FX168财经报社(香港)讯 德国资产管理巨头DWS Group的美国投资主管表示，股市投资者最担心的是通胀率处于40年高位，以及可能出现的衰退，但俄罗斯与乌克兰战争升级的风险才应该是他们最大的担忧。
DWS Group美洲区首席投资官David Bianco在上周发布的一份客户报告中称，经济衰退、高通胀、估值过高和战争是通常会引发熊市的四大长期担忧。
Bianco写道：“我们对所有这些威胁感到担忧，短期内对标普500指数保持谨慎，但我们的担忧顺序是：1)战争升级(油价上涨)，2)欧洲经济衰退，3)非大宗商品工资螺旋式通胀，4)估值过高。”
俄罗斯一名高级将领上周五表示，俄罗斯的首要目标是征服乌克兰东部的顿巴斯和南部地区。这是俄方最明确地描述对乌克兰的战争计划。
DWS正在关注俄乌战争，因为战争升级可能导致油价再次飙升，并最终引发经济衰退。
2月底俄罗斯入侵乌克兰后，国际基准布伦特原油和西德克萨斯中质(WTI)原油价格飙升至2008年以来的最高水平。
随着原油价格飙升，美国汽油价格也迅速升至4美元/加仑上方，接近历史高位。
Bianco指出，如果出现衰退，DWS认为源自欧洲。欧元区正面临能源价格上涨的压力，因为该地区严重依赖俄罗斯的石油和其他自然资源。
国际货币基金组织(IMF)上周表示，俄乌战争阻碍了全球经济从新冠危机中复苏，IMF并将其对2022年欧元区经济增长预估从3.9%调低至2.8%。
随着乌克兰出现更多俄罗斯战争暴行的证据，欧盟已接近俄罗斯全面石油禁运。摩根大通(JPMorgan)曾表示，这可能导致油价飙升至185美元/桶。
与此同时，Bianco表示，美联储收紧货币政策不太可能使美国在今年或明年陷入衰退。
美联储上个月启动了一轮预计将是积极的加息周期，以遏制通胀。今年3月，美国的通胀率加速升至8.5%。
由于美国经济衰退风险较低，DWS表示，其首选的周期性敞口是银行和小型股。银行可以通过更高的贷款利率来赚钱，而小盘股代表的是那些受经济发展影响更大的公司。
Bianco称：“我们认为医疗保健业最具吸引力，其次是通讯业(依赖于可观的获利增长)，然后是金融业(不依赖于美国经济衰退) 。我们首选的防御类股是公用事业和房地产投资信托基金(REITS)，但我们已经减持了两者。”
