银行间债市短端品种略受青睐 央行公开市场连续停做资金宽松

FX168讯 中国银行间市场周三(3月2日)早盘现券表现平稳，短端债成交稍显活跃。

剩余期限近10年的国开债150218券最新报价在3.19%/3.1751%，周二尾盘为3.1750%/3.1655%。剩余期限逾2年的国开债150207最新报价在2.7450%/2.73%,周二尾盘为2.78%/2.72%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报100.555元人民币，较周二结算价涨0.03%；10年期国债主力合约T1606收报99.355元，较周二结算价跌0.005%。

交易人士表示，央行降准预期消化过后，市场情绪暂归平稳，受益于资金面宽松无虞局面，较之长端品种，短端品种需求略好，而一级国债中标结果虽低于市场预期，但从倍数来看，需求尚属一般。目前债市整体走势仍无明显方向性，考虑到短期公开市场仍维持零操作，机构对降准之后的未来逆回购到期央行如何对冲、以及是否会下调逆回购利率等较为关注。

业内人士稍早透露，财政部上午招标续发两期固息国债，一年和10年期加权中标收益率分别为2.1518%和2.8196%，低于此前的市场预测均值。此前市场对预测均值分别为2.19%和2.85；两期债边际中标收益率分别为2.2127%和2.8585%，对应投标倍数1.79倍和2.65倍。

央行周三公告，鉴于银行体系流动性充裕，公开市场业务一级交易商参与公开市场逆回购操作的意愿总体较弱，今日暂不开展公开市场逆回购操作。这是周二起降准后，逆回购连续第二次缺席。据此计算，周三将净回笼1,000亿元人民币。

另有交易员表示，降准之后的资金利率一直没有继续下行，机构情绪都很谨慎，持观望心态的居多。暂先关注后期逆回购到时候怎么对冲，而且是否会通过逆回购价格来引导利率下行仍是重点。

国信证券最新研究报告认为，央行降准对债市利好效应有限，债市利率盘整震荡局面依然难改，市场仍处于等待状态。而进入3月数据公布期，2月经济数据、通胀以及信贷等数据将成为对债市影响的重要因素。

与此同时，继中国央行降准后，周三公开市场连续第二天停做，但银行间货币市场周三资金面继续宽松，大行及非银机构融出积极，相比而言需求略显偏弱；交易员称，本周逆回购到期集中在明后两天，仍需关注央行公开市场操作，但预计流动性大幅收紧的可能性不大。“资金维持宽松，公开市场净回笼未见影响。”