FX168財經報社(香港)訊 FX168此前在一篇文中提及，高盛對衝基金銷售主管Tony Pasquariello稱，4月和5月將是美國經濟活動的頂峰，而這個頂峰“可能是我們接下來的職業生涯中所罕見的”。
針對二季度的展望，Pasquariello討論了上個季度市場發生的變化，雖然股市繼續上揚，收高6.2%，但在股市表面之下卻出現了前所未有的動蕩，這也是為什麼他寫道：“隨着季度的過去，某些狀況發生了變化，這意味着第二季度的情況有所不同。”
根據高盛報告敘事的慣例，以下是最重要的七張市場圖表：
1、Pasquariello從最新的資金流開始，他指出，一方面，市場今年年初流入股票型基金的資金達到創紀錄水平，但同時，這實際上只是標誌着前幾年資金流出的逆轉。
這也正如《另一個市場悖論:股市動蕩期間，華爾街難以解釋創紀錄的股票流入》中所述，這種情況也發生在市場波動爆發期間。
這位高盛交易員表示，盡管散戶需求可能會從白熱化的速度放緩，但總體上應該仍為正，“因為股票型基金從債券型基金和貨幣市場都獲得了資金”；
2、展望未來，Pasquariello表示，隨着美國日益接近常態。未來幾個月，高盛在美國重新開業的自營業務規模的綜合得分將至關重要；
3、反過來，這位高盛交易員認為“這是一張非常有趣的圖表”：藍線是“宅在家”主題的自定義股票籃子，與標普的比率；白線是受疫情影響最大的一籃子股票(GSXUPAND)，與標準普爾指數相比。“正如你所看到的，這些交易在一段時間內完全符合你的預期。然而，我發現有趣的是，最近幾個月這些走勢圖的差距縮小了不少；
4、這也就引出了關鍵點：長期債券的長期圖表。高盛稱，鑒於30年期美債收益率報目前處於長期阻力線，並有可能突破31年通道，接下來的走勢至關重要，這也是高盛為何要問“現在是否有更有趣的圖表”。
5、說到債券市場，Pasquariello注意到，盡管這個周期具有獨特性，債券收益率(綠線)和周期性vs防禦性(白線)之間的關系是一致的。事實上，正如上述高盛交易員所指出的，“看看去年債券波動之前的股票的數據。”
6、今年第一季度，華爾街流行的主題之一是對大宗商品名稱的信心重拾，這是另一個原因。下一張圖表來自Pasquariello，顯示了一項衡量美國財富不平等的指標。為什麼這值得注意？
因為正如他所寫的那樣，“美國實現平等的最佳時代正值大宗商品價格異常強勁之時。鑒於目前全球政策制定者對不平等問題的關注，人們可以理解這如何突顯出對大宗商品的看漲中期預期。”
7、最後，我們可以在不提及美德信號熱的情況下總結以下圖表： Pasquariello總結道,“事情變化得越多，就越會保持不變。謝天謝地，股票基金的資金流出出現了(淺藍色)，但投資者對ESG產品(深藍色)的需求依然強勁。”這是推動資金流入全球股市的最大因素之一。
注：以上圖片來源zerohedge
特別提示：近幾天FX168網站部分地區訪問受到幹擾，目前我們做了恢複，受幹擾的用戶可以通過【168財經網】（網址：https://www.168cjw.com）訪問，感謝支持！
