科營收成長動能，將目標價從原先的台幣1550元，下修至800元，幾乎對半砍。
台船(TW2208)召開法說會，董事長鄭文隆稱受疫情影響，今年營收成長率恐將較去年低，但隨著多元布局效益顯現，已從過去的加護病房轉至普通病房，現在更逐漸變成正常人，營運漸入佳境，預估國艦國造營收占比在未來10年均可望維持在65%左右，穩定挹注業績。
