FX168财经报社(香港)讯 随着能源危机的加深和通胀的阴影越来越大，市场的乐观情绪正在消退。但这两家主要的华尔街投资银行已经调整了自己的头寸，以对抗市场情绪。他们说，通胀是一种暂时的现象，他们建议客户在下跌时继续购买。
一切都与通货膨胀有关：能源危机、经济复苏和央行缩减购债规模都受到价格上涨的制约。所有投资者的担忧都集中在同一个词上：滞胀。爆炸性的低增长加上飞涨的通货膨胀，这对央行和交易所来说是一种可怕的情景。随着能源价格和通胀数据持续上涨，这种说法开始被人们接受。
德意志银行(Deutsche Bank)的一项调查显示，“相当强烈的共识”是，出现某种滞胀的可能性更大。市场将进一步下跌5%。不过，摩根大通(JP Morgan)的明星分析师之一、欧洲证券交易所首席执行官Mislav Matejka对今年剩余时间的市场前景表示乐观。
根据一份给客户的报告，他评论说，受债券收益率反弹的推动，股市将在今年年底经历重大的内部波动，并将处于曲线趋平的最后阶段。这位专家对通货再膨胀的市场充满信心，就像推动去年股市上涨的市场一样，伴随着通胀的是增长。
Matejka说，对滞胀的担忧将开始消退，随之而来的是市场疲软。这位分析师建议在未来几个月前景明朗之前的秋季买入。
对中国的担忧将会消退，疫情带来的逆风将会袭来，财政支出可能会增加，劳动力市场将保持强劲，投资者将对美联储缩减购债感到放心。在这种情况下，Matejka预计价值股和周期性板块的走势会比股指更大。
Matejka并不是唯一这样建议的人。高盛(Goldman Sachs)首席战略官David J. Kostin也在文章中写道，“尽管短期内存在不确定性，但我们预计股市将继续上涨，因为投资者对目前的通胀速度是暂时的有了信心，”
欧洲受到的打击更没有引起人们的注意，但债券收益率的新冲击已经导致标准普尔500指数从高位回调了5%。“我们相信今年的下跌将是一个很好的买入机会，就像过去5%的跌幅一样，”高盛在报告中称。
不过，美国银行(Bank of America)的衍生品团队在一周前就在报告中指出，“股票投资者正在失去对逢低买入的信心”，并警告说，在经历了“最近几周的重大挫折”之后，形势似乎还很不明朗。
一周后，由Riddhi Prasad和Benjamin Bowler领导的美国银行衍生品团队进一步加强了警告。他们指出，市场从最近的暴跌中反弹的困难越来越大。
目前已经有27个交易日没有创历史新高，这是自2020年9月以来最长的一段时间，今年秋季势头已经减弱，“这种横向价格波动持续的时间越长，投资者逢低买入的信心可能就会不断减弱。”
“自新冠疫情爆发以来，市场可能首次需要测试美联储在下一次抛售时的表现。”随着缩减购债计划的临近，又缺乏美联储的明确支持，“市场可能需要一段时间的坏消息才能让美联储站在自己一边，或者达到更具吸引力的估值水平。”
最近的横盘走势持续的时间越长，投资者在低点买入的势头和信心就越弱。可以肯定的是，一旦紧缩开始，美联储将有一个推动股市走高的关键杠杆，那就是就首次加息的时机进行游说。
