银行间债市早盘微升 央行表态缓和表外理财受限忧虑

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周四(10月27日)早盘现券收益率略降，交易员表示，表外理财纳入MPA广义信贷的消息冲击进一步缓和，市场情绪有所修复，国债期货涨幅明显。不过，受资金面影响，利率互换续有小幅上行。

周四剩余期限近10年的国开债160210最新报价在3.1280%/3.1250%，上日尾盘为3.14%/3.13%。剩余期限近10年的国债160017最新报价在2.73%/2.71%，上日尾盘在2.74%/2.7250%。

同时，中国金融期货交易所五年期主力合约TF1612周四早盘收报101.725元，较上日结算价上涨0.07%；10年期国债期货主力合约T1612收报101.340元，较上日结算价上涨0.11%。

一级市场方面，中国进出口行上午招标的一年、五年、10年和20年期固息增发债，中标收益率为2.4122%、2.92%、3.1250%和3.3810%，对应投标倍数1.71倍2.25倍、3.95倍和3.64倍。

中国央行研究局首席经济学家马骏周四称，当前MPA(宏观审慎评估体系)仍沿用前两个季度的“广义信贷”指标口径，表外理财并未正式纳入广义信贷范围；央行目前只是做相关数据搜集、模拟测试等工作，未来会综合各方面因素考虑以保证口径间平稳过渡。

华南一银行交易员表示，从央行最新表态来看，表外理财并未正式纳入MPA广义信贷口径，至少今年三季度不会立刻纳入考核，短期市场不需要太过担心；不过长期来看加强理财监管的预期仍在。

华北一银行交易员表示，早盘市场成交较为活跃，价格则波动不大。工业企业利润增速大幅回落，但数据出炉时现券直接反响有限；短期较大的不确定性因素仍是资金面。

受工业生产和销售增长、低基数效应明显减弱等主要因素影响，中国9月规模以上工业企业利润增速大幅放缓至7.7%，较8月下降11.8个百分点，显示工业利润向平稳增长态势回归。

市场资金面上， 中国银行间市场资金面周四紧势依旧，跨月的七天回购利率明显上行；临近月底又叠加大盘可交换债发行，进一步加剧了非银机构的流动性压力，而公开市场连续大额净投放又仅能满足一级交易商的需求，资金供需结构矛盾难缓。

交易员并称，人民币贬值压力下料外汇占款下滑势头持续，中期看对流动性的冲击犹存，即便跨月后资金面也难重返宽松，紧平衡或成为常态。

中国央行公开市场今日共进行2100亿元人民币逆回购操作，其中七天期1150元，14天550亿元，28天400亿元。据此计算，今日净投放1000亿元。

校对：Sarah