银行间债市早盘持稳 资金转松但震荡格局仍难破

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市现券收益率周三(11月2日)波动有限。交易员表示，央行公开市场两周来首日转为净回笼，但无碍月初资金面进一步转松格局，不过现券二级变化并不算大，整体依旧未脱震荡格局，惟一级国债和国开新债结果显示需求仍稳中向好。

周三剩余期限近10年的国开债160210最新报价在3.1410%/3.1380%，上日尾盘为3.1400%/3.1300%。剩余期限近10年的国债160017最新报价在2.7400%/2.7325%，上日尾盘在2.74%/2.72%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1612周三早盘收报101.745元人民币，较上日结算价持平；10年期国债主力合约T1612收报101.320元，较上日结算价跌0.01%。

一级方面，国开行上午招标发行30年期固息债，中标利率3.50%，投标倍数3.20倍。财政部上午招标新发行的一年期固息国债 中标利率为2.10%，低于2.15%的预测均值；10年期新发国债中标利率为2.70%，市场预测均值为2.71%。

上海一券商交易员表示，“资金如果能维持稳定，年底前市场收益率大概率还是要下，因为央行的降杠杆政策思路应该不会发生太大的转变，至少明年两会前不会变，而且年底前机构配置需求肯定还会有，供给却会越来越少。”

他并认为，年底前国内债市最大的风险就是来自资金面的变化，另外就是美联储加息等外围风险，不过相对国内而言影响会小很多。

市场资金面上，中国银行间市场周三早盘资金面趋松，隔夜、七天回购利率均下行。交易员称，大行隔夜融出较为充分，凤凰传媒可交换债发行结束，未中签资金也逐步退款到帐，市场流动性整体好转，公开市场转为单日凈回笼未产生明显压力。

江苏凤凰出版传媒集团于10月31日至11月2日面向合格投资者发行50亿元可交换债。据交易员透露，此次凤凰传媒EB的中签率为0.32%。据此计算，该期可交换债名义申购资金在1.5万亿元，20%的比例对应申购定金规模约3000亿元。

但是，交易员亦指出，预计央行接下来仍将保持中性操作，货币市场融资需求高峰过后，不排除公开市场短期将继续凈回笼；在短期流动性缓和的同时，中长期预期维持谨慎。

中国央行公开市场今日将共进行1200亿元人民币逆回购操作，其中七天期800亿元，14天期300亿元，28天期100亿元。据此计算，单日将净回笼350亿元，为最近两周以来首现。

校对：Sarah