FX168财经报社(北美)讯 周三（2月7日），美元从本周的最高表现进一步回落。在美联储官员陆续为降息时间及幅度给出暗示后，美元指数在104关口寻求支撑。随着美元指数回落，美元/加元面临抛售压力。加元/人民币继续涨势，盘中突破5.35关键价位。
美元指数连续第二个交易日小幅下挫，现报104.10，跌幅0.07%。
（美元指数走势图，来源：FX168）
强劲的就业报告和第一季经济持续强劲增长证明了美联储的鹰派立场，这使得过去一周对美联储的鸽派押注失去了吸引力。
贸易逆差收窄 购房信心指数再创新高
随着进口商品价值下降和服务顺差增加，2023年美国贸易逆差收窄至2009年以来最大。
美国12月贸易逆差小幅增加0.5%至622亿美元。但由于进口下降和出口上升，2023年贸易逆差大幅收缩。2023年全年，贸易逆差为7734亿美元，收缩18.7%。美国双边贸易数据显示出一个更为复杂的全球贸易体系。
房利美公司（Fannie Mae）周三公布的一份月度调查报告显示，1月份，美国消费者对住房市场的信心上升至近两年来的最高值，因为人们对自己的工作更有信心，并预计抵押贷款利率将下降。报告显示，美国1月份的购房信心指数（Home Purchase Sentiment Index， HPSI）上升3.5点，攀升至70.7，创2022年3月以来的最高值。房利美表示，预计未来12个月抵押贷款利率将下降的受访者比例达到36%，创历史新高，亦高于12月报告的31%。
联储官员轮番上阵，努力淡化短期内降息预期
2月7日，三位美联储官员表示，未发现需要紧急降息的理由。近几天来，多名美联储官员轮番暗示降息最早也要等到5月份。尽管去年通胀出现大幅放缓，但美联储理事库格勒、波士顿联储主席柯林斯、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利及里士满联储主席巴尔金均没有对何时开始降息做出明确表态。
库格勒表示，现在判断生产力回暖势头是否将延续下去还言之过早；工资放缓需要继续，尽管与通胀目标一致的水平取决于生产率等因素；评估人工智能对生产力潜力为时尚早；中性利率水平存在许多不确定性；专注于美联储的通胀目标，直到对通胀持久回归2%的目标充满信心。
柯林斯表示，年底之前开始降息将是适宜的；美联储无需等到通胀率完全回归2%再放宽货币政策；我认为，我们政策状态不错，正关注数据；存在美国抗击高通胀的进展陷入停滞的风险；重要的是确保美联储走在降低通胀的路上。
卡什卡利表示，如果劳动力市场持续强劲，我们可以相当缓慢地下调政策利率，目前看来，今年降息2-3次似乎是合适的。
巴尔金表示，需要一边汲取经验教训一边制定适宜的货币政策，需要将通胀率完全降至2%。
这些美联储官员的立场很大程度上呼应了美联储主席鲍威尔上周发表的观点。鲍威尔强调在政策制定者确定通胀率朝着2%目标迈进前，美联储不准备开始降息。
但是，银行业之忧让交易员再次押注美联储会有5次降息。本周初降息预期减弱之后，现在交易员们再次押注美联储今年会有接近5次25个基点的降息。
不过这种变化可能是因为投资者心态受到了银行业困境的打击，而不是反映依然强劲的经济前景。市场目前体现出今年肯定有4次降息，第5次降息的可能性也上升到90%左右。相比之下，周一的时候第5次降息概率只有略微超过50%，原因是美联储主席鲍威尔在《60分钟》节目于上周日晚间播出的采访中抵制了关于最早3月份降息的猜测。
凯雷投资集团CEO Schwartz表示，投资者不应押注美联储今年会有一连串降息。Schwartz表示，凯雷旗下公司的数据显示，美国通胀得到了实质性控制。话虽如此，投资者不应该支持今年降息5次的预期。那种预期所意味的环境实际上值得美联储大量关注。他们表示，市场应该预期的是利率微调，预计会有两到三次降息。
CME的FedWatch工具暗示3月份降息的可能性降低，目前为20%。在5月份的会议上，这一可能性上升至50%，但维持不变的可能性也很高。
美元远期预期
市场降低3月份降息预期后，作为美元风向标的美国国债相继下跌，基准10年期美国国债价格接近4.11%，低于周一接近4.17%的峰值。美国2年期国债收益率跌至本周低点4.38%。
法兴银行在其关键的全球资产配置预测中说，随着美联储成功应对通胀、即将降息，美元面临贬值的风险。该行正在减少对美元的敞口。法兴银行持有美元兑欧元、日元和澳元的空头头寸，押注美元会下跌，预测欧元兑美元将在2024年3月升至1.10，6月升至1.12，12月升至1.16。
丰业银行的经济学家指出美元涨幅夸大了利差变化。他们表示，“美元将需要强劲的经济数据和/或更高的收益率的支持才能继续上涨。自今年1月中旬以来，短期利差向有利于美元的方向发展，但有迹象表明美元的涨幅夸大了基本面的改善。头寸调整等其他因素可能有助于提振美元基调——这表明美元增持的空间有限，除非出现新的利好美元的冲动。”
美元/加元面临抛售压力，延续周二跌势，现报1.34704，跌幅0.16%。
（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）
随着美元指数回落，美元/加元面临抛售压力，加元周三小幅上涨。市场等待就业数据。
经济数据助推加元走势
上周，市场稳步消化美元的飙升，导致加元跌至数月低点。随着大盘动能逐渐渗入中间区间，美元/加元汇率正在测试1.340关键价位。
加拿大统计局报告12月份商品贸易逆差为3.12亿加元。加拿大统计局表示，这是自2023年7月份以来的首次月度贸易逆差。
加拿大是包括石油在内的大宗商品的主要生产国，因此其经济可能会受益于全球前景的改善。截至目前，国际原油价格受供需矛盾的影响，连续第三个交易日小幅攀升，从而带动加元上升趋势。
不过，分析师预计抵押贷款续贷的步伐将抑制加拿大经济。
潜在通胀持续存在，加拿大央行对降息持谨慎态度
加拿大央行管理委员会成员担心在持续通胀的情况下过早降低借贷成本，因此在1月24日决定保持利率不变。他们表示，“特别关注通胀的持续性，不想过早降低利率”。目前，加拿大央行的目标是将通胀率保持在2%，并在17个月内将其关键隔夜利率上调10次至5%的22年高点，以抑制通胀。
加拿大央行行长麦克勒姆周二表示，加拿大央行预计2024年住房价格将适度上涨，这已纳入其预测。
加拿大央行也在担心在生产率零增长的情况下工资上涨，这可能会带来进一步的通胀压力。加拿大央行还认为经济增长面临风险，因为限制性货币政策可能会影响消费者支出，并可能导致经济活动明显萎缩，迫使加拿大央行“比预期更早、更快”地放松利率。
周三公布的会议纪要显示，委员会认识到“很难预见何时开始降息是合适的”。
加元走势预测
加元将受到周五公布的1月份就业数据的指导。预计加拿大 1 月份失业率将从12 月份的 5.8% 上升至 5.9%。预计加拿大1月份就业净变化将增加15,000个新职位。
丰业银行的经济学家分析美元/加元的前景时表示，1.3540/1.3550现在看起来阻力更大。他们指出，“美元/加元本周大部分时间都徘徊在1.3540区域附近，该区域在1月份限制了美元汇率，而且从未真正看起来会推向新高。周二晚间跌破1.3505对美元来说是一次轻微的技术挫折，但仍然意味着今天现货 (1.3450/1.3460) 存在更多下行风险。不过，更果断的转向下跌尚未明显，而且日内图表上的趋势动态仍然大致看涨美元。美元跌破1.3450将使美元的近期风险更加果断地走低。”
路透社的一项民意调查发现，如果美联储如预期降息，加元将在未来一年走强，但由于抵押贷款续签对家庭支出和经济增长造成压力，加元的涨幅可能会受到限制。
道明证券（TD Securities）全球外汇策略师Jayati Bharadwaj表示：“随着美国经济增长放缓至与世界其他地区更一致的速度，以及美联储开始降息，美元将在2024年走弱，”他补充说，市场可能会关注“全球宽松周期”对经济增长的提振。“我们预计加元将在美元总体预测中升值，但不太可能是G10中的佼佼者。”
加元/人民币继续涨势，盘中突破5.35关键价位，现报5.3409，涨幅0.23%。
（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）
