FX168財經報社(亞太)訊 阿里巴巴集團將於周四(2月20日)發布財報，這對其市值飆升超過1100億美元的股價走勢構成關鍵考驗。
截至周三，阿里巴巴在香港上市的股票已從1月份的低點飆升近60%，股價的上漲主要源於DeepSeek人工智能模型推動的樂觀情緒、聯合創始人馬雲與中國國家主席的會晤，及其與蘋果公司的合作。盡管如此，阿里巴巴仍面臨激烈的競爭壓力和中國經濟疲軟等挑戰。
期權交易員預計阿里巴巴財報發布後股價將有較大波動。股票價格已超出分析師的目標價，並處於兩年來的最高市盈率水平。
“基本面必須重新成為焦點”，才能推動該股進一步上漲，匯豐銀行分析師Charlene Liu在一份報告中表示，包括電子商務市場份額的穩定以及“明確的人工智能變現策略”以及“加速雲計算營收增長和利潤提升”。
財報發布前，阿里巴巴股價在周四早盤下跌多達4%。
DeepSeek的熱潮提升了市場對加速采用人工智能技術將推動阿里巴巴雲服務需求的預期。阿里巴巴股票目前的市盈率約為13倍，而上月僅為不到9倍。
Edmond de Rothschild資產管理公司基金經理Xiadong Bao表示，阿里巴巴的市值可能會回到五年平均水平的15倍，前提是其人工智能的故事能夠繼續發展。不過，拉動股價的挑戰依然存在，包括即將召開的政府會議上宣布的刺激政策以及美國關稅的開始。
根據本周百度財報的負面反應，本季度財報季的市場預期門檻看起來較高。盡管百度的人工智能雲業務保持強勁勢頭，但投資者更多關注的是其核心搜索業務的疲軟。
阿里巴巴的財報將被詳細解讀，以了解其在人工智能需求方面的進展，以及其如何抵禦來自其他大規模雲計算和電商競爭者的價格壓力。
分析師預計阿里巴巴在截至12月的三個月里銷售額增長6.5%，比前一個季度和去年同期增長超1個百分點。預計其淨利潤率為16.6%，較9月結束的季度的13.2%有所上升。市場特別關注雲計算業務，分析師預計該部門收入增長9.7%，較上一季度的7%有所提高。
在周二前五天的交易中，阿里日均期權交易量突破18萬份，而過去20天的日均交易量為11萬份。投資者通過看漲期權押注股價將在財報發布後波動6.1%，相比之下，過去8個季度財報發布後的平均波動幅度為4.8%。
投資者還將關注阿里巴巴是否能夠在迅速發展的人工智能領域中抵禦同行的挑戰。DeepSeek突顯了人工智能技術成本降低的可能性，但也提高了新競爭者進入的風險。
“雖然阿里巴巴是中國藍籌股中的人工智能重要玩家，但仍面臨來自百度、騰訊和華為的激烈競爭，”Straits Investment Management的首席執行官Manish Bhargava表示，“阿里雲在人工智能基礎設施方面是一個強有力的競爭者，但其成功依賴於執行力、監管動態和市場接受情況。”
