FX168财经报社(香港)讯 宏观经济酿成美股26日上演大逃杀行情，而费城半导体指数更是在2022年来一路下杀，显现出市场恐慌情绪浓烈。当前有分析师提出观点认为，市场实际上是担忧2018年的芯片事件将会重演。
回顾统整2021年半导体销售，市场其实是一片光明的，特别是销售突破近0.5万亿美元、缔造前所未见的佳绩，2022年的现有芯片供给更几乎全数售完，但费城半导体指数没有狂喜庆贺，2022年来反倒一路下杀，主要是市场忧虑2018年供给氾滥的惨况将再次上演。热门芯片股如英伟达(NVIDIA)与超微(AMD)，2022年至今的跌幅均逼近40%。
MarketWatch，芯片企业出现如此凶猛的卖压行情，按照常理应该是低接良机，特别是多数分析师预测，半导体业的最新财报将再次击败市场预期、并调升财测，但是华尔街分析师却对半导体股戒慎恐惧。
那究竟原因何在，他们害怕芯片业会重演2018年惨状，当年开年之初，芯片景气大好，股价冲空前高、飙涨的芯片价格造就出空前营收。客户抢在价格续升之前，双重甚至三重下单，不料随后疫情爆发需求急冻，半导体沦为供给过剩，业者花费好几季才清空库存，这段期间股价惨跌。
Evercore ISI分析师C.J. Muse写道，投资人静候芯片业主管改口预测将供过于求，并下砍财测，这让半导体业的近期展望混沌不明。
他继续补充：“芯片股的激烈上下震荡将成新常态，直到确定业界会软着陆还是硬着陆。从投资角度来说，今日的半导体股几乎是无法投资的(uninvestable)，投资人想等到调降财测再买，但是最快也许要2022年下半才会发生。”
Raymond James分析师Chris Caso也认为，2018年恶梦可能重演，目前芯片荒看不到尽头，客户不断下单，造成供给过剩的可能。他们的最大忧虑是供给吃紧和交货时间漫长，会打乱市场的需求信号。
他强调：“万一需求有变，半导体供应链将难以调整生产预测和产能计划。芯片的周期性低潮有三大要件，分别是库存、产能过剩、需求放缓，现在至少库存的条件已经到位。”
美系外资分析师Christopher Danley则对个人电脑(PC)需求降温示警。他说，相信PC将在今年下半走疲，由于PC占据半导体需求的30%，这是整体芯片业的利空。
市场上的显卡价格急剧拉回，也许预告全球芯片荒会意外快速落幕。一些专家指出，跌势开始扩及其他芯片，本周的芯片大厂财报将是未来的观察重点。
路透社25日报道，GPU仍以高于建议售价(MSRP)的价码出售，但是溢价程度逐渐收敛。Susquehanna分析师Christopher Rolland本月稍早指出，GPU卖价从比MSRP高出77%、降至高出41%。
3D Center追踪欧洲显卡价格，而该网站也说，用于电竞的AMD Radeon RX6000和辉达(Nvidia) GeForce RTX30，价格一路下滑，年初溢价达80%，但如今溢价不到20%。
市场热议显卡跌势是否会拖累其他芯片，Summit Insights Group分析师Kinngai Chan说，个人电脑(PC)和智慧机需求放缓，导致先进制程芯片价格下滑，如CPU和一些记忆体。他预测今年下半，部份成熟制程芯片也许会供过于求。
但值得关注的是，并非所有人都同意Chan的看法，美国银行(BofA)认为，数据中心对显卡的需求仍强，可以抵销电竞和加密货币挖矿的低迷趋势。
