FX168財經報社(北美)訊 中國銀行股正迎來自2015年股市泡沫以來從未見過的樂觀情緒，交易員希望國有銀行能激發人們期待已久的市場反彈。
周一(5月8日)滬深300金融指數連續第五個交易日上漲，達到了自2022年4月以來的最高水平，在此過程中市值增加了1660億美元。中信銀行(China Citic Bank Corp.)和中國銀行(Bank of China Ltd.)等國有銀行領漲，中國銀行自2015年7月以來首次觸及10%的漲停板。
中國重啟貿易停滯之際，中國投資者正押注於政府的承諾，即允許國有企業獲得更多資金並發揮更大作用，瘋狂的交易也被歸因於三家全國性銀行下調存款利率而提高利潤率的舉措。
這是一個“具有中國特色的估值體系”的故事，Forsyth Barr 亞洲公司的高級分析師Willer Chen說。一些投資者也“看到了銀行股的價值，因為銀行股的估值便宜，股息收益率很有吸引力，盡管淨息差在縮小，第一季度業績也不佳。”
目前來看，大部分漲幅可能是由市場人氣推動的，而非基本面因素。中國各銀行公布了不溫不火的第一季度業績，盡管躲過了近期全球銀行業動蕩的影響，但面臨着更嚴重的利潤率問題。分析人士說，隨着貸款利率降低以振興經濟，這種壓力可能會持續一整年。
中資銀行被視為價值股，股價長期以來遠低於賬面價值，表現落後於大盤。對房地產相關不良貸款和經濟長期結構性放緩的擔憂令該行業承壓。彭博匯編的數據顯示，一項衡量上海和深圳主要銀行的指標的市淨率約為0.6倍，而過去5年的平均市淨率為0.8倍。這一平均值與彭博追蹤亞洲銀行股的一個指數的市淨率相當。
在重新開市的興奮情緒消退後，投資者一直在尋找中國股市下一輪反彈的觸發點。盡管今年大盤基本處於區間波動，但交易員們紛紛買入國有電信運營商、能源公司以及人工智能相關股票等板塊。
中資銀行股上漲之際，人們對中國經濟複蘇的前景深表懷疑，最新的制造業和服務業數據落後於經濟學家的預期。主權債券出現反彈，表明交易員正在消化經濟放緩的影響。摩根士丹利資本國際中國指數(MSCI China Index) 4月份下跌5.2%，表現幾乎落後於其他所有全球基準。
與美國銀行的對比也很明顯，KBW銀行指數(KBW Bank Index)跌至2020年以來的最低水平，原因是越來越多的美國地區銀行屈服於對債券投資虧損的擔憂。但幾乎沒有跡象表明，外國投資者正在尋求中國銀行的替代選擇。
首先，與在香港上市的銀行相比，在內地上市的銀行周一的漲幅更為明顯，交易量大幅飆升。中國銀行股票在內地的易手量是3個月平均水平的4倍以上。
